Studiul particularităților activității schimburilor, structura lor și componența organelor de conducere este facilitată de clasificarea lor, adică asociere în anumite grupuri, în funcție de criteriul de clasificare selectat.
(. Sub semnul clasificării ar trebui să fie caracteristici, caracteristici distinctive schimburi inerente care vă permit să le combinați în anumite grupuri de înțeles) Semne de clasificare a schimburilor sunt:
- tipul de marfă de schimb;
- principiul organizării (rolul statului în organizarea schimbului);
- statutul juridic (statutul schimbului);
- participanți la tranzacții de schimb valutar;
- compoziția bunurilor care fac obiectul schimburilor comerciale;
- locul și rolul în comerțul internațional;
- domeniul de activitate;
- tipul de tranzacții de schimb dominante.
1. În practica mondială, în funcție de tipul de schimbul de mărfuri este acceptat să aloce mărfuri (Commodity), stoc, schimb valutar. În Rusia, schimbul de mărfuri este considerată ca fiind o organizație cu personalitate juridică „care formează piața en-gros, prin organizarea și reglementarea stocului de comercializare în Forma de licitație publică vocalelor a avut loc într-o poziție predeterminată și la un anumit moment în normele sale stabilite.“
Crearea de societăți pe acțiuni, stocuri de creștere întreprinderi de producție, utilizarea de titluri de stat pentru investiții pe termen lung și finanțarea programelor guvernamentale și plumb datorii la apariția extinderea pe scară largă a pieței valorilor mobiliare și fac necesară pentru a reglementa mișcările lor de către stat. Deoarece formarea pieței valorilor mobiliare este necesar să se stabilească organisme speciale, ale cărei funcții principale includ tranzacționare organizarea, controlul și reglementarea unui viraj de valori mobiliare și circulația bunurilor și altele. Aceste organisme sunt bursele de valori, a căror existență se datorează practicii internaționale funcționării piețelor financiare.
Bursa de valori înlocuiește un sistem ierarhic și vertical de redistribuire a resurselor financiare, greoaie, costisitoare și ineficient. Prin urmare, bursa este o piață a valorilor mobiliare reglementate în mod constant. Creează oportunități pentru mobilizarea resurselor financiare și utilizarea lor în investiții pe termen lung, producție, programe guvernamentale și datorii.
Bursa din New York
În Rusia, bursa este considerată a fi organizatorul comerțului, un parteneriat necomercial care operează pe baza unei licențe de bursă1. Spre deosebire de alte țări din Rusia, tranzacționarea cu valori mobiliare se realizează în mod activ atât pe bursele de mărfuri, cât și pe cele valutare, care includ crearea de departamente de stocuri pentru aceasta. În conformitate cu Legea federală „Cu privire la piața valorilor mobiliare“, au recunoscut bursa de valori, iar acestea sunt supuse acelorași cerințe ca și la bursele de valori, cu excepția problemelor de creație și forma juridică de organizare. piețe în străinătate bursiere moderne au transformat nu numai autorităților care reglementează piețele financiare naționale ale țărilor în care acestea sunt situate, dar, de asemenea, în organizarea, determinarea formei, direcția și natura relațiilor economice internaționale.
Bursa din Chicago
2. Conform principiului organizării (rolul statului în crearea schimburilor) în străinătate, există trei tipuri de schimburi:
- public-legal (bursele de stat);
- private-legal (schimburi private);
- burse mixte.
Schimburile, care sunt legale din punct de vedere public, sunt controlate de stat și sunt create pe baza Actului de schimb. Un membru al unui astfel de schimb poate fi orice om de afaceri din zonă, înscris în registrul comercial și având o anumită cifră de afaceri. Persoanele care nu sunt membre ale burselor pot, de asemenea, să efectueze tranzacții în conformitate cu biletele de odihnă pe care le cumpără.
Aceste schimburi sunt comune în Europa (Franța, Belgia, Olanda).
Schimburile care au caracter de drept privat sunt inerente în Anglia și Statele Unite. Aceste schimburi sunt deschise doar unui cerc restrâns de persoane care sunt membre ale bursei de schimb. Numărul membrilor acestor schimburi este limitat. Schimburile de acest tip, de regulă, sunt societăți mutuale. Capitalul social al acestora este împărțit într-un anumit număr de acțiuni (certificate). Fiecare membru al bursei trebuie să dețină cel puțin o acțiune (certificat), care îi conferă dreptul de a încheia tranzacții în sediul bursei.
Schimburile mixte sunt, de asemenea, tipice pentru Europa continentală. Cele mai răspândite au ajuns în rândul burselor de valori. De exemplu, Bursa de Valori din Viena. Pentru astfel de schimburi caracterizate prin faptul că în mâinile statului face parte din schimbul de acțiuni (în cazul în care este creată în formă de societate pe acțiuni), care îi dă dreptul de a trimite la organele de conducere ale puterii executive și controlează activitatea de schimb astfel.
Din punct de vedere istoric, schimburile din Rusia aveau statutul de institut de drept public, care este sub controlul sau administrat direct de către organele guvernamentale speciale ale statului. Acest statut al schimburilor rusești sa datorat subdezvoltării activităților comerciale și intermediare în acel moment și a lipsei unor mari capitaluri particulare care să asigure funcționarea normală a schimburilor create.
3. Bursele stabilite au fost în principal înregistrate ca societăți pe acțiuni sau în societăți în comandită simplă.
La periferia schimburilor au fost înființate ca o societate (societate) cu răspundere limitată (Vorkuta Mercantile Exchange. Altai Mercantile Exchange, Volga Mărfuri de schimb, Kuzbass International mărfii Exchange, etc.), ceea ce explică nivelul de afaceri și de cultură economică, tradiții, precum și absența unui cadru juridic rigid care să le reglementeze crearea și funcționarea. Aceasta oferă o mai mare libertate de schimb fondatorii în pregătirea documentelor necesare, a permis să se stabilească un astfel de mecanism și să controleze distribuirea profiturilor pe care le-ar potrivi cel mai bine. Fondatorii au fost atrași și de faptul că schimbul sub forma unui parteneriat ar putea fi înregistrat la autoritățile locale. Schimburile individuale au fost înregistrate ca întreprinderi individuale (de exemplu, bursa Alisa).
Odată cu dezvoltarea stocului de tranzacționare mai mult și a schimburilor necomerciale mai evidente. Prin urmare, forma lor organizațională și juridică s-au schimbat. În prezent, doar schimburile valutare sunt societăți pe acțiuni, bursele de mărfuri aleg în principal, sub forma unor asociații non-profit, și stocul - în drept ar trebui să ia forma de parteneriat non-profit.
4. Prin participarea vizitatorilor la tranzacționare, schimburile pot fi închise și deschise.
În tranzacționare pe închiderea membrilor săi să ia parte, realizarea rolului intermediarilor de schimb, astfel încât cumpărătorii acces directe și vânzătorii în camera de stoc este închis. schimburi moderne în străinătate sunt în mare parte închise, deoarece de tranzacționare de schimb implică un risc ridicat și necesită un înalt nivel de profesionalism.
Îmbunătățirea comerțului de schimb duce la o natură mai închisă a activităților, se concentrează pe creșterea profesională, formarea de relații de afaceri bazate pe încredere reciprocă între tranzacționare, care necesită limitarea numărului de vizitatori ocazionali și colaborarea constantă pe schimbul. În plus, caracterul închis al bursei de valori corespunde conceptului de organizație (asociație) comercianți (intermediari), creat pentru a oferi comerciale și satisface interesele lor, mai degrabă decât să atragă investiții de capital. Prin urmare, pentru o bursă care protejează interesele comerțului, este mai preferat caracterul închis.
În prezent, schimb valutar și piețele bursiere din Rusia sunt închise, iar produsul poate fi atât de închis și deschis, cu toate că, în conformitate cu carta, majoritatea schimburilor de mărfuri se referă la închis.
5. În conformitate cu nomenclatorul mărfurilor, care fac obiectul schimburilor comerciale, ele sunt împărțite în categorii universale (generale) și specializate. O astfel de împărțire a schimburilor se utilizează în principal pentru clasificarea burselor de mărfuri.
La schimburile universale se desfășoară meserii pe o gamă largă de produse diverse.
Bursele specializate au o specializare sau o specializare a produselor în grupurile de bunuri. Dintre acestea, există bursa de valori generale și cele foarte specializate.
La crearea schimburilor de mărfuri, sa urmărit tendința de specializare a acestora, caracteristică în special schimburilor create în locurile cu cea mai mare concentrare de producție industrială.
Esența specializării se reduce la faptul că producătorii direcți și consumatorii unui anumit grup de mărfuri sunt atrași de bursele de valori sau de secțiunile specializate ale acestora. Aceasta realizează un grad ridicat de concentrare a produsului relevant pe burse și crește cifra de afaceri a schimbului valutar.
Schimburile de mărfuri, reînviate în Rusia, au fost în mare parte universale. Aceasta a fost în mod obiectiv legată de necesitatea unei concentrări maxime a mărfurilor în condițiile unui volum limitat al pieței de resurse de mărfuri. Cu toate acestea, odată cu dezvoltarea schimburilor comerciale, a fost necesară specializarea schimburilor de mărfuri. În același timp, aceasta depinde de o serie de factori:
a) locul producerii schimbului;
b) fondatorii și membrii bursei, precum și relațiile dintre ele.
În prezent, din cele 84 de burse de mărfuri înregistrate, 11 se specializează în comerțul cu produse agroindustriale, 9 - în comerțul cu metale.
Așa cum practica mondială arată, beneficiile burselor specializate sunt: reducerea costurilor de comerț, slăbirea dictatele producătorilor monopoliste, de descoperire a prețurilor, care pot viza cumpărătorii și vânzătorii (producători și consumatori), testarea calificată a standardului de schimb, atunci contractul futures pe specializarea produsului de schimb.
6. În funcție de locul și rolul schimburilor în comerțul mondial, funcțiile îndeplinite și orientarea spre piață, acestea sunt de obicei împărțite în țări internaționale și naționale.
Schimburile internaționale sunt un tip special de piață en gros care funcționează în permanență, acoperind mai multe state, în care se efectuează tranzacții de vânzare pentru anumite mărfuri de schimb.
Schimburile internaționale servesc piețelor mondiale și de pe piețele bursiere. Reprezentanții cercurilor de afaceri din diferite țări pot participa la lucrările unor astfel de schimburi. Caracteristici distinctive ale schimburilor internaționale sunt pentru a asigura transferul liber al profiturilor realizate pe tranzacțiile bursiere, precum și încheierea de tranzacții speculative (arbitraj), care permit un profit pe diferența dintre prețul cotat pe bursele din diferite țări. Țările în care se află schimburile internaționale trebuie să respecte regimurile valutare, comerciale și fiscale relevante care asigură activitățile lor. Schimburile internaționale sunt împărțite în schimburi de mărfuri, stocuri și valute.
Bursele de mărfuri internaționale sunt concentrate în principal în trei țări: Anglia, SUA și Japonia. Cota acestor țări în anii 90 a reprezentat 98% din cifra de afaceri totală a schimbului internațional. Bursele de mărfuri internaționale includ: în Anglia - Bursa de Valori din Londra FOX (Futures and Exchange Options), London Metal Exchange etc; în SUA - bursele din New York și Chicago; în Japonia - schimburi, care se ocupă de bunurile comercializate pe piața mondială. bursele de mărfuri internaționale luate în considerare și a unor schimburi care deservesc piețele regionale în care tranzacțiile sunt efectuate pe anumite tipuri de produse, cum ar fi Winnipeg (SUA), Paris, Sydney, HK (Hong Kong), bursele de valori.
Bursele internaționale includ bursele din New York, Londra, Tokyo.
Londra Burse de Valori
Schimburile naționale funcționează în cadrul unui singur stat, țin cont de specificul dezvoltării producției, circulației și consumului de bunuri inerente în țară. Regimurile monetare, fiscale și comerciale ale acestui stat împiedică desfășurarea tranzacțiilor de arbitraj și participarea la tranzacțiile valutare ale persoanelor fizice și ale companiilor - nerezidenți ai țării în care se află schimbul.
Multe dintre bursele care operează în Rusia sunt numite internaționale (de exemplu, Bursele Internaționale de la Moscova). Se pare că acum în țara noastră, astfel de instituții nu pot fi considerate drept internațional ca orice schimb sau regimuri comerciale și fiscale în vigoare în Rusia de astăzi nu asigură libera circulație a profiturilor obținute în cursul de tranzacționare. Și participarea la meserii sau chiar la compunerea membrilor unor companii străine nu oferă motive pentru includerea unor astfel de schimburi ca fiind internaționale.
7. În funcție de domeniul de aplicare al schimbului în țara noastră pot fi împărțite în mod condiționat în central (metropolitan) / interregional și regional (local). Bursele de valori din Rusia, localizarea acestora și natura activităților lor nu sunt aproape orientate spre particularitățile regionale ale piețelor de mărfuri și bursiere, diviziunea economică a țării.
8. Prin natura tranzacțiilor de schimb încheiate, practica mondială distinge următoarele tipuri de schimburi:
- bunuri reale;
- contracte futures;
- opțională;
- mixt.
Schimbul de bunuri reale este tipic pentru faza inițială a comerțului de schimb, se consideră semnele distinctive ale regularității reluarea de tranzacționare, asocierea comerțului la un anumit loc și subordonare normelor, comercial masiv, omogen, compară calitatea mărfurilor. La bursa de mărfuri reale, tranzacțiile se efectuează în absența bunurilor ca atare pe baza caracteristicilor sale descriptive. În acest caz, există contra-oferte ale cumpărătorilor și vânzătorilor. Caracteristica esențială a schimbului real de mărfuri este livrarea și primirea obligatorie a bunurilor după licitație, adică schimbarea reală a proprietarului și mișcarea bunurilor vândute de la vânzător către cumpărător.
În prezent, schimburile de bunuri reale în străinătate au fost păstrate numai în unele țări și au o cifră de afaceri mică. Ele sunt, de obicei o formă de comerț cu ridicata cu bunuri de importanță locală, care piețele sunt caracterizate prin concentrații scăzute de producție, distribuție și consum, sau se află în țările în curs de dezvoltare, în încercarea de a proteja interesele naționale atunci când exportă cele mai importante pentru aceste țări bunuri. Se crede că în țările dezvoltate schimburile de mărfuri reale a fost aproape gol, cu toate că în toate țările din Europa de Vest există încă bursele de mărfuri, comercianții unindu, intermediari, transport și firmele de prelucrare. În prezent, aceste schimburi sunt implicate în principal în elaborarea unor contracte standard, precum și în colectarea de informații privind piețele bunurilor reale.
Extinderea comerțului valutar a dus la crearea unor schimburi de tip nou - burse de contracte futures. Educația lor reflectă transformarea bursei de pe piața reală de mărfuri pe piața drepturilor de mărfuri. Principalele semne ale tranzacționării futures sunt.
1. natura fictivă a tranzacțiilor;
2. comunicarea cu piața bunurilor reale prin asigurare (acoperire) și nu prin furnizarea de bunuri;
3. avans strict definit și unificat, lipsit de orice caracteristici individuale, valoarea de utilizare a bunurilor, din care suma convenită este reflectată în contractul de schimb, care devine un obiect al comerțului și are dreptul de a mărfurilor;
4. unificarea completă a termenelor de livrare a mărfurilor;
5. Depersonalizarea tranzacției și substituibilitatea contrapartidelor sale, furnizate de Casa de compensare a Bursei.
Schimburile de burse sunt un fel de instituții financiare care deservesc comerțul. Cel mai adesea acestea sunt create în locurile cu cea mai mare concentrare de resurse monetare, adică în centre financiare de conducere.
Fără creditarea bancară, o masă suficientă de numerar gratuit, tranzacționarea pe termen lung este imposibilă. Transformarea bursei de pe piața de mărfuri pe piața drepturilor la bunuri, de pe piața bunurilor reale până la piața fictivă de capital, face parte integrantă din procesul de consolidare a capitalului financiar.
Ca o instituție financiară specifică care deservesc nevoile de stoc, valută și piețele de materii prime Futures Exchange este prețul pieței bunurilor relevante și are un impact semnificativ asupra prețurilor acțiunilor, și prețurile reale ale tranzacțiilor individuale cu bunuri reale. și, în final, competitivitatea firmelor.
Futures Exchange ca instituție financiară completează și reduce costul împrumuturilor bancare acordate firmelor în stadiul de implementare și depozitare ulterioară a bunurilor.
Schimburile de opțiuni joacă, de asemenea, un rol important în economia globală. Acestea sunt folosite pentru a consolida asigurarea participanților la schimburile comerciale, deoarece acestea permit cumpărătorilor de opțiuni să limiteze posibilele pierderi la încheierea tranzacțiilor de schimb.
Dacă schimburile de contracte futures au apărut cu mult timp în urmă (în Statele Unite activează activ încă din 1865), schimburile de opțiuni au apărut destul de recent (în anii 80 ai secolului XX). Prin urmare, multe schimburi pot include atât tranzacții futures, cât și opțiuni (London Stock Exchange FOKS). Pentru schimburile rusești, este posibil să se încheie toate tipurile de tranzacții pe o singură bursă: cu bunuri reale, contracte futures și opțiuni. Prin urmare, ele pot fi atribuite schimburilor mixte.