Rata fără risc de rentabilitate (rata fără risc de rentabilitate) - rata de rentabilitate (investiții) tranzacțiile financiare, pentru care nu există nici un risc real de pierdere a capitalului sau a veniturilor. Acest indicator este de obicei folosit ca bază pentru calcularea ratei reale a rentabilității tranzacțiilor financiare, ținând seama de prima de risc.
Rata fără risc de rentabilitate - o rată de rentabilitate, care poate fi obținută într-un instrument financiar, riscul de credit este egal cu zero. În loc de un instrument financiar poate fi un atu pentru gradul maxim de putere financiară, riscul de faliment este minim. Dar trebuie remarcat faptul că, deși se consideră că rentabilitatea instrumentelor financiare absolut sigure, în practică, există întotdeauna riscuri financiare.
Considerat de investiții fără risc, care produce determinat. Acest lucru înseamnă că, dacă am pus o anumită sumă de bani într-un activ fără risc cu randamentul promis de 10% pe an timp de 3 ani, ne sunt garantate pentru a obține un 33,1% (calculat la ratele dobânzii compus), nici mai mult nici mai puțin.
Deci, dacă vom achiziționa obligațiuni de stat astăzi, cu un randament la maturitate de 10% și de maturare în 5 ani, atunci, indiferent cât de variat randamentul la maturitate de-a lungul următorii cinci ani, la expirarea acestei perioade vom obține o rată de randament de 10% pe an . Dacă ne încredințăm fonduri conturile de depozit ale băncilor comerciale pentru aceeași perioadă, rentabilitatea noastră va depinde de politica băncii, care își rezervă, de obicei, dreptul de a modifica ratele dobânzilor la depozite, în funcție de situația de pe piața monetară și de la alți factori . Astfel, nici una dintre care definirea nivelului de venit pentru următorii 5 ani, nu putem merge.
Rata fără risc de rentabilitate utilizate de către investitori pentru a evalua nivelul minim posibil al rentabilității investițiilor lor. În cazul în care proiectul de investiții aduce rata de rentabilitate este mai mică decât rata fără risc de rentabilitate, atunci proiectul este respins, deoarece nivelul de risc este mai mare decât nivelul de risc asupra activelor fără risc. Prin urmare, la evaluarea proiectelor de investiții în rata de actualizare, investitorii sunt de stabilire ca rata fără risc de rentabilitate și prima de risc suplimentar. Următoarele este o formulă pentru calcularea ratei de actualizare (randamentul așteptat), cu prime de risc.
Prima de risc poate include diverse producție. inovatoare. tehnică. comerciale. politic. țară și alte riscuri. Având în vedere că rata fără risc de rentabilitate este inclusă în rata de actualizare, este utilizat în mai multe modele financiare și de investiții:
- în modelele de evaluare a proiectelor de investiții (NPV. PI. DPP)
- în modelul de evaluare (CMPC. CAPM. DCAPM, G-CAPM etc.)