Valoare Prezent: Noțiunea de
Valoarea netă prezentă poate fi de asemenea interpretat ca valoarea actuală netă (curentă). În practica internațională de a utiliza o combinație a termenului «valoarea netă actuală», NPV prescurtată. O astfel de NPV este suma valorilor și a ieșirilor de afluenților individuale de proiect reduse sunt furnizate la data efectivă.
Diferența dintre fluxul real de fonduri și investiții (costuri), instalate în acest moment, este menționată ca valoarea actualizată netă.
venituri Scontarea pot fi utilizate de către investitori ca o modalitate de a compara diferiți parametri de timp de proiecte, luarea unei decizii în cunoștință de cauză în favoarea uneia dintre ele.
indexul scop
Folosind metoda de calcul, puteți șterge literalmente calendarul și să privească înainte: rezultatul așteptat va fi acordată acestui punct în timp. De fapt, este foarte convenabil. La urma urmei, în cazul în care un investitor se poate vedea în mod clar un profit, pentru a da preferință la orice alternativă nu ar fi o problemă pentru el.
În cazul în care indicele de NPV este:
formula de calcul
Valoarea actuală este stabilită ca diferență între veniturile și cheltuielile integrate, lăsat în jos până în prezent (perioada de la zero).
Formula de calcul NPV este după cum urmează:
Considerăm că indică fiecare componentă cu formula:
- IC - aceasta este investiția inițială, și anume, cele care sunt planificate pentru investiții în cadrul proiectului ... În formula, acestea sunt cu un semn negativ, deoarece acestea sunt investitorul costurile asociate cu punerea în aplicare a ideilor de afaceri, de la care aveți de gând pentru a obține un profit în viitor. Datorită faptului că investițiile nu sunt efectuate la un moment dat, precum și în funcție de necesități și distribuite în timp, ele trebuie să fie actualizate, indiferent de factorul timp;
- CFt trebuie tratat ca un flux de numerar actualizat de timp. Aceasta este definită ca suma tuturor intrărilor și ieșirilor din fiecare perioadă de timp t: valoare poate varia de la 1 la n (durata investiției);
- i este rata dobânzii (reducerea) este utilizată pentru actualizarea venitul estimat în conformitate cu valoarea unică a valorii data curentă.
Noi determinăm profitabilitatea proiectului bazată pe NPV și PI
Index Numele vorbește de la sine: proiectul va aduce profit investitorului sau nu. Pentru a stabili indicele ar trebui să fie suma câștigurilor reduse împărțite cu privire la aceste cheltuieli planificate.
Formula este:
În cazul în care indicele este mai mare decât unu, iar VNA este mai mare decât zero, se presupune că investiția se va achita. Dacă, din contră, t. E. PI este mai mică decât unitatea, iar valoarea NPV este negativă, aceasta înseamnă că investitorul poate suporta pierderi. În cazul în care calculul unității veți obține indicele de egalitate (NPV egal cu zero), investiția va fi în zadar, iar rezultatul nu este de la ei.
calculul beneficii
Avantajul principal al utilizării valorilor de calcul a valorii actualizate nete este capacitatea de a lua în considerare dimensiunea fondurilor în timp, prin reducere a acestora la o perioadă. În plus, investitorul este în măsură să calculeze riscurile proiectului, care se realizează prin utilizarea unor rate de discount diferite. Cu cât rata dobânzii, cu atât mai mult există riscuri (și invers).
În general, acest indicator poate servi drept un criteriu suficient de clar pentru a decide cu privire la finanțarea afacerilor.
Dezavantaje de magnitudine
exemplu de calcul
Luați în considerare, ca un calcul NVP poate ajuta organizațiile în luarea deciziilor legate de lansarea producției unei noi linii de produse (sistem pe o perioadă de trei ani).
Să presupunem că, pentru a realiza acest eveniment este obligat să suporte astfel de costuri:
- în același timp: 2 milioane (în perioada t, egal cu 0);
- an: 1 milion de ruble (t = 1 - 3).
Este de așteptat ca fluxul de numerar se va ridica la 2 milioane de ruble pe an (inclusiv taxe). Rata de actualizare este de 10%.
Calcularea valorii nete pentru acest proiect: NPV = -2 / (1 + 0,1) + 0 (2 - 1) / (1 + 0,1) 1 + (2 - 1) / (1 + 0,1 ) 2 + (2 - 1) / (1 + 0,1) 3 = -2 + 0,9 + 0,83 + 0,75 = 0,48.
Cu acest exemplu, putem vedea în mod clar că, în cazul de realizare a proiectului compania va face un profit, egal cu 480 de mii de ruble. Proiectul este considerat rentabil. În cazul în care nu există alte opțiuni pentru investiții, o companie poate utiliza planul de afaceri ca bază.
Dar! Având în vedere că marja de profit nu este prea mult pentru companie, este necesar să se calculeze NPV altor proiecte (în prezența unor proiecte alternative) și să le compare cu această opțiune.
Și abia atunci putem vorbi despre decizia finală.