Valoarea economică adăugată
În timp ce valoarea adăugată de piață este o măsură a eficienței acțiunilor de management de la fondarea companiei, valoarea economică adăugată (Economic valoarea adăugată, EVA) are de a face cu eficacitatea managerilor în anul curent. Formula de bază pentru calcularea valorii economice adăugate după cum urmează:
Valoarea economică adăugată =
= NOPAT - Costul capitalului de exploatare = serviciu m
= NOPAT - Operarea capitalului x \)
x Costul mediu de capital în%.
Operarea de capital - este valoarea dobânzilor de plătit, acțiunile preferențiale și echitatea comună utilizată pentru achiziționarea activelor nete de exploatare ale societății, adică activele circulante nete de exploatare plus valoarea netă a clădirilor și a echipamentelor ... activele de exploatare, prin definiție, egală cu capitalul utilizat pentru achiziționarea de active de exploatare. CNJ putem calcula, de asemenea, valoarea economică adăugată în ter
CAPITOLUL
mine rentabilitatea capitalului investit:
Valoarea economică adăugată = operare active x x (ROIC - WACC în%).
După cum se poate observa din această ecuație, compania creează o valoare economică pozitivă adăugată, în cazul în care rentabilitatea capitalului investit mai mare decât costul său ponderat mediu cerut de investitori. În cazul în care costul mediu ponderat al capitalului depășește cost-eficiență, noua firmă de investiții reduce costurile.
Valoarea economică adăugată - o evaluare a beneficiilor economice reale pentru anul de afaceri, și este semnificativ diferit de profitul contabil. Valoarea economică adăugată este un venit rezidual rămas, după ce costurile de întreținere a capitalului total, inclusiv propria sa, în timp ce profitul contabil se determină fără a ține seama de costurile de capital. Așa cum vom discuta mai în detaliu în capitolul 11 este, capitalul propriu are un cost, ca fonduri furnizate de acționarii societății, pot fi investite în orice alte active profitabile. Profiturile pe care le pot aduce în momentul investirii cu un risc egal, reprezintă costul capitalului propriu. Acest cost este mai mult costul de oportunitate de a investi într-o companie decât valoarea contabilă, dar, cu toate acestea, este destul de real.
Rețineți că, în calculul valorii adăugate economice, nu vom adăuga amortizare. Cu toate că aceste cheltuieli non-numerar, deprecierea este un cost și, prin urmare, se deduce atât profitul net și valoarea economică adăugată. În calculul nostru din valoarea economică adăugată, se înțelege că amortizarea reală punct de vedere economic (deprecierea din cauza uzurii morale și uzură)
OO companii active fixe este exact egală cu amortizarea utilizată pentru
contabilitate și fiscalitate.