Faptul că un nou instrument financiar va fi disponibilă în curând în România, nu există nici o îndoială - în mai, o propunere de a studia emisiunea de valori mobiliare garantate cu ipoteci, Putin a vorbit la o reuniune a Consiliului de Stat. Și nimeni, se pare, nu se tem de ceea ce MBS a provocat cea mai mare criză financiară din istorie.
obligațiuni ipotecare - ce este?
Din păcate, piața de capital din România este într-un stadiu primitiv de dezvoltare, că mulți Rumyniyane nu au nici o idee despre obligațiuni, în general, și despre ipotecare și chiar mai mult. Prin urmare, este important să se clarifice care sunt obligațiuni ipotecare, în termeni simpli, luați în considerare tipurile și caracteristicile generale ale valorilor mobiliare garantate cu ipoteci.
obligațiuni ipotecare - este hârtie datorii, refinanțează investițiile în credite pentru bunuri imobiliare. Este ușor de înțeles natura acestui instrument financiar în această probă.
XXX Banca a emis un împrumut pentru proprietate cu 5 milioane de ruble., Și imediat a emis o securitate, mă refer obligațiuni ipotecare. O securitate a pus în vânzare - începe un cumpărător de așteptare. Declară S. investitor care este în căutarea pentru un activ suficient de stabil pentru a menține acumularea lor impresionante, riscând un minim. Investitor S. transmite XXX borcan (emitent) la 5 milioane. Ruble în schimbul hârtie prețuite. Suma de 5 milioane de ruble., Banca emite o XXX, încă o dată, finanțarea este deja un alt credit ipotecar, o legătură care este în mâinile investitorului S. banca începe să plătească cu banii pe care debitorul rambursează ipoteca.
Ca urmare, toate negru:
- Banca - crește numărul de tranzacții și, prin urmare, are un venit mai mare interes.
- Investitor - investind într-un activ cu adevărat de încredere și, în același timp, se poate conta pe o augmentare semnificativă a resurselor. Rata dobânzii la titlurile garantate cu ipoteci sunt în mod tradițional mai mici decât ipotecare, astfel încât cei mai mari investitori de profit primi din cauza creșterii prețurilor pentru zhile.Statistika susține că în ultimii 10-12 ani, valoarea proprietății a crescut cu aproximativ 200%.
- Imprumutat - creșterea numărului de tranzacții ar trebui să conducă la faptul că băncile mai mici rate ale dobânzii la creditele ipotecare, care par în prezent exorbitante. O reducere semnificativă nimeni nu spune - se estimează că creditorii „arunca“ la 1,5% - cu toate acestea, având în vedere costul ridicat al locuințelor, economisind debitorilor, în termeni absoluți, poate fi destul de impresionant.
Asta legătura ipotecare în cuvinte simple, mai degrabă decât teze științifice.
Fiecare investitor trebuie să înțeleagă că legătura ipotecare - doar un singur tip de titluri de valoare garantate cu ipoteci. Există alternative:
- Ipoteca - o garanție care confirmă dreptul titularului de a primi banii pe răspunderea financiară (debitor), precum și dreptul de proprietate care a fost transferat la debitor ca garanție. Ipoteca este numele documentului, și conține toți parametrii de bază ale acordului de împrumut, precum și un loc pentru transferul de înregistrări - cu acordul debitorului unui credit ipotecar poate schimba „proprietar“.
- Certificatele de participare ipotecare - exprimate ca pondere din suma creditului, luată pentru achiziționarea unui activ. În consecință, titularul certificatului are dreptul și cota de profit, care este utilizarea activului achiziționat cu bani imprumutati.
Caracteristici și probleme de titluri de valoare garantate cu ipoteci în Federația Rusă
O altă caracteristică a obligațiunilor ipotecare din România este costul lor ridicat - este clar că investitorii privați ei „nu își pot permite“ (să nu mai vorbim de cetățenii obișnuiți). Este de așteptat ca interesul în obligațiuni va arăta NPF, asigurătorii și băncile - o organizație cu o mulțime de instrumente gratuite și o dorință arzătoare să-l crească. Potrivit lui A. Bodrova, este primii investitori pot „elimina gunoi“ - obține titluri cu venit impresionante, și în viitor cu răspândirea și dezvoltarea MBS strap piața lor va scădea randamentul.
În cele din urmă, aspectul final al repună în discuție perspectivele de titluri de valoare garantate cu ipoteci legislație vRumyniya-imperfectă. Legea federală „Cu privire la ipotecă Titluri de valoare“, din păcate, nu poate fi numit cadru legal de înaltă calitate pentru dezvoltarea pieței financiare de locuințe.
Ceea ce vom ajunge în „linia de jos“? idee destul de brută - intenția de a emite obligațiuni costisitoare în profitabilitatea viitoare care nu există nici o certitudine. Dar speranța pentru succesul acestei idei este încă acolo, pentru că AHML și, în special, K. Zakarin înțelege deficiențele instrumentului financiar (așa cum reiese din interviu) și stabilește obiectivul cel mai ambițios: de a face obligațiuni ipotecare interne mai atractive și foarte lichide partea de active de investiții, decât ipoteci. Cu toate acestea, potrivit experților, pentru a atinge aceste obiective pot dura până la 10 ani.