În comanda "discreționară" sau la comanda la discreția brokerului, clientul acordă brokerului o anumită libertate de alegere atunci când execută ordinul. Gradul acestei libertăți poate fi complet sau limitat. Se presupune că brokerii care utilizează cunoștințele lor de pe piață pot oferi profituri mai mari clienților decât pot face ei înșiși clienții, pe baza propriilor concluzii.
Potrivit ordinului complet "discreționar", un broker sau un reprezentant al unui broker poate decide asupra unor aspecte cum ar fi emisiunea de acțiuni, numărul de acțiuni, fie că ar trebui să fie o comandă de cumpărare sau de vânzare, prețul și momentul executării. O ordine completă "discreționară" este reglementată de norma NYSF 408. Această regulă impune ca o astfel de comandă să fie clar marcată ca "discreționară", pentru a oferi auditorilor ocazia
Procedura de încheiere a tranzacțiilor. Tipurile de comenzi și utilizarea lor
să exercite controlul necesar pentru a evita tranzacțiile excesive sau alte necorespunzătoare pentru contul clientului. În plus, clientul trebuie să ofere permisiunea scrisă prealabilă.
Există două tipuri de libertate limitată de acțiune. În primul rând, cu aprobarea prealabilă orală a clientului, brokerul (reprezentantul înregistrat) poate obține libertatea de acțiune în ceea ce privește momentul și prețul de performanță. Aceasta înseamnă că clientul decide să cumpere sau să vândă, determină garanția și numărul de acțiuni și prevede executarea tranzacției la discreția brokerului. În practică, acest lucru înseamnă că un broker poate emite un ordin, însă poate întârzia direcția sa către piață pe baza înțelegerii proprii a situației de pe piață. Deoarece astfel de ordine obligă brokerul să speculeze despre posibilele consecințe în caz de executare nereușită, unele firme de brokeraj interzic astfel de practici prin regulile lor interne.
Al doilea tip de libertate limitată de acțiune este mai frecvent. E! În acest caz, clientul oferă brokerului care operează în sala de operație posibilitatea de a determina momentul executării tranzacției, pe baza opiniilor sale, pe baza situației actuale din sala de operații a bursierului. De obicei, comenzile sunt executate ca ordine de piață cu indicația corespunzătoare: А ^ Г ("nu țineți"), ИЛТ ("nu acordați atenție benzii") sau "determinați în mod independent timpul". Ca urmare, un broker care operează pe podeaua de operațiuni a bursei este eliberat de necesitatea de a lua imediat o decizie și de a-și putea folosi cunoștințele despre piață pentru a executa ordinea.
Acest tip de ordin este foarte popular în rândul comercianților naționali. Nici unul dintre aceste tipuri de libertate de acțiune limitată nu necesită permisiunea scrisă prealabilă a clientului, care este necesară atunci când este comandată pe deplin "discreționar".
Întrebarea dacă un client ar trebui sau nu să utilizeze vreodată o comandă completă "discreționară" rămâne controversată. Poate un broker aglomerat sau un reprezentant înregistrat al unui broker cu numeroasele sale ordine și clienți să acorde multă atenție acestor comenzi? Ar fi posibil ca acestea să execute ordinea la prima ocazie, când situația pieței este suficient de calmă, decât să aștepte un timp nedefinit, în speranța de a obține mai mult?
Este îndoielnic faptul că un broker dorește într-adevăr să obțină o comandă "discreționară". Comisiile pentru executarea ordinului "discreționar" sunt aceleași ca și pentru executarea oricăror alte tipuri de ordine. În cazul în care brokerul primește un preț bun, atunci, poate, va primi doar o ocazie "mulțumită" de la client. Dacă se dovedește că ordinul nu a fost executat la timp și clientul pierde banii, clientul poate considera brokerul vinovat de acest lucru și chiar poate iniția un proces. În caracterul unei persoane să-și atribuie toate evenimentele favorabile și să învinovățească pe alții pentru eșecurile lor. Comenzile discreționare nu fac excepție. Unii brokeri sunt atât de ostili la ordinele "discreționare" că au reguli permanente care interzic orice angajat să le accepte.
Uneori, comenzile "discreționare" sunt folosite de persoanele incapabile și de cei care se află pe sărbători lungi. În astfel de cazuri este recomandabil
FUNCȚIA DE SCHIMB DE BURSE
plasați comenzi similare cu consilieri de investiții de încredere. Uneori, clienții oferă bancherilor libertatea de acțiune în tranzacțiile cu titluri.
La un moment dat, comenzile "discreționare" au fost folosite pe scară largă în operațiunile speculative. Piscinele au primit ordine similare unor specialiști. Comenzile au dat dreptul de a conduce primul grup pentru a folosi serviciile specialiștilor pentru a-și asigura succesul în operațiuni. Datorită cunoștinței lor apropiate cu piața, specialiștii puteau cumpăra și vinde într-un timp care a oferit cel mai mare profit participanților. Cu toate acestea, astfel de acțiuni sunt în prezent interzise.