Companiile de a emite acțiuni pentru a obține numerar: finanțarea pentru dezvoltare, pentru a genera bani mize acționarilor, pentru a plăti datoriile, pentru a încuraja angajații prin opțiuni ... Exista 2 tipuri principale de acțiuni: acțiuni ordinare și preferențiale (acțiuni preferențiale de preferat în limba engleză).
Acțiunile preferențiale - un hibrid între stocurile comune și obligațiuni. Ei, de asemenea, sunt cumpărate și vândute ca acțiuni ordinare, dar drepturile proprietarului sunt protejate mai mult decât proprietarul de acțiuni ordinare, iar capacitățile sale sunt limitate.
Regula clasica, care de obicei au proprietarii de acțiuni preferate:
- Dreptul dividend garantat - nivelul lor este determinată de emisiunea de acțiuni
- Obținerea posibile proprietarii de acțiuni ordinare dacă dividendele nu sunt plătite (compania nu are bani) - adică, posibilitatea de a vota
- În prioritate faliment asupra deținătorilor de acțiuni ordinare
- Oportunitatea de a vinde stocul (pentru a stinge), la un preț garantat, la data sau datele
Uneori, ei încă mai au aceste drepturi - cu hârtie lor este mai degrabă cota ordinară:
- Capacitatea de a converti acțiunile preferențiale în acțiuni comune la un preț fix, astfel de acțiuni sunt numite acțiuni preferențiale convertibile
- Valoarea dividendului nu este fixă, și este aceeași ca și pentru proprietarii de acțiuni ordinare - în acest caz, în opinia mea a considerat în mod greșit cota privilegiată
Dar deținătorii limită standard de acțiuni preferențiale pentru deținătorii de acțiuni ordinare:
- Nu există nici o posibilitate de a vota cu privire la o probleme pe acțiuni, în timp ce dividendele plătite
- Nu există posibilitatea de a automată creșterea cantității de dividende, în cazul în care creșterea lor pentru proprietarii de acțiuni ordinare. Aceasta este, restricția de profit și de dezvoltare a organizației.
Dacă avem de-a face cu un Prefecture clasic - apoi alege emitentul este necesar ca emitentul de obligațiuni.
Utilizarea de acțiuni preferențiale pentru companii
Eliberarea acțiunilor preferențiale poate fi de preferat pentru compania decât acțiunile ordinare sau obligațiuni pentru un număr de motive:
- Mulți bani - perioada pentru care capitalul este de obicei implicat sau foarte mare, cum ar fi de 30 de ani sau chiar nu sunt specificate
- piața de capital slab - datorită situației pieței, investitorii se tem să-și asume riscul de capitaluri proprii și preferă o pasăre în mână - venit fix
- Dificultăți în atragerea datoriilor - situația de pe piața de capital datoriei poate fi rău, sau societatea poate fi pur și simplu prea zakreditovannoy care limitează capacitatea de a lua direct în datorii
- Menținerea controlului asupra societății - în emiterea de acțiuni ordinare ale noilor investitori ar avea drept de vot și ar putea limita puterea acționarilor actuali cu acțiuni preferențiale nu este
- Posibilitatea de conversie - vă permite să atragă investitori în acțiunile în condiții mai favorabile pentru acționarii actuali
Acțiunile preferențiale sunt una dintre cele mai importante instrumente de finanțare a companiei, în conformitate cu acțiuni, obligațiuni și datorii.
Utilizarea acțiunilor preferențiale pentru investitor
Desigur, există motive pentru investitori pentru a cumpăra acțiuni preferențiale:
- Nivelul de risc este mai mic decât pentru proprietarii de acțiuni ordinare - deși de multe ori în faliment nu a mai rămas nimic pentru proprietarii de acțiuni preferențiale
- dividende „Aproape“ garantate - companiile rareori privează proprietarii de acțiuni dividende preferențiale, mult mai puțin decât acționarii obișnuiți
- Posibilitatea de a face un profit atunci când conversia - în cazul în care o astfel de opțiune este stabilită sau oportunitate va
- Participarea la profiturile companiei - multe companii plătesc acum aceleași dividende pe acțiuni ordinare și preferat, de exemplu, acest lucru este valabil și pentru acțiunile preferențiale ale Sberbank, adică cu o creștere a profiturilor cresc dividende și costul Prefecturii
- impozite mai mici comparativ cu obligațiuni - pentru o taxă individuală pe obligațiuni cu cupon în România este de 13%, și un dividend de 9%, iar pentru jur. oamenii diferența este chiar mai mare. Deși diferența este mică, dar Penny nu strică niciodată.
Pentru mulți, acțiunile preferențiale, aceleași acțiuni preferențiale menționate mai sus Sberbank, diferența cu acțiuni ordinare este posibilă numai la vot, dar pentru un investitor privat nu este adevărat - și așa că nu a votat, dar în plus câteva% din venitul anual nu fie rănit.
Inainte de a cumpara actiuni preferentiale in valoare de amintindu-ne cu privire la riscurile asociate.
Riscurile de acțiuni preferențiale
- Creșterea ratelor dobânzilor - în cazul acțiunilor preferențiale clasice cu un cupon fix, o astfel de creștere va duce inevitabil la scăderea prețurilor Prefecturii
- plăți de transfer de dividende și faliment al companiei - pentru companii cu probleme de flux de numerar va fi tentat să amâne plata dividendelor pentru acțiunile preferențiale, iar în cel mai rău caz, societatea poate chiar da faliment.
- Volumul de tranzactionare redus - multe probleme de acțiuni preferențiale de tranzacționare la un volum foarte redus, iar investitorul din cauza aceasta nu poate fi în măsură să își vândă acțiunile la un preț rezonabil și echitabil
Ca urmare, investitorii în acțiuni preferențiale trebuie să înțeleagă perspectivele fundamentale ale societății emitente. Acțiunile preferențiale emise de societățile marginale pot tenta un randament mare, dar înainte de achiziționarea lor, este necesar să se examineze și să evalueze oportunitățile și riscurile.
Nu ar trebui să subestimăm acest tip de investiție, cel mai faimos investitor din lume - Uorren Baffet le utilizează în mod constant.
Acțiunile preferențiale de către Vladislav