Absurditățile logice au bântuit moneda euro încă din prima zi. Cel mai faimos paradox poate fi formulată după cum urmează: mântuirea interzis țării se confruntă cu dificultăți, este interzisă implicit și nu este permisă în afara zonei euro. Această problemă este rezolvată acum prin introducerea unui mecanism anticriză care prevede un default. Dar lupta unul stângăcie întărește celălalt paradox: în timp ce există posibilitatea de a implicit, dezechilibru economic constantă, dar nu există nici o uniune fiscală.
În propunerile germane privind măsurile de ajutorare a Greciei și a altor țări, aceasta se referă în principal la mecanismul de neplată. Angela Merkel nu ezită niciodată să repete faptul că contribuabilii nu își pot permite să plătească datoriile altor persoane. Și acest lucru este, fără îndoială, adevărat, în cadrul actualului cadru politic și juridic al UE. Într-o uniune descentralizată, acest lucru este imposibil din punct de vedere politic, chiar și în situația cea mai extremă.
Dezechilibrul economic constant este o boală nu numai în zona euro, ci și în întreaga economie mondială. La reuniunea recentă a G20, țările încă nu au reușit să se pună de acord asupra modului de a lupta împotriva lor. Iar zona euro nu are nici măcar un plan de amenințare pentru eliminarea dezechilibrelor. Sectorul financiar este considerat o problemă internă. În fiecare țară, autoritățile lor de reglementare se ocupă de el și, în mod evident, lipsesc coordonarea eforturilor și împărțirea sarcinilor la nivel pan-european.
A treia componentă a paradoxului este lipsa unei uniuni fiscale. Nici nu vorbesc despre educația supranațională, ci despre un organism interguvernamental cu puteri minime. Există estimări că un buget discreționar de doar 1% din PIB este mai mult decât suficient pentru a rezolva problemele din zona euro. Însă instituirea unei uniuni fiscale va necesita schimbări atât de importante în tratatele UE, încât este practic imposibilă.
Un sistem în care este posibilă implicarea suverană, există un dezechilibru cronic și nu există o uniune fiscală, pur și simplu nu poate exista pentru mult timp. Orice două dintre cele trei condiții enumerate mai sus sunt acceptabile. De exemplu, implicit și dezechilibru. Dar atunci este nevoie de o uniune fiscală, care să joace rolul de amortizor. Un exemplu în acest sens îl reprezintă Statele Unite, unde un sistem fiscal la nivel național ușurează diferențele dintre state. În caz contrar, este imposibil să ne imaginăm cum o monedă unică poate supraviețui mai multor crize economice.
În absența unui organism de reglementare fiscală, distorsiunile din sectorul financiar ajung la un nivel critic, ceea ce nu lasă guvernului nicio alegere. Imposibil de devalorizat euro, țara nu poate decât să spună ajutor din afară. Și într-o uniune financiară, în care moneda este comună și datoriile în afară, povesti similare se vor întâmpla tot timpul.
În rândul oficialilor europeni, opinia prevalează că nu sunt necesare revoluții speciale pentru a îmbunătăți situația. Se pare că, în orice criză, se poate renunța la disciplina fiscală mai strictă. Suspectez că Grecia, Irlanda și, poate, chiar Portugalia vor demonstra în curând eroarea acestei ipoteze. O uniune monetară poate trăi cu contradicții insolubile - dar nu pentru totdeauna.
Având în vedere că decizia se referă la zona euro vede mecanismul implicit, și un dezechilibru în viitorul apropiat nu se întâmplă nicăieri, doar o singură concluzie: supraviețuirea monedei euro devine o existență critică a unei uniuni fiscale.