Tranzacțiile de tranzacționare cu opțiuni, încheiem contracte pentru posibilitatea tranzacțiilor cu activul suport. Cum are loc stabilirea prețurilor opțiunilor? Înțelegerea modului în care se formează acest preț sau prețul va permite să se facă tranzacții la prețuri mai avantajoase și să se maximizeze venitul obținut din tranzacționarea opțiunilor.
Design opțional
Principala metodă de furnizare a informațiilor despre opțiuni este placa de opțiuni (birouri opționale). În centrul în câmpul gri în ordine crescătoare din partea de sus în jos sunt prețurile grevei cu un anumit interval - pasul prețului de grevă. O grevă este prețul la care se încheie o afacere cu activul suport atunci când opțiunea este exercitată. De exemplu, dacă prețul de grevă este de 100.000, atunci prețul de lansare al opțiunii de call pe această grevă va fi de 100.000, indiferent de prețul activului suport în acest moment. Această grevă, a cărei valoare corespunde prețului curent al activului suport, se numește "greva centrală".
Prețul teoretic este doar recomandator în natură și este rezultatul calculării prețului corect al opțiunii utilizând metoda Black-Scholes. Această metodă conectează prețul activului suport la un anumit moment, timpul până la expirare, volatilitatea și rata dobânzii. Din Negru-Shouza urmează ecuația, care se numește opțiunea de paritate, precizând că diferența dintre opțiunea de apel și a pune prețurile opțiune pentru aceeași greva egală cu diferența dintre prețul activului suport și prețul grevei, indicând natura prețurilor opțiune schimba atunci când baza de preț activ. Cu scăderea prețurilor grevă preț „apel“ este în creștere (dreptul de a cumpăra active ieftin întotdeauna apreciate), și „puta“ - este redus, și o creștere a prețului de preț de exercitare crește „puta“ (dreptul de a vinde scump este întotdeauna apreciat), și „apel“ - este redusă.
După prețul teoretic, sunt prezentate cele mai bune prețuri pentru ofertă și cerere. Merită menționat faptul că prețul unei opțiuni se numește o primă - acesta este banii pe care vânzătorul îl primește și îl plătește cumpărătorului în cazul unei tranzacții. Nu este necesar să fie de acord cu tranzacțiile la cele mai bune prețuri de ofertă / cerere. Puteți plasa ofertele într-un pahar de opțiuni, care apare când faceți dublu clic cu butonul stâng al mouse-ului pe opțiunea corespunzătoare.
Fig. 1. Birouri opționale.
Costul de bază și de timp
Prima pentru fiecare opțiune este formată din două valori: elementare și temporare.
Costul de bază - este ceea ce va primi opțiunea cumpărătorului în cazul execuției sale și, în consecință, este valoarea pe care cumpărătorul va trebui să lista vânzătorului. Valoarea de bază poate fi zero în cazul în care prețul activului suport nu a atins încă prețul de exercitare, și poate fi o valoare pozitivă dacă prețul activului suport a atins prețul de exercitare. De fapt, dimensiunea costului de bază este diferența dintre prețul futures și prețul de grevă. Valoarea de timp este suma care este remunerația vânzătorului opțiunii. Valoarea timpului este întotdeauna prezentă în prețul opțiunii, ca și pentru încheierea tranzacției vânzătorul trebuie să pună în sus prețul, pentru care, în cazul în care cumpărător solicită, să ia riscul de a face o afacere cu activul suport la un preț nefavorabil.
Valoarea de timp este diferența dintre prețul opțiunii și valoarea de bază.
Fig. 2. Baza și costul de timp al opțiunilor
Opțiuni pe bani, în bani și în bani
În caseta cu opțiuni, opțiunile care se află în bara centrală se numesc opțiuni "în bani" (ATM). Aceste opțiuni sunt cele mai volatile și se formează în principal din valoarea timpului.
Opțiunile de apel aflate deasupra averii centrale se numesc opțiuni "în bani" (ITM). Executarea acestor opțiuni implică profitul cumpărătorului, deoarece achiziția activului suport va fi efectuată la un preț mai mic decât prețul curent al activului suport.
Opțiunile de plasare care sunt sub greva centrală sunt de asemenea opțiuni "în bani" (ITM). Exercitarea acestor opțiuni implică profitul cumpărătorului opțiunii, deoarece vânzarea activului suport va fi la un preț mai mare decât prețul curent al activului suport.
Opțiunile de apel aflate deasupra averii centrale sunt numite opțiuni "off-bani" (OTM). Aceste opțiuni nu își asumă profitul cumpărătorilor în cazul executării lor. Valoarea non-zero în aceste opțiuni este doar valoarea de timp. Poți spune că ele sunt formate din valoarea timpului.
Opțiunile de plasare sub greva centrală se numesc opțiuni "off-bani" (OTM). Prețul acestor opțiuni este format din valoarea în timp și nu își asumă profitul cumpărătorului atunci când acestea sunt executate.
Astfel, putem spune că opțiunile de apelare și de a pune sunt afișate în birouri într-o imagine oglindă sau în cruce. Din partea stângă sus - "apeluri" în bani, din partea de jos spre dreapta - "lire" în bani. Dimpotrivă, în stânga există apeluri în afara banilor, iar în partea dreaptă se află "bani" în afara banilor din partea de sus.
Fig. 3. Opțiuni pe bani, în bani și în bani
Înțelegerea prețului opțiunilor ajută la implementarea mai eficientă a tranzacțiilor cu aceste instrumente, deoarece reflectă interesele cumpărătorilor și vânzătorilor în prețurile opțiunilor și vă permite să înțelegeți mai bine ce preț va fi corect pentru tranzacție în acest moment.