Principalele instrumente pentru volatilitatea tranzacțiilor pot fi numite opțiuni, contracte futures și swap-uri.
Traderul nostru Alexander Shvetsov a cerut să vorbească despre volatilitatea tranzacțiilor.
Opțiuni, contracte futures, swap-uri
Începând cu epoca Thalia, geografia opțiunilor se extindea rapid. Inițial, piața de contracte de furnizare în viitor a fost desemnată cu plata la prețul curent. Ulterior, a existat o piață pentru aceleași contracte tranzacționate la bursă și nu presupunea livrarea fizică de bunuri. Primele au fost chemate înainte, iar celelalte două au fost futures. Opțiunile sunt contracte pentru capacitatea de a cumpăra / vinde un anumit produs în viitor (pentru a putea revinde mai mult sau pentru a cumpăra la un preț mai mic), acestea sunt necesare pentru a fixa livrarea la un preț. Futures - standardizate pentru tranzacționare la bursă, contractele futures dau dreptul de a primi livrare și de a garanta neplată.
Swap-urile sunt forward, care sunt necesare pentru acoperirea riscului. Securitizarea este procesul de ambalare a activelor, cum ar fi creditele ipotecare și împrumuturile bancare, și vânzarea acestora către investitori pe piețele de capital sub forma emisiunilor de obligațiuni. Deci voi sublinia imediat că toate derivatele sunt întrebări de estimare profund subiectivă.
Opțiuni de tranzacționare
Vrei obiectivitate, da? Cea mai obiectivă acoperire este un swap nominal - unul în care suma fluctuațiilor valorii tinde la zero. Plata preconizată pentru ambele părți este absentă și nicio parte nu plătește prima altei părți.
Valoarea actuală a fluxurilor de trezorerie primite rambursează integral valoarea curentă a fluxului de numerar al ratei flotante. Ca rezultat, valoarea netă a swap-ului este zero. Deci, pe ea nu vei câștiga prea mult.
Cel mai important lucru pe care trebuie să-l amintim din termeni este strategiile de acoperire a opțiunilor și notele grecești ale riscurilor, acestea fiind întâlnite cel mai adesea.
Opțiunile pentru opțiunile de tranzacționare includ:
- delta (modificarea prețului opțiunii în funcție de prețul activului);
- gama (modificarea deltei în funcție de prețul activului);
- lambda (variație procentuală a prețului opțiunii în funcție de variația procentuală a prețului activului),
- theta (modificarea prețului opțiunii pe măsură ce se apropie timpul de expirare);
- Kappu Vega (modificarea prețului opțiunii în funcție de variația volatilității),
- ro (modificarea ratelor dobânzilor),
- Delta temporară (modificarea prețului spread-ului temporar al opțiunii împotriva modificării prețului contractelor futures temporare),
- time vega (schimbarea volatilității opțiunii pe spread).
Există mai multe tipuri de opțiuni de acoperire împotriva riscurilor:
- Opțiuni "fluture" - lung-scurt-lung sau scurt-lung scurt.
- Opțiunile Straddle sunt o tranzacție simultană cu același număr de opțiuni de vânzare și cumpărare și cu aceleași prețuri de grevă,
- strangle - la fel cu prețurile de execuție diferite.
- Opțiuni sintetice - o combinație de produs de bază, opțiuni de cumpărare și vânzare cu același preț al opțiunii.
- Răspândire verticală - opțiuni lungi și scurte de același tip cu prețuri de execuție diferite.
- Gardul este același cu opțiunile de diferite tipuri.
- Distribuția proporțională lungă sau scurtă este o tranzacție pentru cumpărarea și vânzarea simultană a unui număr diferit de opțiuni.
Fiecare opțiune prezintă riscul expirării, riscul unei piețe ineficiente. Investitorii cu amănuntul, de regulă, nu cunosc prea bine complexitatea produselor financiare mai complexe. Linia de instrumente financiare derivate devine din ce în ce mai complicată.
Acestea sunt necesare pentru acoperirea sau reducerea dependenței de factori de piață, cum ar fi ratele dobânzilor, prețul acțiunilor, prețurile obligațiunilor, cursurile de schimb și prețurile materiilor prime. Într-o mare bancă de investiții, lucrul cu instrumente derivate este acum o afacere foarte specializată. Există patru tipuri principale de participanți pe piața instrumentelor derivate: dealerii, hedgers, speculatorii și arbitrajii. Personalul de marketing și vânzări vorbește clienților despre cerințele acestora. Experții ajută la rezolvarea problemelor folosind combinații de avantaje, swap-uri și opțiuni. Orice riscuri pe care le ia banca ca urmare a asigurării cererii clienților sunt gestionate de comercianți, cărți de conducere ale instrumentelor derivate ale băncii. Între timp, managerii de risc monitorizează nivelul riscului la care este expus banca, iar matematicienii dezvoltă instrumentele necesare pentru a evalua noile produse. În viitor, intenționez să dezvolte subiectul tranzacționării volatilității nu prin combinații de opțiuni, ci prin calcule matematice complexe sau chips-uri practice din sfera de tranzacționare - pentru care veți vota.
- Analytics
- NYSE
- NASDAQ
- volatilitatea comerțului
- tranzacționare cu opțiuni
- acoperirea opțiunilor
- opțiuni swap futures
- răscrăcănare
- sugruma