§ 2. Balanța de plăți și a cursului de schimb
Export sau de import? Cursul de schimb. Veniturile și cheltuielile. costul transportului. Rentabilitatea exporturilor (importuri). Schimbarea echilibrului pe piața individuală. Balanța de plăți. / a<> Vizibile elemente de bilanț (bunuri). Elemente invizibile Bilant (plăți de serviciu). circulația capitalurilor. Surplus sau deficit. Cursul de schimb. piețele de liber schimb. Rentabilitatea exporturilor și importurilor. Balanța de plăți. Schimbarea cererii pentru moneda. Modificarea valorii sale. valoarea monedei controlează echilibrul.
În această secțiune considerăm comerțul exterior al unei țări și a vedea modul în care aceasta depinde de starea economiei țării și cum să-l influențeze.
Export sau de import?
Ce determină valoarea exporturilor și importurilor în țară? Firmele să ia orice țară să exporte bunuri în cazul în care vor obține un profit mai mare decât din vânzarea acestor sau orice alte bunuri în interiorul țării, adică, atunci când există o diferență între prețul intern și extern bun.
Diferența dintre aceste prețuri este determinată de 1) prețurile absolute în moneda națională și 2) rata de schimb, care este un fel de mijloc de preț de conversie într-o singură monedă.
Să presupunem că cele două țări, și chintale Westland pot tranzacționa numai unele cu altele, iar costurile de transport nu. Luați în considerare toate cele trei beneficii - cum ar fi grâul, țesături de lână și biciclete - și să încerce să dau seama cum a determinat importul sau exportul acestor bunuri.
In chintale 1 kg de grâu este CHF 2, 1 m2 lână - CHF 3, și o bicicletă - 150 de franci. În Westland, aceste beneficii sunt, respectiv, 6, 7 și 200 de branduri.
Să presupunem că rata de schimb a brand-ului și franc este setat și nu poate fi schimbat: 1 franc este în valoare de 2 puncte.
În acest caz, producătorii de grâu în chintale pe kilogram de grâu a trimis în Westland, va primi 3 franc, producătorii de țesături - 3,5 franc pe pătrat. metru, și biciclete producătorii - 100 franci bucata.
Este ușor de văzut că exportă doar producătorii de grâu avantajoase (pentru fiecare kilogram ei vor câștiga în 1 Franc), precum și producătorii de țesut (cu fiecare pătrat. Metru vor beneficia de 0,5 franci). Un Exporturile de biciclete vor fi neprofitabile, pentru că producătorii lor vor fi doar 100 de franci pentru produsul și prețul în țară este de 150 de franci. Prin urmare, exportul biciclete chintale nu va.
În mod similar, putem determina că în Westland pentru a exporta produsul dvs. va rezolva numai producătorii de biciclete, deoarece acestea vor primi pentru fiecare 300 de biciclete semne (acest lucru este mai mare decât prețul intern al acestui bun în două ori). Exporturile de țesături de lână și de grâu de la Westland nu este profitabilă.
Vă rugăm să rețineți că comerț depinde în mod direct asupra cursului de schimb. Într-o altă rată de schimb a exporturilor și importurilor, de asemenea, pot fi diferite.
În cazul în care 1 franc va costa 2,4 marca (rata este mai mare), exportul de chintale de grâu va deveni mai puțin profitabilă, deoarece aceasta va da doar profitul de 0,5 franci. Un export de tesut ar fi nerentabil chiar de vânzări pe metru pătrat de material pentru export va da doar aproximativ 2,9 franci, în timp ce prețul său în țară - 3 franci.
Dar va deveni importuri mai profitabile, deoarece veniturile francii aduce firmele Westland număr mai mare de branduri. producătorii de biciclete schimb de 150 de franci, rezultând într-o singură bicicletă pentru 360 de mărci. În plus, acesta va fi benefic importul de pânză de lână de la Westland, deoarece producătorii săi vor primi o notă de 7,2 pentru trimestrul. metru.
Cu o creștere a valorii de export a monedei naționale devine mai puțin profitabilă, iar volumul său este redus, iar importurile au devenit mai profitabile, și cresc în volum.
În cazul în care francul scade la 1 punct pentru 1 franc, ar fi benefic pentru exportul de bunuri din toate cele trei chintale, în timp ce importurile de toate bunurile nu va fi profitabil (puteti calcula tine).
Astfel, moneda oricărei țări pentru a determina care produsele vor fi exportate din țară, și care sunt importate în ea.
Deoarece rata de schimb este determinată de el însuși? Pentru a face acest lucru, trebuie să ia în considerare rezultatul global al comerțului a unei țări cu alte țări.
Luați în considerare operațiunile externe chintale o țară imaginară a lui. Pentru orice rată de schimb dat de volumul tranzacțiilor sale comerciale sau financiare cu restul unic determinat. Întregul volum al acestor tranzacții este împărțit în două părți.
1. comerț vizibil - importul și exportul de bunuri materiale (cizme, jachete, casetofoane, etc ...). Aceasta este valoarea totală care traversează frontiera țării în trenuri, nave și avioane. Deoarece exportul sau importul bunurilor materiale poate fi văzut în sensul literal al cuvântului, acesta se numește „comerț vizibil“.
Să presupunem că pentru quintale exporturilor se ridică la 3,4 miliarde de franci, iar importurile 5,6 miliarde de franci (vezi. Tabelul 8.2.1).
Tabelul 8.2.1
BALANȚA DE PLĂȚI
Cont curent. milioane de franci
Diferența dintre exporturi și importuri de bunuri este balanța comercială vizibilă (care este, de asemenea, numit balanța comercială), iar în acest exemplu este egală cu -2.2 miliarde de franci. De „minus“ înseamnă că chintale plătit pentru importul de mărfuri străine mai mult decât a primit de la exportul lor proprii.
2. Comerțul invizibil - furnizarea de firme chintale firmele de servicii și în alte țări, și vice-versa. Deoarece exportul sau importul de servicii nu este însoțită de mișcarea de ceva material peste graniță, este numit de comerț invizibil.
Cum pot importa sau exportul de servicii?
În primul rând, sub formă de servicii de transport. are nevoie de export sau import vizibile în livrarea de la o țară la alta. În cazul în care livrarea este efectuată de către companiile de transport importurile străine, chintale publice trebuie să plătească pentru acele servicii care sunt efectiv importate cu bunuri materiale.
În al doilea rând, sub formă de informații de import sau de export. care nu este vizibil cu ochiul liber. De exemplu, vânzarea de tehnologie de producție de peste mări de bun sau de cumpărare în străinătate a specialiștilor consultări străine.
În al treilea rând, sub formă de export sau import de turism de agrement. sectorul „Hoteluri și restaurante“ pot servi vizitatorii străini pentru chintale vizitarea obiectivelor turistice, și, de fapt, de a exporta serviciile lor. În schimb, locuitorii chintale pot merge în excursii turistice în străinătate și cheltui acolo bani la achiziționarea de bunuri și servicii (importuri) străine.
Diferența exporturilor și importurilor în balanța comercială invizibilă se numește comerț invizibil. și cu balanța comercială vizibilă, este balanța de bunuri și servicii. De exemplu, în chintale acest echilibru este de -1.6 miliarde de franci)
3. Plățile - generatoare de venituri din active de peste mări existente sau depozite și distribuirile către proprietarii de bunuri sau depozite utilizate în această țară.
De exemplu, populația țării noastre imaginare poate avea depozite în bănci străine, sau să dețină valori mobiliare ale companiilor străine, sau state, și antreprenorii pot deține companii. Veniturile din această posesie în țară și luate în considerare în termen de plată.
Strict vorbind, astfel de plăți sunt invizibile comerciale de la primirea dobânzii la capital sau închiria o proprietate este, de fapt furnizat de prestatorul de servicii de plată a bunurilor de capital în perioada curentă.
4. circulația capitalurilor. rezidenți, întreprinderi și guvernul țării noastre imaginare ar putea folosi o parte din venitul lor de a investi în proprietate în alte țări - să investească bani în bănci străine, cumpăra acțiuni în companii străine pentru a cumpăra proprietăți în străinătate. Pe de altă parte, străinii pot investi în această țară.
Aceste operațiuni nu implică nici o mișcare de bunuri materiale sau servicii intangibile peste graniță. În cazul achiziționării unei proprietăți vine de export sau de import drepturile de proprietate. De exemplu, în cazul în care străinii cumpăra în acest teren țară, ca și în cazul în care țara a exportat efectiv dreptul de proprietate asupra terenului.
Mișcarea capitalului are cont propriu (contul de capital), care, în combinație cu contul curent al balanței de plăți.
Balanța de plăți este numit de către toate plățile în și din țară pentru o anumită perioadă de timp.
Suma tuturor lucrurilor vizibile și invizibile exporturilor, dobânzi și chirii pentru proprietăți în străinătate și fluxul de capital este fluxul de bani în țară.
Suma totală a importurilor, plățile către dreptul de proprietate străină și de investiții de bani în străinătate este o ieșire de bani în străinătate.
Diferența dintre ele - balanța de plăți - reprezintă fluxurile de numerar net prin frontiera.
În cazul în care, de exemplu, balanța de plăți este pozitiv (excedent al balanței de plăți), țara rămâne parte necheltuite din banii din tranzacțiile cu alte țări. În cazul în care soldul contului este negativ (există o lipsă de balanța de plăți), suma necheltuită de bani vor rămâne cu partenerii externi ai țării.
În exemplul nostru, balanța de plăți chintale egal cu zero (a se vedea tabelul 8.2.1.): Toate plățile către companii și gospodării din alte țări au echilibrat plățile către companii și gospodării chintale și nici o mișcare netă a banilor peste graniță nu se produce.
După cum vă amintiți, exporturile și importurile, și cu ei balanța de plăți depinde de cursul de schimb. Deci, este rata de schimb a fost de așa natură încât fluxul net de numerar nu se întâmplă peste graniță. În consecință, rata de schimb, la rândul său, depinde de balanța de plăți. Să ne uităm la acest lucru mai în detaliu.
Cursul de schimb este stabilit în piața valutară, în același mod ca și prețul de orice bun este determinat de piața sa. Pe piața valutară nu există cerere și ofertă, care determină împreună prețul și volumul vânzărilor de valută la un moment dat.
1. Cererea pentru moneda națională a oricărei țări se prezintă pentru plata exporturilor sale. Deoarece companiile doresc să câștige venituri în moneda lor „proprii“, pentru a face schimb de moneda țării în care se exportă produsul lor, în moneda lor națională.
Cine exact va prezenta cererea pentru moneda națională (schimb valutar) - vânzătorul sau cumpărătorul - nu contează. În cazul în care vânzătorul acceptă plata în valută străină, aceasta va trebui să-l schimbe pe bani naționale. În cazul în care vânzătorul cere plata în moneda națională, banii vor trebui să schimbe partenerii săi externi.
Curba cererii are o pantă negativă. ceea ce se explică prin dependența rentabilității exportului a cursului de schimb. Moneda este mai ieftin, mai multe beneficii vor fi profitabile pentru export.
De fapt, curba cererii pentru moneda națională - curba cererii pentru export, în funcție de prețul de moneda. Volumul vânzărilor de valută reprezintă costul bunurilor vândute pentru export, precum și plățile către afacerile externe reprezentative ale țării.
2. Propunerea monedei naționale se realizează cu scopul de a plăti pentru importuri. Ca firmele care vând beneficiul lor această țară, de asemenea, doriți să obțineți nu este moneda națională, și bani „lor“ de a plăti pentru importuri pentru a cumpăra valută străină pentru întreaga valoare a importurilor.
În acest caz, din nou, nu contează cine face oferta - companie importatori (care se va schimba primit din vânzarea produsului bani „străin“ pe „lor“) sau cumpărătorii de bunuri importate (care trebuie să le plătească pentru importurile în valută străină).
Curba ofertei are o pantă pozitivă, ceea ce se explică prin dependența de importuri rentabilității de monedă. Cu cât este mai scump va costa moneda țării, mai avantajoasă este importul și, prin urmare, o cantitate mai mare de schimb valutar este necesar pentru atingerea acestuia.
Equilibrium are loc la această rată de schimb, în cazul în care volumul cererii pentru aceasta este propunerea sa. Fig. 8.2.3. - E este punctul: cererea este prezentată la un preț de CHF 3.8 semn pe el în valoare de 25.000 de franci și 25.000 de propuneri franci.
piața valutară egalizează cererea pentru moneda națională și condițiile de furnizare și, prin urmare, solicită, volumul exporturilor și importurilor.
Cu o rată de schimb valutar mai mare (de exemplu, 5.5 mărci francul), importurile au depășit exporturile, ca primul a devenit mai profitabilă, iar cealaltă mai puțin profitabile. În piață ar exista un exces de aprovizionare de franci, pentru care nu au existat cumpărători. În consecință, prețul francului ar scădea.
La o rată mai mică mișcări (de exemplu, 2,5 mărci francul) a devenit exporturi mai profitabile ar depăși importurile au devenit mai puțin profitabile și franci deficit apărut pe piață. Multe companii ar dori să cumpere franci suplimentare pentru plata la export, dar lipsa de aprovizionare ar cauza prețurilor să scadă valoarea de echilibru franc de 1,2 mărci.
Un astfel de sistem de schimb valutar și de a determina cursul lor numit rata de schimb flexibil. Orice modificare a condițiilor care determină costurile firmelor sau de cererea pentru produsele lor, va duce la modificări ale ratelor de schimb, care, la rândul său, va echilibra exporturile și importurile în noile condiții.
balanța de plăți și a cursului de schimb din Japonia
Un bun exemplu de stat conexiune între BOP și valoarea monedei este situația în comerțul exterior, care a fost observată în Japonia, în ultimele decenii.
După al doilea război mondial, Japonia, care a avut daune semnificative, a inițiat o politică de redresare rapidă și creșterea economică. Guvernul a intervenit în mod activ în dezvoltarea economiei, încercând să-l trimită la mai progresivă și industriile bazate pe cunoaștere, care ar ajuta țara în viitor. Mai ales accentul pe industriile de cunoaștere intensivă sa mutat în anii 1970. atunci când Japonia a devenit dezvolta în mod activ producția de televizoare, casetofoane, mașini, chips-uri și așa mai departe. d.
Dar eforturile guvernului ar fi, de asemenea insuficiente pentru a realiza o creștere economică rapidă. Succesul Japonia a fost asigurată comportamentul în multe dintre afacerile sale, care lucrează în mod activ pentru a dezvolta firme competitive, comportamentul lucrătorilor săi, care a arătat zel pentru muncă și loialitatea față de interesele companiilor lor.
Toți acești factori au fost motivul pentru care țara este într-adevăr un avantaj competitiv pe piața mondială. mașini japoneze a fost vândut în multe țări, deplasând produsele altor producători, și, ca urmare, exporturile din Japonia au început să depășească importurile sale. Țara a început să primească mai mulți bani decât cheltuiește (a existat un sold excedentar de plăți). Deoarece creșterea economică a Japoniei a fost menținută pe parcursul anilor 1970-1980. Japonia a avut în mod constant un sold excedentar de plăți, este de 3-4% din PIB.
Care au fost efectele economice ale pe termen lung balanței de plăți activ? Efectele au fost puține, iar acum ne vom uita la ei, la rândul său.
Prima și cea mai evidentă consecință a balanței de plăți excedentare, după cum știți deja de la paragraful, ar fi fost creșterea prețului a yenului față de alte valute. La urma urmei, balanța de plăți excedentare este excesul de cerere pentru moneda asupra ofertei sale. Acest exces duce la o creștere a valorii monedei naționale.
Dar rata de creștere a yenului ar putea fi chiar mai mare dacă nu ar fi acționat în alți factori, pentru a compensa excesul exporturilor peste importuri.
Investițiile în active externe
În cazul în care firmele sunt de succes într-o țară de comerț cu alte țări, produse și servicii de vânzare, acestea încep să se acumuleze rezerve valutare. Așa cum am spus, acest stoc vor fi schimbate pentru moneda lor, ceea ce va crește prețurile sale, în același timp, va crește importurile și de a reduce exporturile. Dar, în unele cazuri, firmele au câștigat moneda națională, să acționeze în mod diferit, iar acest lucru conduce la o altă versiune a evenimentelor - fără ieftinirea monedei. Firmele pot investi profiturile (care este profitul, nu venituri) la proprietatea altora. În această țară, vânzarea cu succes a produselor lor de către alte țări pot dobândi o „bucată cu bucată“ aceste țări, în loc să cumpere produsele lor (mai ales în cazul în care nu este nimic de a cumpăra dintr-o altă țară).
Firmele japoneze au investit o mulțime de bani în proprietate de peste mări de cumpărare companii bine-cunoscute (de exemplu, Disney, Columbia Pictures) și crearea de propria lor întreprindere (uzine de asamblare, și așa mai departe.). Această ieșire de bani a înmuiat o creștere a yenului.
O altă opțiune este o ieșire de numerar de turism extern. În cazul în care cursa japoneză în SUA, el schimbă yeni pentru dolari, iar în același timp, oferă prima și în a doua privind creșterea cererii, care are un efect de scădere asupra yenului.
Pentru Japonia, canalul de evacuare valută a fost extrem de important. De exemplu, în 1987, aproximativ 7.000 de turisti japonezi cheltuit 8,7 miliarde $ mai mult de turiști străini în Japonia. În 1988 această cifră sa ridicat la 15 miliarde (aproximativ o treime din soldul Japoniei de plăți excedentare). Astfel, aceste importuri turistice implicite a venit pe locul al doilea după importurile de petrol. Această împrejurare inhibă, de asemenea, creșterea yenului.
Întrebări pentru reflecție
1. Poate, în unele cazuri, există un surplus constant sau deficit al balanței de plăți, fără a schimba valoarea monedei?
2. Să presupunem că valoarea monedei naționale a unei țări care se încadrează în mod constant în ultimii zece ani. Cum acest lucru poate fi explicat?