Preț Bond (nominal, de piață și murdar)
Valoarea nominală a obligațiunilor (nominal). Fiecare legătură are o valoare nominală de care este determinată în funcție de plasare. Obligațiunile sunt răscumpărate la valoarea nominală acest lucru. Dimensiunea cuponului este stabilită ca procent din valoarea nominală. Majoritatea obligațiunilor tranzacționate la bursele din România sunt nominale de 1000 de ruble.
Prețul de piață al obligațiunii. În plus față de valoarea nominală a fiecărei obligațiuni este prețul său de piață. Spre deosebire de valoarea nominală, prețul de piață se schimbă în mod constant, în funcție de situația actuală în ratele dobânzilor de pe piață, cererea și oferta de obligațiuni la bursă. Prețul de piață este determinat pe bursa de valori în procesul de licitare. Prețul de piață cotat nu este în ruble și ca procent din valoarea nominală a obligațiunii. Și aceasta poate fi, ca mai sus (exemplul 101.2) și sub valoarea nominală (98.7). Acest preț este, de asemenea, numit prețul net de obligațiuni.
Prețul murdar de obligațiuni - acesta este prețul de piață curent al obligațiunii plus veniturile acumulate cupon (ACI). Atunci când cumpără obligațiuni, cumpărătorul plătește prețul este murdar - în plus față de prețul de piață, el compensează proprietarul anterior al ACI.
obligațiuni cu cupon. ACY
obligațiuni cu cupon - această plată a dobânzii la obligațiuni. Datele de mărime și de plată cupon, sunt în general cunoscute investitorului în prealabil. Dimensiunea cuponului este stabilită ca procent din valoarea nominală. cupoane Dimensiune difuzat participanților la tranzacționare pe MICEX, exprimate în ruble.
Frecvența plăților cupoanelor. În cele mai multe cazuri, cuponul se plătește trimestrial (90, 91 sau 92 de zile) sau de două ori pe an (181, 182 sau 183 de zile). Plățile cupon Calendar determină toate cupoanele rămase vor fi plătite la orice anumite zile. Data puteți găsi cel mai apropiat cupon aici:
randament cupon Acumulate (ACY). Atunci când legătura este vândută înainte de data plății cuponului, cuponul din vânzătorului. În acest caz, cumpărătorul trebuie să asigure compensarea vânzătorului proporțional cu timpul care a trecut de la ultima plată cupon. ACI este acumulat în fiecare zi de la ultima plată cupon. Mai aproape de data următoarei cuponului, mai mare ACI. mărimea ACI variază de la zero (cupon tocmai a fost plătit) la dimensiunea cuponului (cuponul care trebuie plătit astăzi). Cuponul este calculat proporțional cu numărul de zile de la data plății venitului cuponului precedent.
Atunci când cumpără obligațiuni, cumpărătorul va acoperi proprietarul anterior al ACI, astfel, proprietarul anterior primește un procent din toate zilele de a deține o legătură de la ultima plată și nu le piardă în vânzarea de obligațiuni.
Investitorii pot vedea dimensiunea ACI în ruble pentru fiecare obligațiuni în terminalele lor de tranzacționare, aceste date furnizează, de asemenea, pe piață.
Alte opțiuni obligațiuni
Termenul de circulație a obligațiunilor. Obligațiunile sunt emise pentru o perioadă de mai mulți ani la mai multe decenii. Dar investitorul nu are nevoie să dețină legătura până la sfârșitul anului de maturitate, se poate vinde în orice zi la un alt investitor. În plus, unele obligațiuni sunt emise obligațiuni și emitentul put de obligațiuni investitor deținător înainte de scadență (a se vedea. „Oferta“).
Data scadenței de obligațiuni. Pentru fiecare legătură există o dată fixă de scadență și predeterminate. data scadenței pentru fiecare obligațiuni pe MICEX pot fi găsite aici: www.2stocks.ru/main/invest/bonds/services/obl_prices.
Oferta de obligațiuni - aceasta este o oportunitate pentru investitor de a rambursa obligațiunile lor până la maturitate, în cazul în care consideră că este necesar.
Emitentul (sau agent) stabilește în mod independent, în prețul de ofertă de răscumpărare de obligațiuni, care în cele din urmă va oferi investitorului un anumit nivel de rentabilitate în cazul în care investitorul își exprimă dorința de a rambursa obligațiunile lor prematur și să accepte o ofertă. De exemplu, un set de obligațiuni cu cupon poate fi în continuare prea mică în raport cu un randament de curent de piață, iar emitentul are posibilitatea de a reglementa randamentul obligațiunilor prin stabilirea ratelor de rambursare. Astfel, oferta reglementează nu numai termenii de obligațiuni, dar randamentul lor, ceea ce este foarte atractivă pentru investitor. Propunerea reduce riscul investitorului de credit (riscul de nerambursare a fondurilor de către emitent), precum și riscul de rată a dobânzii (riscul apariției unor schimbări nefavorabile ale ratelor dobânzilor pentru investitor pe piață). Prețul de răscumpărare poate fi ca valoarea nominală sau deasupra sau dedesubt.
Data ofertei de obligațiuni. Dataoferty determinată de emitent în prealabil. O problemă poate fi mai mult de o dată a ofertei.
Volumul emisiunii de obligațiuni - valoarea nominală totală a întregii emisiune de obligațiuni. Toate edițiile volumului sunt împărțite în mari (de până la 30 de miliarde. Ruble), ediții mici și mijlocii (100-500 mil. Frecați.). Cu cât mai mare volumul producției, cu atât mai mare deținătorilor de obligațiuni, cu cât activitatea tranzacțiilor cu obligațiuni pe bursă.
Randament la maturitate (YTM) obligațiuni - este rata de obligațiuni de returnare pe o bază anuală. Aceasta este principala măsurătoare pentru compararea atractivității relative a obligațiunilor.
Randamentul la maturitate - o rată de actualizare universală la care valoarea actualizată a fluxurilor de numerar viitoare ale unei obligațiuni este prețul murdar al legăturii.
Randament la maturitate depinde de prețul de piață al obligațiunii - prețul mai mare, cea mai mică rata de rentabilitate; mai mic prețul, cu atât mai mare randamentul obligațiunilor. Randament la maturitate de fiecare emisiune de obligațiuni se calculează prin schimb și de difuzare ofertanți.
obligațiuni cu randament de curent - o metrică simplă pentru compararea de obligațiuni. randamentul curent este raportul dintre rata cuponului la prețul de piață net înmulțit cu 100. Cel mai des folosit randamentul indicatorului la maturitate (a se vedea. Mai sus).
Durata obligațiuni. Ce o legătură de a alege, în cazul în care au aceeași rată de rentabilitate? Durata vă permite să comparați rata dobânzii sau riscul de piață pe cele două legături. Durata - aceasta este durata medie de viață a unei obligațiuni (ținând cont de faptul că diferite plăți cupon ajunge la momente diferite), exprimat în zile. Cu cât durata de obligațiuni, mai mare riscul de piață. Semnificația acestui parametru este după cum urmează: mai repede vei fi plătit pe obligațiuni, mai mic riscul pentru tine, pentru că în viitor lucrurile se pot schimba - și ratele dobânzilor de pe piață, precum și bonitatea emitentului. Durata garanției este întotdeauna mai mică decât la maturitate. Acest indicator este calculat prin schimbul cu privire la toate aspectele.