Sistemul Federal Reserve (Sistemul Federal Reserve) este un sistem de organizații care acționează ca bancă centrală a Statelor Unite ale Americii.
Înființată în 1913, Legea cu privire la Federal Reserve (. Engleză Federal Reserve Act), Federal Reserve nu este o agenție guvernamentală cu componente particulare, care include Statele Unite, numit de Președintele Federal Reserve Board, Comitetul Federal Open Market (în engleză Comitetul Federal Open Market.), douăsprezece bănci regionale federale de rezerve - agenți fiscali ai Trezoreriei SUA. Numeroase bănci private (care primesc inalienabile, acțiuni cu venit fix ale Băncile Rezervei Federale în schimbul introdus de rezerve de capital), precum și o varietate de placi de consiliere.
Istoria Fedului
Prima instituție care a îndeplinit funcțiile băncii centrale a Statelor Unite a fost prima bancă a Statelor Unite. creat de Alexander Hamilton în 1791. Puterile sale nu au fost prelungite în 1811. În 1816, a fost formată a doua bancă a Statelor Unite; puterile sale nu au fost prelungite în 1836 după ce a devenit obiectul criticilor din partea președintelui Andrew Jackson. Din 1837 până în 1862, era în mod oficial existența băncilor centrale libere ale băncii centrale. De la 1862 la 1913 de ani. În Statele Unite, în conformitate cu legea relevantă, a funcționat sistemul băncilor naționale. O serie de panică bancară - în 1873, 1893 și 1907-m. a creat o cerere serioasă pentru crearea unui sistem bancar centralizat.
Cronologia băncilor centrale din SUA:
Instituirea unei a treia bancă centrală
În ultimul trimestru al secolului al XIX-lea și începutul secolului al XX-lea, economia americană a trecut printr-o serie de panică financiară. Principalul impuls pentru crearea celei de-a treia bănci centrale a fost criza din 1907. Mulți economiști și avocați ai Sistemului Rezervelor Federale a susținut că sistemul anterior a avut două dezavantaje majore: moneda „inelastică“ și lipsa de lichidități. În 1908, Congresul a adoptat Legea Aldrich-Vrland, care a stabilit Comisia Monetară Națională pentru a explora posibilele opțiuni pentru reforma monetară și bancară.
Legea Reservei Federale
Senatorul Nelson Rockefeller a stabilit două comisii: una pentru studiu în profunzime a sistemului monetar american, iar celălalt (care a fost condusă de Aldrich însuși) - pentru a studia și de a pregăti rapoarte privind sistemul bancar european. Ajuns în Europa, cu o atitudine negativă față de băncile centrale, Aldrich sa razgandit, examinarea sistemului bancar german și a ajuns la concluzia că avantajele sale asupra sistemului de obligațiuni de stat emise, care Aldrich ales mai devreme. Ideea unei bănci centrale cu critici dure din partea politicienilor din opoziție, care a tratat-o cu suspiciune și acuzații formulate împotriva Aldrich de părtinire din cauza relația lui strânsă cu bancherii bogate (cum ar fi JP Morgan) și având în vedere căsătoria fiicei sale cu John D. Rockefeller, Jr.
În 1910, principalii finanțatori americani: Nelson Aldrich însuși, bancherii Paul Warburg. Frank Vanderlip, Harry Davidson, Benjamin Strong, Asistentul Secretarului Trezoreriei Piatt Andrew timp de 10 zile a fost efectuat „brainstorming“ pe insula Jekyll, pentru a produce un compromis cu privire la structura și funcțiile viitoarei băncii centrale. Rezultatul a fost o schemă pe care Aldrich a prezentat-o Congresului Statelor Unite [1].
Aldrich a favorizat o bancă centrală complet privată cu o intervenție guvernamentală minimă, dar a făcut concesii că statul ar trebui să fie reprezentat în consiliul de administrație. Majoritatea republicanilor au aprobat planul Aldrich, dar sprijinul lor nu a fost suficient pentru a trece legea în Congres. Democrații progresiști au preferat un sistem de rezervă, deținut și condus de stat, în afara controlului sistemului financiar al Wall Street. Democrații conservatori au apărat ideea unui sistem de backup privat, dar descentralizat, care, prin descentralizare, ar fi în afara controlului de pe Wall Street. Legea privind rezerva federală [2]. Adoptată de Congres în 1913, a reflectat opinia reprezentanților majorității Partidului Democrat din Statele Unite; majoritatea republicanilor s-au opus adoptării.
Istoria modernă a Fedului
Statutul juridic al Fed
Statutul juridic al FRS este definit de Legea privind rezervele federale sub forma unei instituții financiare speciale care unește caracteristicile entității juridice independente și ale unei agenții publice de stat.
Independența centrului de emisie a guvernului din cauza dorinței de a găsi un echilibru între contribuabili și guvern (fiind într-o relație de „angajator“ și „contractant“), precum și istoric dezvoltate în sistemul bancar din SUA, și pentru a preveni posibilitatea de a folosi problema banilor în interesul pe termen scurt ale guvernului SUA (de exemplu, care acoperă deficitul bugetar).
În 1982, Curtea Districtului Central din California a emis o hotărâre în cazul „John Lewis împotriva Statelor Unite“, care a stabilit că Federal Reserve Banks, membri ai modul Fed, structura (a se vedea. De mai jos), nu sunt instituțiile la care pot fi aduse pretențiile privat persoane în temeiul Legii federale de reclamații privind prejudiciile. Această decizie judecătorească se referă la practica de drept Legea federală la cererile cu valoare Tort Banca Rezervei Federale și nu face determinări cu privire la statutul Fed ca un întreg.
Funcțiile sistemului federal de rezervă
Funcțiile actuale ale Fed:
- îndeplinind îndatoririle băncii centrale din SUA
- menținerea unui echilibru între interesele băncilor comerciale și interesele naționale
- supravegherea și reglementarea instituțiilor bancare
- protecția drepturilor de credit pentru consumatori
- gestionarea emisiilor de bani (cu obiective adesea contradictorii: minimizarea șomajului, menținerea stabilității prețurilor, asigurarea ratelor moderate ale dobânzii)
- asigurarea stabilității sistemului financiar, monitorizarea riscurilor sistemice pe piețele financiare
- furnizarea de servicii financiare depozitarilor, inclusiv guvernul SUA și instituțiile internaționale oficiale
- participarea la funcționarea sistemului de plăți internaționale și interne
- eliminarea problemelor de lichiditate la nivel local
- consolidarea rolului Statelor Unite în economia globală
Băncile membre ale rezervei federale regionale
Structura organizatorică
Managementul de vârf
Ben Shalom Bernanke (președintele Consiliului guvernatorilor Sistemului Federal de Rezervă)
Organul de guvernământ al Fed este Consiliul de administrație al Consiliului guvernatorilor din 7 membri, numiți de președintele SUA, cu aprobarea Senatului SUA. Fiecare membru al Consiliului este numit pentru o perioadă de 14 ani cu dreptul de a-și reînnoi competențele.
Legea privind Rezerva Federală prevede dreptul președintelui SUA de a concedia orice guvernator al Fed (în practică, această regulă nu a fost aplicată).
Consiliul guvernatorilor este condus de președinte și de adjunctul său.
În prezent, membrii Consiliului sunt:
- Ben Bernanke - Președinte
- Donald Cohn - vicepreședinte
- Elizabeth Duke
- Randall Croszner
- Kevin Warsh
- (Acum 2 locuri sunt vacante)
Instituțiile centrale ale Rezervei Federale se află la Washington.
- Supravegherea funcționării sistemice a Sistemului Federal de Rezervă
- luarea deciziilor în domeniul reglementării
- definirea cerințelor privind rezervarea valutară
Federal Reserve Banks
Harta birourilor regionale ale Rezervației Federale
Consiliul guvernatorilor este subordonat celor 12 birouri regionale ale Rezervei Federale, denumite "Băncile Rezervei Federale". Oficiile regionale sunt situate geografic în 25 de sucursale și își exercită puterile în statele desemnate, numite după orașele în care se află sediul lor (San Francisco, Kansas City etc.).
Fiecare sucursală regională are propriul consiliu de guvernatori. 9 membri ai consiliului sunt împărțiți în clasele A, B și C:
- 3 clasele A de administrare sunt alese de către băncile-acționari ai FRS de la reprezentanții lor (unul de la bănci mari, unul de la mediu, unul de la mici)
- 3 clasele B de administrare sunt alese de către băncile-acționari ai FRS din numărul persoanelor care nu lucrează în sistemul bancar (una de la bănci mari, una din medii, una mică)
- 3 Clasa de conducere C sunt numiți de Consiliul guvernatorilor Sistemului Federal de Rezervă.
Președintele fiecărui birou regional este numit cu aprobarea Consiliului guvernatorilor Sistemului Federal de Rezervă. Lista tuturor guvernatorilor regionali este publicată de Fed ([2]).
Lista băncilor federale de rezerve:
Federal Reserve Bank
Funcțiile birourilor regionale ale Rezervei Federale:
- Setați ratele de actualizare cu permisiunea Consiliului guvernatorilor Sistemului Federal de Rezervă
- monitorizează starea instituțiilor economice și financiare locale
- Să furnizeze servicii financiare guvernului SUA și altor depozitari
Federal Reserve Bank of New York
Cea mai importantă dintre birourile regionale ale Federal Reserve este Banca Federală a Rezervelor din New York. responsabil pentru tranzacțiile financiare internaționale și operațiunile de pe piața deschisă. Spre deosebire de restul Băncilor Federale de Rezervă, această bancă de rezervă are o voce permanentă în cadrul Comitetului Federal pentru Piața Deschisă. Se crede că postul de președinte al Consiliului guvernatorilor Băncii Federale a Rezervelor din New York este al doilea cel mai important în structura guvernării Fed.
Comitetul Federal pentru Piața Deschisă
Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) este situat organic între Consiliul guvernatorilor Sistemului Federal Reserve și birourile regionale ale Rezervei Federale, care este organul-cheie care gestionează politica monetară. Deciziile sale vizează stimularea creșterii economice, menținând în același timp stabilitatea prețurilor și circulația monetară.
Dreptul de a vota în cadrul comitetului aparține 7 directori ai Sistemului Federal Reserve și 5 reprezentanți ai sucursalelor regionale, delegați pe principiul rotației personalului.
acționari bănci
La nivelul inferior al structurii organizatorice a Fed sunt băncile care dețin acțiuni ale Fed.
Acțiunile Fed, primite de bănci în schimbul capitalului de rezervă, au un număr de restricții: nu pot fi vândute sau schimbate, primesc un dividend fix de 6% pe an, care nu depinde de profitul FRS [3].
Funcțiile acționarilor bănci ai FRS:
- primind un dividend fix pe acțiunile Rezervei Federale în schimbul depozitului
- participarea la alegerile a 6 din cei 9 manageri ai biroului regional local (clasele A și B)
Caracteristicile Rezervei Federale ca Banca Centrală
Forma de proprietate a capitalului
Capitalul Sistemului Federal Reserve este o proprietate exclusiv pe acțiuni. În acest sens, SUA diferă de țările în care capitalul Băncii Centrale este deținut integral de stat (Marea Britanie, Canada) sau este o societate pe acțiuni cu o cotă de stat în ea (Belgia, Japonia).
Profit operațional
Fed efectuează emisiunea de bani prin cumpărarea de titluri de stat americane (obligațiuni) (în cazuri speciale - alte active). Astfel, tranzacțiile de schimb cu dolari se bazează pe încrederea în guvernul american și în sistemul financiar american în ansamblu.
Plata dobânzii pentru obligațiunile de trezorerie este venitul Fed. Alte surse de venit sunt veniturile din tranzacțiile de plată, depozitele, operațiunile cu valori mobiliare.
independență
Deciziile Sistemului Federal de Rezervă sunt independente și nu necesită aprobarea Președintelui sau a altor structuri de stat.
Conform legii privind Rezerva Federală, Rezerva Federală raportează anual Camerei Reprezentanților Congresului Statelor Unite, de două ori pe an - în fața Comitetului bancar al Congresului SUA.
Activitatea Fed a fost auditată de Camera de Contabilitate a SUA de peste 100 de ori și este, de asemenea, auditată periodic de firme independente de audit [4].
Critica Fedului
Istoria criticii Fedului
Unii economiști cunoscuți (de exemplu, Milton Friedman) au acuzat Fed că intervenția sa în sistemul financiar nu a împiedicat, ci, dimpotrivă, a creat condițiile pentru apariția crizelor financiare. Pentru că dacă controlați problema banilor, puteți crea în mod artificial crize financiare.
secret
Există plângeri substanțiale cu privire la transparența discuțiilor care au loc în cadrul Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (având în vedere importanța funcțiilor sale în modelarea politicii monetare naționale a Statelor Unite).
Conspirology
Crearea Sistemului Federal de Rezervă
Există opinia că panica din 1907 a fost adaptată în mod special de către bancherii din New York, inclusiv John Morgan. pentru a convinge președintele Wilson de necesitatea înființării unei bănci centrale.
Asasinarea lui Kennedy
Uciderea președintelui american John F. Kennedy este uneori asociată cu certificate de argint. concurenții bancnotelor Fed, cu încercarea președintelui de a realiza dreptul statului de a imprima banii:
Congresul va avea puterea ... Să monedeze bani, să regleze ...
(Congresul are dreptul: ... să monedeze o monedă, să reglementeze valoarea acesteia și valoarea unei monede străine, ...)
Spiritul timpului
Filmul Spiritul vremurilor a contribuit mult la popularizarea acestei teorii în special și a teoriei conspirației în general.
legislație
și politică
New Century Financial Corporation · american Freedom Mortgage · American Home Mortgage · Lehman Brothers · Mervyns · NetBank · Terra · Valori Mobiliare Sentinel Group Management · Washington Mutual · Icesave · Kaupthing Singer Friedlander · Viața Yamato · Circuitul orașului
Asistență guvernamentală
și absorbția
American Ipoteca · Finanțe la nivel național · Bear Stearns · Alianță Leicester · Merrill Lynch · Washington Mutual · Derbyshire Building Society · Cheshire Building Society · HBOS · Lehman Brothers · Wachovia · Sovereign Bank · Barnsley Building Society · Scarborough Building Society · National City Corp.
ACC Capital Holdings
Sistemul Federal Reserve · Federal Housing Administrația · Agenția Federală pentru locuințe finanțe · Federal Consiliul Locuinței Finante · Asociatia Nationala a Home Loan · Managementul de supraveghere federal al sectorului locuințelor din SUA · Oficiul de Stabilitate Financiară · UK Financial Investments Limited
Tipurile de persoane implicate
titluri de valoare
Valori mobiliare cu rata dobânzii la licitație · Obligațiuni de garanție garantate · Obligațiuni ipotecare garantate · Swap default · Titluri de valoare ipotecare