Pentru novice - Foarte simplu despre derivate. Pe morcovi
Derivații pe morcovi
Derivații sunt instrumente financiare derivate. Produsele derivate sunt pentru că se bazează pe un alt activ. În sine, derivatele sunt fictive, valoarea lor fiind determinată de prețul activului suport - produsul, garanția, moneda, obligația datoriei - și anume, de la ceea ce derivă.
De ce să folosiți derivate? Primul scop este acoperirea riscurilor, adică redistribuirea riscurilor, asigurarea. Toate tranzacțiile cu instrumente derivate sunt transformate în viitor. Securitatea este că îngheți un anumit, deja familiar și, în principiu, vă place situația de astăzi pentru ao aplica într-un mâine nesigur.
Al doilea înțeles al derivatelor este instrumentul de speculație.
Principalele tipuri de instrumente derivate sunt:
- forward-uri (futures);
- opțiuni;
- swap-uri.
În cuburi și săgeți, ceea ce am convenit, arată astfel:
Pe o linie dreaptă, întregul acord pare astfel:
Există livrări în avans și ne-livrări. Avansat este exemplul de mai sus - când producătorul (în acest caz, cel mai bine ilustrează vânzătorul) își acoperă cu adevărat riscurile și apoi trece într-adevăr pe un morcov complet real.
Pentru o gustare. Care este diferența dintre un forward și un viitor? Da, nu. Numai contractele futures se numesc forward, încheiate la bursă. Un forward este un futures, dar în afara bursei de valori.
iar liniile de timp toate acțiunile noastre arată astfel:
Cititorul curios trebuie să fi observat că numărul de săgeți de la mine la Lena și de la Lena la mine pe prima schemă nu se potrivește: am mult mai mult. De două ori. Așa e. Și toate pentru că pentru plăcerea de a bătu nervii, de asemenea, trebuie să fie plătite. În plus, ea asigură interesele Lenei: îi dau deja banii astăzi, deci este mai puțin probabil să o arunc mâine.
Chiar mai abruptă. Continuăm să evoluăm.
Sunt încă Lizka Morcov Enterprise, eu încă produc morcovi. Pentru producția de morcovi, cumpăr semințe de la unele Vanya. Plătesc stabil, întotdeauna 60 de ruble pe lună. Și morcovul meu mă produce 55, 50, 60, 70, 65. În general, am costuri fixe, iar venitul meu plutește.
Eu, în principiu, când morcovul îmi aduce un venit de 60 de ruble - îmi acoperă cheltuielile pentru semințe. Dar atunci morcovii aduc 55 sau 50 - e de rahat. Când morcovii aduc 70 de ruble - acest lucru este foarte bun, dar ar fi mai bine dacă mi-a adus întotdeauna 60 de ani, decât gros, apoi goală.
Și apoi mă duc să caut pe cineva care mă va ajuta să fac așa încât să am întotdeauna 60 de ani, nu atât de grosolan, apoi de gol. O să lăsăm singură pe Lena, deja ne-am purtat nervii. Vom găsi pe cineva nou, de exemplu, "Katya Bank London Branch".
Îi sugerez lui Katya să-i dea venitul flotant cu morcovi în schimbul plăților regulate pentru mine în valoare de 60 de ruble.
Să ne întoarcem la cutiile și săgețile care îmi plac (liniile punctate indică relațiile care intră în swap):
Poate fi invers, atunci când venitul meu este stabil, iar cheltuielile (sau plățile datorate) plutește. Pot schimba ceva ce plutește la ceva fix și viceversa. Cum funcționează pe piață. De obicei participanții sunt mai mult decât doi. Deseori trebuie schimbat un flotant
pariați pe o valoare fixă, iar cealaltă trebuie să se schimbe fixă la cea plutitoare. În acest caz, ei găsesc un intermediar (totuși "Katya Bank"), care, totuși, este interesat în mod activ pentru serviciile sale.
Să mergem pe pătrate și săgeți. Linie punctată - o relație pentru o singură schimbare. Linia de culoare punctată este modul în care banii unui singur client din cadrul Katya Bank merg la serviciul altui client.
Pentru o gustare, să ne uităm la repo - ca un lucru foarte asemănător cu swap-urile.
Aici trebuie să schimbați puțin domeniul de activitate și să nu operează cu morcovi, ci cu acțiuni, deoarece repo se ocupă cu titluri. Dar, totuși, vă puteți imagina acțiunea sub formă de morcovi, dacă este mai clar.
Asta înseamnă că am acțiuni. Ei bine, am și eu. Dar lăcomia umană nu cunoaște limite și așa cred, cum ar fi acestea să fie construite, astfel încât nu numai dividendele și managementul în cadrul companiei, ci și creșterea unor bani mai stângi. Mai mult decât atât, trebuie să ridic banii din stânga chiar acum (bine, mafia de morcovi își întoarce mâinile) și apoi când sunt, în principiu, de acord să-l pierd. Dar am nevoie de jackpot acum.
Apoi, mă duc la Katya și îi ofer următoarele: V-am vândut (da, în proprietate, în totalitate în proprietate) acțiunile mele la un preț rezonabil, iar apoi mă veți vinde înapoi aceleași acțiuni și, de asemenea, în proprietate. Nu este neapărat același lucru. Principalul lucru este aceeași problemă.
Aceasta este o operațiune care constă în două tranzacții - vânzarea și vânzarea înapoi. Cerc de bule în natură.
Mai întâi, continuumul spațiu-timp:
Acum, pătratele și săgețile:
Rețineți că, din moment ce îi dau acțiunile Kate în proprietate, ea poate face orice cu ele: obține dividende, vinde etc. În același timp, conform legii engleze, pot încheia un acord cu Katya că ea va vota cu privire la instrucțiunile mele și că chiar și persoanele cărora să-mi vândă acțiunile vor vota, de asemenea, pe instrucțiunile mele. Puteți încheia un acord conform căruia toate dividendele (bine, minus dobânzile) trec la mine.
Astfel, se pare că, după ce am pierdut dreptul de proprietate asupra acțiunilor, păstrez toate aspectele pozitive ale averii de acțiuni, inclusiv banii pentru dividende. În același timp, la Data 1, primesc o plată suplimentară pentru achiziționarea de acțiuni, de care am nevoie exact la Data 1. Dar la Data 2 am pierdut acest lucru, deoarece plătesc deja pentru achiziționarea de acțiuni din Katya. Dar nu este înfricoșător, pentru că aveam nevoie de banii stângi în Data 1.
În plus, dat fiind faptul că vând acțiuni la Data 1, când prețul era unul și cumpăr la Data 2, când prețul este diferit, pot juca perfect acest lucru.
Sper că a fost interesant și de înțeles.
Lisa Romanova