Alimentarea cu bani (M S) include numerar (C) în afara sistemului bancar și depozite (D). pe care agenții economici, dacă este necesar, pot utiliza pentru tranzacții (de fapt este o unitate M1):
Un sistem bancar modern este un sistem cu o acoperire parțială a rezervelor: băncile păstrează doar o parte din depozitele lor sub formă de rezerve, iar restul sunt utilizate pentru a emite credite și alte operațiuni active. Spre deosebire de alte instituții financiare, băncile au capacitatea de a mări oferta de bani. Multiplicarea creditului este procesul de emitere a mijloacelor de plată în cadrul sistemului băncilor comerciale.
Ofertă suplimentară de bani care a apărut ca urmare a apariției unui nou depozit:
rr -normal de rezerve bancare
Coeficientul 1 / rr se numește multiplicatorul bancar sau multiplicatorul depozitului.
Un model mai general al ofertei de bani este construit ținând cont de rolul Băncii Centrale. și luând în considerare și posibila ieșire a unei părți din banii proveniți din depozitele sistemului bancar în numerar.
Baza monetară este numerar în afara sistemului bancar, precum și rezervele băncilor comerciale. depozitate în Banca Centrală. Numerarul reprezintă o parte directă a ofertei monetare, în timp ce rezervele bancare afectează capacitatea băncilor de a crea noi depozite, sporind oferta de bani.
MB-bază monetară
R-rezerve bancare
M S - oferta de bani
D-depozite la apel
Multiplicatorul de bani (m) - raportul dintre oferta monetară și baza monetară
Astfel, furnizarea de bani depinde direct de mărimea bazei monetare și de multiplicatorul de bani. Multiplicatorul de bani arată cum se modifică oferta de bani, pe măsură ce baza monetară crește cu una.
Banca Centrală poate controla oferta de bani prin influențarea bazei monetare. Schimbarea bazei monetare are la rândul ei un efect multiplicator asupra ofertei de bani. Procesul de schimbare a volumului de bani poate fi împărțit în două etape:
· Modificarea inițială a bazei monetare prin modificarea obligațiilor Băncii Centrale către public și sistemul bancar. (impact asupra valorii numerarului și a rezervelor)
· Schimbarea ulterioară a ofertei de bani prin procesul de animare în sistemul băncilor comerciale.
Instrumente de politică monetară
· Modificarea ratei de actualizare
· Modificarea cerinței rezervelor minime obligatorii
· Operațiuni de piață deschisă
Cu toate acestea, Banca Centrală nu poate controla pe deplin oferta de bani, tk.
1. Însele, băncile comerciale determină valoarea rezervei excedentare
2. Banca Centrală nu poate prevedea cu acuratețe volumul creditelor acordate băncilor comerciale
3. Valoarea CR este determinată de comportamentul populației și de alte motive care nu sunt întotdeauna asociate acțiunilor Băncii Centrale.
44.Creditarea și politica monetară a statului: esență, scopuri, instrumente, rezultate. Norma rezervelor obligatorii. Rolul ratelor dobânzilor ale Băncii Centrale. Operațiuni de piață deschisă.
În centrul politicii monetare se află teoria banilor. care include studiul proceselor impactului monetar și al politicii monetare asupra stării economiei în ansamblu. Aceasta este o politică a statului, care afectează volumul de bani în circulație, cu scopul de a asigura stabilitatea prețurilor, ocuparea integrală a populației și creșterea producției reale.
· Balanța de plăți durabilă
Obiective intermediare
ü Oferta de bani
ü Rata dobânzii
ü Cursul de schimb
Ø Limite de credit, ajustare directă a ratei dobânzii
Ø Modificarea ratei rezervelor obligatorii
Ø Modificarea ratei de actualizare (rate de refinanțare)
Ø Operațiuni de piață deschisă
Rezervele obligatorii fac parte din suma depozitelor pe care băncile comerciale trebuie să le păstreze sub formă de depozite fără dobândă la Banca Centrală
Normele rezervelor obligatorii sunt stabilite ca procent din volumul depozitelor. Acestea variază în funcție de tipurile de depozite (de exemplu, acestea sunt mai mici la depozitele la termen decât la depozitele la vedere). Acum, rezervele obligatorii nu sunt atât de mult funcția de asigurare a depozitelor, deoarece acestea servesc pentru exercitarea funcțiilor de control și de reglementare ale Băncii Centrale, precum și pentru decontările interbancare.
De asemenea, băncile pot depozita rezervele excedentare, care depășesc rezervele obligatorii, de exemplu, pentru cazurile neprevăzute de creștere a cerințelor de lichiditate.
Cu cât este mai mare banca centrală care stabilește rezervele obligatorii, cu atât mai mică poate fi folosită de băncile comerciale pentru operațiuni active. Creșterea ratei rezervelor minime reduce multiplicatorul de bani și conduce la o reducere a ofertei de bani. Astfel, prin modificarea normei rezervelor obligatorii, Banca Centrală influențează dinamica ofertei de bani. În practică, normele rezervelor obligatorii sunt reconsiderate destul de rar, deoarece procedura însăși este greoaie, iar forța impactului acestui instrument prin multiplicator este semnificativă.
Un alt instrument de reglementare monetară este modificarea ratei de actualizare sau a ratei de refinanțare la care Banca Centrală acordă împrumuturi băncilor comerciale. În cazul în care rata de actualizare crește, atunci volumul împrumuturilor de la Banca Centrală este redus și, în consecință, operațiunile băncilor comerciale cu privire la acordarea împrumuturilor sunt reduse. În plus, primind credite mai scumpe, băncile comerciale își majorează ratele proprii la împrumuturi. Valul de stoarcere a creditelor și creșterea prețului banilor se desfășoară pe tot cuprinsul sistemului. Oferta de bani în economie este în declin. Reducerea ratei de actualizare acționează în direcția opusă.
Spre deosebire de împrumutul interbancar, împrumuturile Băncii Centrale, dobândirea conturilor de rezervă ale băncilor comerciale, majorarea rezervei totale a sistemului bancar, extinderea ofertei monetare și formarea bazei pentru o schimbare multiplicatoare a ofertei de bani. Cu toate acestea, volumul împrumuturilor primite de băncile comerciale este de obicei doar o mică parte din fondurile pe care le ridică. Schimbarea ratei de actualizare a Băncii Centrale ar trebui privită mai mult ca un indicator al politicilor sale.
Operațiunile pe piața deschisă reprezintă a treia modalitate de a controla oferta de bani. Este utilizat pe scară largă în țările cu o piață a valorilor mobiliare dezvoltate și este dificil în țările în care piața de capital este în stadiul de formare. Acest instrument de politică monetară presupune cumpărarea și vânzarea de către Banca Centrală a titlurilor de stat. Cele mai multe ori acestea sunt obligațiuni guvernamentale pe termen scurt.
Atunci când Banca Centrală cumpără titluri de valoare de la o bancă comercială, crește suma din contul de rezervă al băncii, în consecință, în sistemul bancar intră "bani de înaltă calitate" suplimentari și începe procesul de extindere multiplicativă a ofertei de bani. Scara de expansiune va depinde de proporția în care creșterea ofertei monetare este distribuită în numerar și depozite: cu cât mai multe fonduri se alimentează în numerar, cu atât este mai mică scara expansiunii monetare. Dacă Banca Centrală își vinde valorile mobiliare, procesul se desfășoară în direcția opusă.
Astfel, prin influențarea ofertei de bani prin intermediul operațiunilor de piață deschisă, Banca Centrală reglementează mărimea ofertei monetare în economie. Adesea, aceste tranzacții sunt efectuate de Banca Centrală sub forma unor contracte de răscumpărare inversă (banca vinde titluri cu obligația de a le rambursa la un anumit preț (mai mare) după o anumită perioadă.