Cea mai importantă caracteristică specifică a capitalului ca factor de producție este faptul că factorul de timp joacă un rol important în utilizarea sa. Prin investirea sau împrumutul de capital, proprietarul renunță la consumul curent pentru a obține un venit mai mare în viitor. În consecință, dobânda ca rentabilitate a capitalului reprezintă o plată pentru faptul că creditorul reprezintă împrumutatul oportunitatea de a utiliza resursele de astăzi, mai degrabă decât să aștepte până când banii sunt acumulați pentru achiziția lor în viitor.
Din această perspectivă, împrumuturile și împrumuturile internaționale pot fi privite ca un tip special de comerț internațional, numit comerț intertemporal. Spre deosebire de comerțul internațional convențional, atunci când mărfurile sunt schimbate pentru bunuri, cu circulația internațională a mijloacelor financiare, există un fel de schimb de bunuri de astăzi pentru bunuri în viitor. În cazul în care țara oferă de credit, reduce consumul de curent, dar în viitor, după rambursarea împrumutului și de a obține procentul pentru el va fi capabil să consume mai mult. O țară a primit un împrumut în străinătate, dimpotrivă, poate consuma acum mai mult decât produce, dar în viitor va trebui să ramburseze împrumutul cu dobândă, și ca urmare a consuma mai puțin decât va produce. Cu alte cuvinte, țara creditorului, ca atare, vinde consumul curent, iar țara împrumutătoare, cumpărând-o, vinde consumul viitor.
Valoarea beneficiilor pe care un debitor va trebui să plătească în viitor pentru acest împrumut va fi egal cu consumul de curent înmulțită cu (1 + r), în cazul în care / - „rata reală a dobânzii. Coeficientul (1 + r) prezintă costul consumului în viitor, exprimat prin costul consumului curent. În consecință, prețul consumului viitor față de consumul curent va fi de 1 / (1 + r).
Deci, vedem că mișcarea capitală internațională, legată de diferența dintre nivelul de venit al capitalului în diferite țări, poate fi explicată prin disponibilitatea avantajelor comparative intertemporale. În cazul în care țara are un mare potențial pentru producția de bunuri de consum în viitor (de exemplu, are un avantaj comparativ față de alte țări din oportunitățile de investiții), acesta va avea un preț relativ mai mic al consumului viitor și, în consecință, ratele ridicate ale dobânzilor reale. În acest caz, va fi avantajos să împrumute în străinătate în țările cu cele mai grave oportunități de investiții, unde rata dobânzii este scăzută și prețul comparativ al consumului viitor este ridicat.