În condițiile moderne, principalele surse de finanțare a investițiilor sunt:
- profitul net al întreprinderii;
- rezervele intracomunitare și alte mijloace ale întreprinderii;
- numerarul acumulat de sistemul bancar
și credite nebancare specializate și financiare
instituții;
- fondurile primite sub formă de împrumuturi și împrumuturi de la organizații internaționale și investitori străini;
- fondurile primite din emisiunea de valori mobiliare;
- Intrarea la finanțarea țintă (primire
fonduri pentru scopuri specifice de la o organizație de nivel superior);
- mijloace ale bugetelor de la diferite niveluri;
toate sursele de finanțare sunt împărțite în centralizate (bugetare) și de-centralizate (extrabudgetare).
Pentru centralizate SOURCE-crestează includ de obicei bugetul federal și bugetele Federației Ruse, bugetele locale și fondurile extrabugetare.
Toate celelalte fonduri (profitul net, taxele de amortizare, resursele de credit, fondurile din emisiunea de valori mobiliare etc.) sunt descentralizate.
Sursele de fonduri utilizate de întreprindere pentru a-și finanța activitățile de investiții sunt de obicei împărțite în propriile, împrumutate și atrase.
Să dețină surse de finanțare a investițiilor din portofoliu: profit; cheltuieli de depreciere, rezerve în exploatație; fondurile plătite de organismele de asigurări sub forma compensării pierderilor rezultate din accidente, catastrofe naturale etc.
Sursele împrumutate includ: împrumuturi ale băncilor și organizațiilor de credit; fonduri din emisiuni de obligațiuni; un împrumut de stat special; credit de investiții fiscale; fondurile primite sub formă de împrumuturi și împrumuturi de la organizații internaționale și investitori străini.
Fonduri atrase - fonduri primite din plasarea acțiunilor ordinare; fonduri provenite din eliberarea certificatelor de investiții; contribuțiile investitorilor la capitalul social; fără fonduri etc. La nivelul statului, fondurile sistemului de asigurări de stat, etc., sunt luate în fondurile atrase,
Fig.8 Clasificarea surselor de finanțare a investițiilor
Prin gradul de generare a riscurilor, sursele pot fi clasificate în generatoare de risc și fără riscuri. Clasificarea prin acest criteriu poate fi utilă pentru determinarea structurii optime a finanțării investițiilor.
Pentru o surse fără risc de finanțare includ pe cele este-utilizarea de care nu crește riscurile întreprinderii este: a rezultatului reportat, depreciere, Fondul de consum de cooperare pentru dezvoltare (pentru organizațiile de cooperare a consumatorilor), sistem intra-țintă leasi-nanțare (fluxul de fonduri în scopuri specifice de către vyshesto organizații în aval).
Pentru sursele care generează riscuri. sunt cei a căror implicare conduce la creșterea riscurilor întreprinderii: sursa-nava împrumutată (atragerea acestor surse crește riscul financiar al întreprinderii, ca implicarea lor este asociată cu o obligație necondiționată de a rambursa până la data scadenței plății de interes pentru utilizare); fonduri din emisiunea de acțiuni ordinare (utilizarea acestei surse este legată de riscul acționarilor). Sursele de finanțare a investițiilor sunt clasificate pe alte criterii
Metode de finanțare a investițiilor
Este necesar să se facă distincția între conceptele "surse de finanțare a investițiilor" și "metode de finanțare a investițiilor".
Sursele de finanțare a investițiilor sunt cash care pot fi utilizate ca resurse de investiții.
Metoda de finanțare a investițiilor este un mecanism de atragere a resurselor investiționale pentru finanțarea procesului de investiții.
- În literatura științifică se disting următoarele principale metode de finanțare a investițiilor:
În practica rusă, metode precum autofinanțarea, finanțarea creditelor, finanțarea publică și cele mixte au beneficiat de cea mai mare distribuție. Să analizăm în detaliu esența unor metode și forme de finanțare.
Auto-finanțarea, ca metodă de finanțare a investițiilor, este utilizată, de regulă, în implementarea proiectelor de investiții mici. Baza acestei metode constă în întregime de către intrinseci (interne) surse-ING (venitul net, amortizarea și vnutriho-agricole-rezerve) set-finanțare.
Finanțarea creditelor poate avea următoarele forme:
- atragerea fondurilor împrumutate ale populației (pentru organizații
cooperarea cu consumatorii).
Un împrumut este înțeles ca un împrumut în formă monetară sau de mărfuri în termeni de rambursare și de obicei cu plata dobânzii. Creditele utilizate pentru finanțarea investițiilor sunt grupate în funcție de diferite criterii, clasificarea principală a cărora este prezentată în tabelul. 9.1.