Rata fără risc de rentabilitate
Rata fără risc de rentabilitate. măsurată prin rata dobânzii la obligațiunile guvernamentale din SUA, rata nominală este Se compune din două elemente. [1]
Evaluarea randamentului fără risc în acest model poate fi anumite dificultăți. de obicei, recomandat pentru a produce depozitele bancare mai sigure ca o rentabilitate fără risc pentru piața financiară românească. economiștii americani ca un active fără risc tipice convenționale sunt în primul rând pe termen lung US obligațiuni de trezorerie, în al doilea turn - bonuri de trezorerie din SUA. [2]
Să presupunem că randamentul riskless de 8 0%, randamentul dorit este de 13% pentru un portofoliu cu o unitate sensibilă la rata inflației (p 1, 0) și sensibilitate la zero la modificarea volumului producției industriale și modificarea gradului de aversiune față de risc (p 0 0), randamentul necesar pentru portofoliu o unitate sensibilă la schimbările volumului producției industriale și sensibilitate la cota zero a inflației și schimbarea în gradul de aversiune fata de risc este de 10 0%, randamentul dorit este egal cu 6% din portofoliul de risc având edi sensibilitate la schimbări în spital aversiunii față de risc și sensibilitate zero la variații în ratele inflației și a producției industriale. [3]
Deoarece randamentul fără risc, se recomandă să utilizeze dobânda la titluri de stat cu scadența de 20 de ani. [5]
Fig. 24.4 Rata fără risc de rentabilitate indicată de puncte În cazul în care societatea desfășoară mai multe investiții de risc, acest risc ar trebui să fie recompensate prin randamente mai mari - rm. Valoarea R caracterizează mărimea primei de risc, care este egală cu diferența dintre nivelul randamentului pieței și rata rentabilității investițiilor fără risc. [7]
Rezultă că trebuie să începem prin determinarea randamentului obligațiunilor și randamentul fără risc. Pentru a înțelege conceptul de randamentul obligațiunilor, ia în considerare o de o lună perioadă de deținere de obligațiuni. [8]
X este în echilibru, caracteristicile sale se află pe linia de pe piața valorilor mobiliare? Care este rata fără risc de rentabilitate. [9]
Ceea ce este interesant faptul că pierderile asigurate din portofoliu, pentru că în cele din urmă, investitorul va primi o rată fără risc de rentabilitate. Răspunsul este legat de capacitatea investitorului de a selecta o acțiune neutră. [10]
Ceea ce este interesant faptul că pierderile asigurate din portofoliu, pentru că în cele din urmă, iivestor obține o rată fără risc de rentabilitate. Răspunsul este legat de capacitatea investitorului de a selecta o acțiune neutră. [11]
prime de piață de risc, sau riscul de preț, pentru acțiuni medie, o rată de rentabilitate suplimentară în plus față de rata fără risc de rentabilitate - Erd /. este necesară compensarea investitorilor valoarea medie a riscului primite de acestea, / 3 - / 3 raportul r și acțiuni, (k f - etc) / 3G RPT - prima de risc de acțiune de proprietate i-lea. [12]
Această linie caracteristică este similar cu modelul de piață, cu excepția faptului că randamentul portofoliului și indicele de piață exprimat în termeni de excesul de mai sus randamentul fără risc. Valoarea graficului (gm - g] este reprezentată grafic de-a lungul axei orizontale, b (r - rf) - axa verticală [13].
Această linie caracteristică este similar cu modelul de piață, cu excepția faptului că randamentul portofoliului și indicele de piață exprimat în termeni de excesul de mai sus randamentul fără risc. Valoarea graficului (ru - rf) este reprezentată grafic pe axa orizontală, și (r - g) - axa verticală. [14]
Pentru a răspunde la această întrebare este util să se ia în considerare următoarele ipoteze alternative: (I) investitorii pot investi fără risc, și anume dobândi active care oferă o rată fără risc de rentabilitate cu rata g; (2) Investitorii pot împrumuta bani, fără a limita domeniul de aplicare în conformitate cu un procent mai mare g / in. [15]
Pagina: 1 2