De ce investitorii privați ruși limitează utilizarea depozitelor? De ce sunt atât de reticenți să investească în fonduri mutuale și derivate? Pentru un asemenea comportament financiar, există motive obiective.
Pe piețele cotate ale țărilor dezvoltate, investitorii privați reprezintă mai mult de 20% din totalul fondurilor. În SUA, această cifră atinge în general 60%. Este adevărat că ia în considerare nu numai conturile personale, ci și fondurile de investiții colective, inclusiv fondurile de pensii. Potrivit NAUFOR, acum în Rusia, doar aproximativ 900 de mii de persoane din 144 de milioane de persoane investesc în titluri de valoare, iar ponderea investitorilor activi abia atinge 100 mii.
Potrivit unui număr de experți internaționali, în îmbunătățirea situației economice din Rusia, investitorii se pot aștepta să primească un randament anual de 15-17% în următorii zece ani, care este mult mai mare decât potențialul de venit în piețele bursiere din ambele țări dezvoltate și în curs de dezvoltare. Dar aceasta este opinia investitorilor străini profesioniști.
Populația noastră învață numai din propria experiență, adesea negativă, și din greșelile lor. Prin urmare, el preferă să economisească economii în valută și depozite, și cei care au fonduri mari de fonduri - de a investi în imobiliare.
În condițiile unei inflații de lungă durată suficient de ridicate și a veniturilor imense din vânzarea de petrol și gaze care au intrat în țară, prețurile imobilelor au crescut în salturi. Zeci de procente anual. Nu este de mirare că apartamentele, proprietățile imobiliare suburbane și străine pentru o lungă perioadă de timp au rămas principala preferință a investitorilor noștri. Nimeni nu a considerat în mod serios riscurile declinului general al prețurilor la petrol și o reducere bruscă a cererii pentru tot, inclusiv în domeniul imobiliar.
În timp ce guvernul, Banca Rusiei și comunitatea de experți „zi de foc“ cauta „investitori interni“, capabile să formeze sursa lungă de bani de investiții pe piața internă de capital, cetățenii ocolesc partea de valori mobiliare. Populația ca întreg nu este încă suficient de competent din punct de vedere financiar pentru a lua decizii de investiții independente. Și, de exemplu, investițiile colective, cum ar fi fondurile de investiții unice, suportă toate riscurile piețelor financiare și nu garantează niciun venit precis.
Ca urmare, piața de capital din Rusia, a cărei stare este un indicator al maturității economiei și a eficienței redistribuirii capitalului și a resurselor, rămâne într-un stat deprimat. Acum are mai mulți investitori străini decât concetățenii noștri.
Dar nu doar riscurile și volatilitatea pieței bursiere. Condițiile foarte bune pentru a investi în titluri de valoare în țara noastră sunt mult mai răi decât pur și simplu depozitarea banilor pe depozite. Prin plasarea de fonduri pe depozitele bancare, cetățenii nu plătesc impozitul pe venitul personal dacă rata la depozit nu depășește o sumă fixă. Un profit din operațiunile cu valori mobiliare este impozitat integral. Titlurile de valoare se află într-o situație de impozitare inegală în comparație cu depozitele, iar depozitele cu dobândă comparabilă au un avantaj fiscal de 13% față de randamentul cuponului de obligațiuni ale acelorași bănci sau obligațiuni corporative.
În plus, o anumită sumă de bani a unei persoane este protejată de Agenția de Asigurări de Depozite. Și nu numai suma inițială a depozitului este garantată, dar și dobânda acumulată pe acesta.
Există, de asemenea, dificultăți în alegerea tipurilor de deducere fiscală. Într-o schemă, este necesar ca un cetățean să aibă impozit pe venit cu o rată de 13% în perioada fiscală relevantă pentru care se acordă o deducere. Într-un alt sistem, nu se prevede o deducere fiscală pentru contribuții, însă veniturile viitoare sunt scutite de impozit la sfârșitul unei perioade de trei ani. În acest caz, investitorul nu are dreptul să modifice schema în perioada respectivă. Și dacă într-un an, persoana care a ales, de exemplu, prima schemă, își pierde locul de muncă, el se află imediat în condiții inegale în comparație cu investiția în al doilea sistem.
Ce altceva împiedică investițiile private în piața bursieră și creșterea volumului fondurilor mutuale? În primul rând, riscurile necontrolate ale pieței bursiere noastre, care rezultă din problemele dezvoltării economice și din starea climatului investițional. În al doilea rând, standardele extrem de scăzute de guvernanță corporativă, complexitatea controlului asupra activităților de management al companiilor de acționarii minoritari, egoismul economic al acționarilor majoritari și netransparent de luare a deciziilor în companii. În al treilea rând, nivelul scăzut de cultură financiară în populația generală și lipsa de competențe de investiții și economii prin generații, spre deosebire, de exemplu, populația din Europa și Statele Unite.
O anumită parte din vină pentru faptul că piața de investiții colective stagnează și se micșorează revine companiilor de gestionare în sine. În acest caz, acționarii fondurilor mutuale se confruntă nu numai cu pierderea de greșelile de investiții de control, dar acest control este, de fapt, forța oamenii să aleagă industrie singur, care investește, oferind, de exemplu, nu doar fondurile mutuale de acțiuni și obligațiuni, și un set de fonduri mutuale din industrie. De exemplu, „Power“, „Telecomunicații“, „Metalurgia“, „Finanțe“, „Transport“ și așa mai departe. D. Dar oare persoana medie au timp și posibilitatea de a privi în perspectivele unei anumite industrii, în special în contextul crizei economice ? Și dacă managerul nu trebuie să aleagă sectoarele cele mai promițătoare și ideile de investiții? Managerul, de fapt, se consideră a fi profesionist și colectează de la acționarii fondurilor mutuale o comisie pentru serviciile lor de management.
Dacă rezultatul investiției gestionării fondurilor mutuale nu se potrivește acționarilor, aceștia fie renunță total la joc, fie încep să investească independent, deschizând conturi de brokeraj personal.
Nu uitați, de asemenea, de responsabilitatea comunității profesionale de investiții, a statului și a mass-mediei pentru creșterea gradului de cunoaștere a populației noastre. Pentru a ajuta oamenii să se ocupe de elementele piețelor financiare este datoria noastră directă.
Abonați-vă la bancul de telegrame Banki.ru!
@banki_ru_bot