Atât fondurile mutuale cât și fondurile tranzacționate la bursă (ETF) sunt modalități simple de a investi în grupuri de active. Cele mai multe dintre ele se specializează într-o anumită țară, industrie, tip de activ, strategie de investiții sau toate cele de mai sus împreună. Acestea pot fi privite ca o formă de proprietate a unei mici părți din holdingul de investiții, deoarece investitorul dobândește dreptul de proprietate asupra activelor colective ale fondului. Principalul avantaj al fondurilor mutuale și al fondurilor bursiere (ETF) este că acestea sunt mai ieftine pentru a deține un set de active diverse.
Fondurile mutuale sunt o modalitate populara de a investi timp de mai multe decenii, în timp ce fonduri tranzacționate la bursă, sau ETF-uri, așa cum sunt ele numite în mod obișnuit - este un produs relativ nou, dar acestea sunt rapid câștigă popularitate datorită costului scăzut și condiții fiscale mai bune. Ar trebui să fiți conștienți de unele diferențe existente.
Bursele de valori (ETF) pentru unele caracteristici sunt similare cu fondurile mutuale. Ca și fondul mutual, fondul de schimb (ETF) reprezintă un eșantion de investiții sau un coș de investiții. Cu toate acestea, fondurile tranzacționate la bursă sunt, în general, mai puțin costisitoare în comparație cu același fond comun, deoarece nu percepe comisioane, iar comisioanele operaționale sunt nesemnificative. De regulă, gestionarea activă a fondurilor de schimb este absentă, deoarece fondurile lor sunt direcționate exclusiv către un grup de active în condiții specificate. Avantajul fondurilor mutuale este disponibilitatea managerilor de investiții care pot lua decizii active privind activele fondului.
Fondurile de schimb (ETF) și fondurile mutuale
Investitorii sunt abordați atât de fonduri de schimb (ETF), cât și de fonduri mutuale. Datorită numărului mare de fonduri mutuale și fonduri de schimb de pe piață, este important ca un investitor să înțeleagă diferența dintre produse pentru a lua deciziile de investiții corecte.
Structura juridică a fondurilor mutuale
Fondurile mutuale și fondurile tranzacționate la bursă (ETF) pot fi distinse din punctul de vedere al structurii lor juridice. Există două tipuri de fonduri mutuale.
- Fundații deschise
Aceste fonduri reprezintă o schemă de investiții colective care poate emite și răscumpăra acțiuni în orice moment. De obicei, investitorul achiziționează acțiuni direct din fond, și nu de la acționarii existenți. - Fonduri închise
Aceste fonduri reprezintă un model de plasament colectiv bazat pe emiterea unui număr limitat de acțiuni achiziționate de la acționari existenți, în loc să fie răscumpărați din fond.
Structura juridică a fondurilor de schimb (ETF)
Fondul de schimb (ETF) va avea una din următoarele trei structuri:
- Schimb de fonduri deschise de index
Fondul a fost înregistrat în Statele Unite, în conformitate cu Legea privind Securities and Exchange Commission „societățile de investiții“ din 1940, prin care dividendele sunt reinvestite în ziua primirii și se plătește trimestrial către acționari sub formă de numerar. Fondul prevede posibilitatea de a cumpăra titluri de valoare pe credit, precum și posibilitatea de a utiliza instrumente derivate. - Fondul de schimb (ETF)
Fondurile tranzacționate la bursă (ETF) sunt, de asemenea, reglementate de Legea „privind societățile de investiții“ din 1940, dar activele fondului trebuie să fie în aceeași proporție și cu aceeași performanță ca și cea a indicelui urmărit, dar cantitatea de investiții într-o singură problemă ar trebui să fie limitată la 25% . Există, de asemenea, restricții suplimentare în funcție de greutate pentru fonduri diversificate și nediferențiate. Bursele de valori (ETF) nu prevăd reinvestirea automată a dividendelor, însă plățile lor se efectuează trimestrial. - Schimb Trust Trust Acest tip de ETF are o asemănare cu fondurile închise, dar spre deosebire de fondurile tranzacționate la bursă (ETF) și fonduri mutuale închise sunt un investitor are dreptul de proprietate asupra principalelor active ale companiilor în care au fost (ETF) a investit fonduri tranzacționate la bursă de bani, precum și dreptul de vot ca acționar. Structura ETF este neschimbată, dividendele nu sunt reinvestite, ci plătite direct acționarilor.
Procesul de cumpărare și de vânzare
Bursele de valori (ETF) oferă o mai mare flexibilitate în ceea ce privește cumpărarea și vânzarea decât fondurile mutuale. La efectuarea tranzacțiilor de vânzare și cumpărare între un investitor și un fond mutual, nu există intermediari. Prețul fondului este determinat la sfârșitul zilei de lucru, după determinarea valorii activului net (HSA). Pentru comparație, investitorii instituționali creează și răscumpere fonduri tranzacționate la bursă (ETF) în loturi mari, iar operațiunile de tranzacționare cu ETF sunt similare tranzacțiilor de capitaluri proprii între investitori pe parcursul zilei.
Datorită caracterului pasiv al fondurilor de schimb indexate (ETF), costurile interne ale majorității ETF-urilor sunt destul de scăzute în comparație cu costurile fondurilor mutuale.
Mărimea comisioanelor de administrare a fondurilor mutuale este justificată, deoarece scopul acestor fonduri este de a obține câștiguri mai mari decât indicele, prin comerțul activ. Dacă fondul poate depăși indicatorii proprii, cel puțin cu suma taxei de administrare, atunci în ochii investitorului se va justifica plata taxelor de administrare.
Merită, de asemenea, să luați în considerare costul achiziției, dacă există. Fondurile mutuale sunt adesea oferite la o valoare a activelor nete, ceea ce înseamnă că nu există comisioane, însă multe fonduri mutuale (adesea vândute de intermediari) prevăd perceperea unei comisioane, suma a cărei valoare poate fi destul de mare. Taxele de comision pentru achiziționarea de ETF-uri nu sunt percepute.
În ambele cazuri, taxele de tranzacție sunt acumulate, însă ratele vor depinde mai mult de suma din contul dvs., de suma de achiziție și de lista de prețuri a firmei de brokeraj.
Bursa de Valori ETF (ETF)
În materie de impozitare, fondurile tranzacționate la bursă (ETF) sunt mai eficiente decât fondurile mutuale. Posibilitatea de a reduce sau de a evita valoarea câștigurilor de capital de plată este determinată de doi factori: Spre deosebire de fondurile mutuale, în cazul în care acțiunile sunt cumpărate direct finanța, fonduri tranzacționate la bursă (ETF) sunt tranzacționate la bursă ca stocuri.
Atunci când una dintre părți vinde fonduri tranzacționate la bursă (ETF), iar celălalt îl cumpără la bursă, principalele titluri din componența fundației nu sunt vândute, și există un transfer de proprietate a acestora, astfel încât în acest caz, impozitul pe venit în ceea ce privește fondul nu se plătește. Procesul de cumpărare permite, de asemenea, fondului de schimb de administrare (ETF) să vândă cele mai rentabile acțiuni prin transferarea acțiunilor în timpul procesului de cumpărare sau de emisiune. Aceste caracteristici pot însemna și diferența dintre randamentul fondului mutual și fondul de schimb (ETF) după impozitare, chiar dacă ambele repetă același indice de bază.
lichiditate
Lichiditatea este de obicei măsurată prin volumul operațiunilor de tranzacționare zilnică, exprimată în principal prin numărul operațiunilor de tranzacționare efectuate cu acțiuni pe parcursul zilei. Fondurile cu valoare redusă sunt nelichide, mai mari și mai puțin stabile. Atunci când dobânda este slabă și volumul operațiunilor comerciale este mic, domeniul de aplicare crește, forțând cumpărătorul să plătească un preț mai mare, iar vânzătorul să dea o reducere pentru a vinde garanția. Bursele de valori (ETF) nu sunt afectate în cea mai mare parte. Lichiditatea unui ETF nu depinde de volumul zilnic al operațiunilor de tranzacționare, ci mai degrabă de lichiditatea activelor ETF subiacente.
Indicele bursier pe scară largă (ETF) cu active bine tranzacționate are o lichiditate ridicată.
Cât timp poate exista un ETF?
Înainte de a începe să investiți în fonduri tranzacționate la bursă (ETF), trebuie să luați în considerare probabilitatea falimentului furnizorului. Pe măsură ce numărul furnizorilor de pe piață crește, sănătatea financiară și longevitatea companiei sponsorizate devin din ce în ce mai importante. Investitorii ar trebui să investească doar în ETF-uri ale unor companii bine-cunoscute pentru a nu face față lichidării forțate sau neașteptate a fondurilor. Prin plasarea acestor fonduri pe conturi impozabile, investitorii riscă să facă față impozitării nedorite. Din nefericire, este aproape imposibil să se evalueze viabilitatea financiară a ETF-urilor ETF ca o companie de bază, deoarece majoritatea sunt private. În esență, pentru a face siguranța investițiilor în fonduri de schimb (ETF), ar trebui să vă limitați la furnizori de încredere și de renume.
Creșterea numărului de produse a adus beneficii investitorilor prin extinderea opțiunii și sporirea prețurilor și a competiției de calitate în rândul furnizorilor. Este important să înțelegeți diferența dintre fondurile de schimb ETF din fonduri mutuale (chiar și atunci când investiți în aceleași active) și, de asemenea, modul în care aceste diferențe pot afecta procesul investițional.