Producția a scăzut cu 1,4% față de primul trimestru - la 5,703 mii barili pe zi. Totuși, aceasta a fost o scădere planificată datorită obligațiilor Rusiei față de OPEC de a reduce producția.
Cheltuielile totale de exploatare ale companiei Rosneft au crescut destul de remarcabil, de la 1.144 la 1.281 miliarde, cu aproximativ 12%. Aproximativ jumătate din aceste costuri suplimentare se datorează creșterii cheltuielilor fiscale, în principal TEP.
Situația este un pic salvat articole speciale din contul de profit și pierdere. Profitul a crescut cu 71 de miliarde datorită reevaluării datoriilor valutare ale companiei, adică reducerea echivalentului rublei a valorii acestora. Fără aceste venituri pur "pe hârtie", profitul companiei pentru acest trimestru ar fi zero.
În general, din punctul de vedere al profitului contabil, situația de la sfârșitul trimestrului pare destul de plictisitoare, nu se întâmplă nimic bun, dar nu este nimic neobișnuit.
Fluxuri de numerar
Orice finanțator cu experiență știe unde să se uite de fapt, ce ar fi să înțeleagă ce se întâmplă în cadrul companiei - cele mai interesante se întâmplă în fluxul de numerar.
În primul rând, este demn de remarcat faptul că lichiditatea companiei pentru acest trimestru a scăzut semnificativ.
- Bani la începutul trimestrului au fost de 16,2 miliarde de dolari.
- Încasări în numerar de 21 de miliarde de dolari.
Costurile curente - 8,2 miliarde de dolari.
Investiții de capital -3,6 miliarde de dolari.
Subtotal 9.2 (21,0-8,2-3,6) miliarde de dolari. Atât de mult compania ar putea câștiga, dacă nu ar exista impozite sau dobânzi la împrumuturi. - Taxele -10,9 miliarde de dolari TEP, taxe la export, impozitul pe venit
Dobânzile la împrumuturi - -0,9 miliarde de dolari.
Activitatea de exploatare -2,6 (9.2-10.9-0.9) miliarde USD Rezultatul operațiunilor curente ale companiei. - Venezuela a dat 1,2 miliarde de dolari.
Achiziționarea de noi companii - 0,8 miliarde de dolari.
Rambursarea împrumuturilor - 0,5 miliarde de dolari.
A primit de la chinezi 1,5 miliarde de dolari. Plata anticipată pentru o participație de 20% în Verkhnechonskneftegaz
Un alt $ 0,2 miliarde
În total, mișcarea de bani este de -3,8 miliarde de dolari. - bani la sfârșitul trimestrului 12,4 (16,2-2,6-3,8) miliarde de euro.
Astfel, activitatea operațională reală a dus la o ieșire din compania "cache" în valoare de 2,6 miliarde de dolari. Dar această imagine a fost formată în mare parte ca urmare a plății unor impozite considerabile către stat - la urma urmei, aproape toată Rusia trăiește pe bani cu petrol.
Istoria venezueleană
În ciuda acestui deficit, compania nu a devenit mai economică și a continuat să cheltuiască bani pentru achiziționarea altor companii și evenimente internaționale.
Recent, dintr-un motiv oarecare, toată lumea a fost surprinsă de faptul că Venezuela ar trebui să o ajute pe Rosneft cu 6 miliarde de dolari. De fapt, nimeni nu a ascuns vreodată acest lucru, iar toate aceste sume au fost clar reflectate în conturile companiei.
În realitate, Rosneft a investit în Venezuela, cu atât mai mult în aceste 6000000000 nu include investiții în asocierile în participație - suma pe care este probabil să se aștepte aceeași soartă ca împrumuturi PDVSA.
Din ce constau aceste investiții?
Astfel, suma totală investită în Venezuela a fost de 7,44 miliarde de dolari.
Cu toate acestea, angajații Rosneft a declarat că Venezuela a plătit deja pentru furnizarea de petrol 747 de milioane de dolari de principal și de 489 milioane la suta, dar, ca de obicei, nu a spus, la ce preț a fost făcut, și când. De asemenea, conducerea Rosneft a spus că nu mai trebuie transferate sume în Venezuela.
Achiziționarea de companii
În acest trimestru, Rosneft a cheltuit sume relativ modeste pentru a achiziționa noi companii în comparație cu alte perioade.
„- Proiecte independente de țiței și gaze“ Enterprise „în care dezvoltarea se realizează Konda, West Erginskoye, Chaprovskogo și zone de licență New Endyrskogo de la Khanty-Mansi Zona Autonomă“, după cum se menționează în raportul trimestrial la 40 de miliarde de ruble, compania a fost achiziționată. Ce anume este pe soldul fragmente ale „imperiului“ prăbușit E. Khudainatov, predecesorul Sechin, ca președinte al „Rosneft“ este necunoscut. Conform evaluărilor preliminare, auditorul, costul activelor societății achiziționate s-au ridicat la 100 de miliarde de ruble, datoria netă -. Aproximativ 60 de miliarde.
Pentru 9 miliarde de ruble, a fost achiziționată tehnologia companiei de foraj. Această societate era, de asemenea, parte a grupului NOC. Potrivit Interfax. „Întreprinderi Technology Park se completează până la 11 instalații de capacitate de tip esalon sarcină utilă de 320 de tone, dintre care cinci sunt deja în funcțiune, trei în faza de instalare și este de așteptat să furnizeze alte trei unități.“ Din moment ce toate cele 9 miliarde de ruble au fost trimise de raportare direct la elementul de „bunăvoința“ - adică, societatea achiziționată nu are capital - este posibil să se concluzioneze că societatea achiziționată are o datorie egală sau mai mare de valoarea de piață a tuturor acestor instalații.
Progresul este incontestabil faptul că achiziționarea acestui trimestru (indiferent de calitatea lor), cel puțin se referă la activitatea de bază Rosneft - producția de petrol din Rusia în Siberia și de prelucrare a acestuia. Nici rafinăria europeană neprofitabilă, nicio acțiune nu au fost dobândite în proiectele în etapa zero în colțuri exotice ale globului.
După cum am arătat deja, o sumă foarte mică a fost trimisă pentru a plăti datoria companiei în acest trimestru.
O parte din datoria față de chinezi - de aproximativ 1,5 miliarde de dolari - a fost amânată din cauza proviziilor de petrol. Ca întotdeauna, Rosneft nu dezvăluie volumele și prețul livrărilor specifice, citând secrete comerciale. În prezent, soldul datoriei față de chinezi este de aproximativ 25 de miliarde de dolari.
Vestea bună este că dintr-un împrumut de 31 de miliarde de dolari primit de la bănci străine pentru a plăti lui Friedman și Co. pentru TNK, există încă doar 1,3 miliarde de restante. Vestea proastă este că pentru a rambursa această datorie, compania a trebuit să ia împrumuturi în altă parte.
- obligațiuni emise în valoare de 60 de miliarde de ruble;
- atrase împrumuturi pentru 87 miliarde de ruble de la băncile rusești;
- a continuat să atragă bani "pe cauțiune" din propriile obligațiuni prin tranzacții presupuse de tip "repo". În ciuda numelui solid, esența tranzacției este simplă - Rosneft împrumuta bani de la Banca Centrală pentru un timp foarte scurt; la sfârșitul trimestrului, gradul de îndatorare pentru astfel de tranzacții a fost de 1.087 miliarde de ruble, sau aproximativ 18 miliarde de dolari; pentru al doilea trimestru, aceste datorii au scăzut cu 159 miliarde de ruble, care au fost rambursate datorită obligațiunilor și împrumuturilor deja menționate.
Rosneft nu-și împărtășește planurile pentru modul în care va rambursa aceste datorii. Lucru amuzant este că societatea continuă să recunoască faptul că nu există nici o problemă cu datoria, iar datoriile acesteia sunt egale doar cu indicatorul de 1,7 EBITDA.
Aritmetica este simplă aici. În primul rând, dintr-un anumit motiv, datoria chineză este aruncată din datoria totală - PDSVA venezuelean nu mai poate lua în considerare și creditele de la Rosneft în datoria externă. În al doilea rând, datoria este dedusă din suma pe care o are compania care nu a fost încă folosită. Din punct de vedere formal, dar având în vedere modul în care sunt cheltuiți acești bani - batjocură. Banii sunt de asemenea echivalați cu alte active "lichide" - iar datoria este redusă în mod miraculos la 38 miliarde de euro. Este neclar, cu adevărat, cine vrea să se liniștească cu astfel de trucuri simple.
Cu toate acestea, putem presupune că, în cazul în care Rosneft încetează complet să plătească orice impozit, atunci în câțiva ani va putea să achite integral datoriile - în cazul în care prețurile petrolului nu vor scădea brusc. Nu este clar ce va trăi această dată pentru ruși.