Lăsați prețul activului inițial să fie de 40 USD
Să avem o opțiune de plasare și de apelare, toate cu o grevă de 40 $.
Permiteți rata fără riscuri = 5%
Timpul până la expirarea opțiunilor = 3 luni
Volatibilitatea atat pentru optiuni de plasare cat si pentru call este de 10%.
Prin Black-Scholes, prețul opțiunii de cumpărare cu astfel de parametri este de 1,06 USD. Delta lui este de 0,6.
Vom atinge neutralitatea delta prin compensarea deltei apelului cu delta negativă a putului.
Prețul de plasare va fi de 0,57 USD, iar delta va fi de -0,4.
Evident, trebuie sa cumparam 4 apeluri si 6 pase. Costul de a lua o astfel de poziție va fi de 7,66 dolari.
Acum presupunem că prețul stocului sa mutat în sus. Opțiunile noastre de apel au început să costă mai mult, iar obligațiunile mai puțin. Dar cât de mult? Lăsați prețul să devină 45 USD în 18 zile. (18 pentru a nu face 0,25, dar 0,2 ani)
Apoi apelul costă 5,4, și pune este de 0,1 cenți. Valoarea poziției noastre a fost de 21,6, net total 13,94
Este clar că, în realitate, cea mai mare parte a acestui profit va fi mâncat de comisioane și că un salt atât de puternic în preț nu ar putea să apară și că arbitrajul este, în general, excepțional de rar. Dar, în general, o astfel de strategie este o bază teoretică pentru multe altele.
Deci, revenind la întrebarea mea, îmi pasă de soluție, vă veți ajuta?
Din păcate, eu nu sunt familiarizat cu acest subiect, nu am timp să-mi dau seama încă. Puteți explica în detaliu unde doriți să profitați sau pentru ce este vorba. După cum văd, această sarcină este redusă la programarea în întregime liniară, dar încă nu înțeleg condițiile modelului. După cum înțeleg, acoperirea riscurilor este utilizată pentru a asigura riscurile oricărei tranzacții și până acum nu am nici un motiv să o conduc fără o înțelegere.
Profitul se obține cu o mișcare puternică a pieței în orice direcție, adică de fapt, cu o volatilitate crescândă și se obține din cauza faptului că prețul opțiunii depinde nu numai de prețul activului, ci și de alți factori (scrise mai sus). Hedgingul este folosit pentru a asigura un anumit risc sau un grup de riscuri. Ce vrei să spui prin tranzacție - adică o operațiune de cumpărare / vânzare cu un activ real - nu trebuie să se întâmple, deși în cele mai multe cazuri operațiunea de acoperire împotriva riscurilor este asociată cu aceasta.
Nu este o sarcină pentru programarea liniară în întregime
prevăzut
Este ea, și cu o condiție pe un vector nonzer, cum a spus Shtirlic. Dar iată cum să o rezolviți? Cu ce algoritm?
Re: Problema pentru găsirea unei strategii delta-neutre
Constrângerile bugetare nu uitați
Re: Problema pentru găsirea unei strategii delta-neutre
Și chiar dacă piața se mișcă puternic, nu pierdem și prin anumite poziții ceea ce câștigăm pe alții. Și acest model (cu inegalitatea mea) este rezolvat prin metoda simplex, cu aplicarea metodei Homori. Acest lucru este destul de laborios. Dacă nu aveți nevoie să aveți delta egal cu zero, vă sfătuiesc să înlocuiți această restricție cu două - mai puțin minus permisul admisibil și mai puțin plus respingerea admisă. În general, acest model poate fi forțat într-o căutare prin rezolvarea Excel, este bine să facem față.
bubu gaga
Și de ce constrângerea bugetară, dacă minimizăm costurile.
Re: Problema pentru găsirea unei strategii delta-neutre
Și chiar dacă piața se mișcă puternic, nu pierdem și prin anumite poziții ceea ce câștigăm pe alții.
Acest lucru este valabil atât pentru activele liniare (valute, acțiuni, contracte futures, forward), dar nu la opțiuni. Aceasta este ceea ce este lor "chip"
Și acest model (cu inegalitatea mea) este rezolvat prin metoda simplex, cu aplicarea metodei Homori. Acest lucru este destul de laborios. Dacă nu aveți nevoie să aveți delta egal cu zero, vă sfătuiesc să înlocuiți această restricție cu două - mai puțin minus permisul admisibil și mai puțin plus respingerea admisă. În general, acest model poate fi forțat într-o căutare prin rezolvarea Excel, este bine să facem față.
Da, egalitatea exactă nu este necesară și nu este întotdeauna posibilă, dacă impuneți o limită a sumei de bani disponibile.
Și Excel s-au confruntat deja, așa că vreau să știu cum =)
bubu gaga
Și de ce constrângerea bugetară, dacă minimizăm costurile.
Puteți adăuga o constrângere bugetară, deoarece este posibil ca neutralitatea delta cu prea puțini bani să nu fie pur și simplu realizabilă, adică Sarcina deciziei nu va avea. Ie avem, de asemenea, (x, m)