Tema 1. Esența pieței financiare, necesitatea și premisele pentru crearea acesteia
Fin. piața este o economie complexă. sist, yavl.:
- sfera de manifestare a relațiilor economice în distribuția valorii adăugate și vânzarea prin schimbul de bani pentru active financiare;
- sfera de manifestare a relațiilor economice dintre vânzători și cumpărători de active financiare;
- sfera de manifestare a relațiilor economice dintre valoare și valoarea de consum a bunurilor comercializate pe această piață
Are nevoie. cerințe preliminare pentru crearea de fin.
- independența economică a întreprinderilor pe principiul "trei C": independența de autosuficiență și de autoguvernare;
- lichidarea monopolului de stat
să utilizeze economiile populației;
- trecerea la un nou sistem de organizare
fluxurile de trezorerie în economie;
- egalitatea tuturor participanților la piața financiară;
- formarea și îmbunătățirea unui sistem bancar pe două niveluri;
- infrastructura educației fin. piață datorită diferitelor criterii. intermediari;
- moderne tehnice
o bază care servește funcționării pieței financiare;
- taxa preferențială
tranzacțiile cu valori mobiliare;
Premisa de bază a
piața financiară este o discrepanță între necesitatea resurselor financiare ale entităților economice și sursele de satisfacere a acestei necesități.
Procesul de integrare a piețelor financiare este condiționat de:
- dezvoltarea de noi tehnologii;
- concentrarea activității participanților de pe piață în centrele financiare mondiale;
-instituționalizarea piețelor financiare;
- liberalizarea piețelor financiare.
Principii și funcții ale pieței financiare
1. Integritatea pieței într-o singură țară este asigurată de existența unei singure bursiere naționale ca un singur loc pentru cotarea valorilor mobiliare, a unui singur depozit central de valori mobiliare și a unei singure bănci de compensare; înseamnă, de asemenea, definirea ratelor unificate pentru toate valorile mobiliare admise în circulație și cotațiile în întreaga țară.
2. Centralizarea - punerea în aplicare a controlului de stat și reglementarea directă a întregului sistem de circulație a valorilor mobiliare este asigurată de organele de stat special create.
3. Transparență - accesibilitatea tuturor participanților la piață la volumele semnificative de informații fiabile privind serviciile financiare și subiectele pe care acestea le furnizează, privind titlurile de valoare și emitenții acestora.
4. Introducerea circulației electronice a valorilor mobiliare
titluri de valoare sub formă de înregistrări informatice pe conturi prin intermediul sistemului "bursă națională - depozit central - bancă de compensare".
6. Conformitatea sistemului național de circulație a valorilor mobiliare cu standardele internaționale general acceptate pentru siguranța intereselor și a drepturilor investitorilor - asigurarea unor garanții înalte pentru atragerea investițiilor locale și străine în capitalul propriu și dezvoltarea economiei naționale.
8. Decontare - crearea unui sistem flexibil și eficient
un sistem clar de reglementare a pieței financiare și, în primul rând, a pieței bursiere.
9. Controllabilitatea - crearea unui mecanism fiabil pentru contabilitatea și controlul, prevenirea și prevenirea abuzurilor și criminalității pe piața financiară și segmentele sale.
10. Eficiența este realizarea maximă a oportunităților potențiale de mobilizare și plasare a resurselor financiare în zonele promițătoare ale economiei naționale, ceea ce va contribui la asigurarea progresului și satisfacerea nevoilor vitale ale populației.
11. Ordinea juridică - crearea unei infrastructuri juridice dezvoltate pentru asigurarea activităților pieței financiare, care reglementează în mod clar regulile de conduită și relațiile subiecților săi.
12. Konkurentnost- oferind libertatea antreprenorială necesară a investitorilor, emitenți și intermediari de pe piață, pentru a crea condiții pentru o concurență pentru atragerea cele mai profitabile resursele financiare disponibile și stabilirea prețurilor nemonopolnyh pentru servicii de intermediere financiară și condițiile de monitorizare a respectării normelor participanților pe piață concurență loială.
Principalele funcții ale lui Fin. piața este:
Asigurarea interacțiunii cumpărătorilor și vânzătorilor de active financiare, ca urmare a stabilirii prețurilor pentru activele financiare, echilibru între cerere și ofertă.
Introducerea de către piața financiară a unui mecanism de răscumpărare de la investitori a activelor financiare care le sunt adecvate, sporind astfel lichiditatea acestor active.
3. Piețele financiare facilitează găsirea unui acord pentru fiecare dintre creditorii (debitorii) contrapărții și, de asemenea, reduc în mod semnificativ costurile tranzacției și costurile de informare.
- accelerarea proceselor de integrare a intrării Ucrainei în comunitatea mondială;
- asistență în formarea independenței economice, care este pilonul principal al independenței statului;
- asistența în crearea unui sistem economic real al pieței este o condiție prealabilă pentru dezvoltarea unei societăți democratice;
- ieșire prin bursa de capital național la piața mondială prin distribuirea de acțiuni și alte valori mobiliare ale întreprinderilor ucrainene pentru investitorii străini.
În sfera economică:
- formarea prețurilor de piață pentru anumite tipuri de active financiare;
- organizarea procesului de dovedire a activelor financiare către consumator prin crearea unei rețele de diverse instituții pentru vânzarea de active financiare (bănci, burse de valori, case de brokeraj, fonduri de investiții, societăți de asigurări, uniuni de credit etc.);
- sprijin financiar al proceselor de investiții, care constă în crearea unei piețe financiare
condițiile de atragere a resurselor financiare antreprenor necesare dezvoltării procesului de producție și comercializare;
- redistribuirea pe termeni reciproc avantajoși a fondurilor întreprinderilor în scopul utilizării eficiente a acestora;
- influența asupra circulației monetare, accelerarea fluxului de capital, contribuie la activarea proceselor economice;
- activitatea de asigurare și formarea condițiilor pentru minimizarea riscurilor financiare și comerciale;
- tranzacții legate de exportul-import de active financiare și alte tranzacții legate de activitatea economică externă;
- împrumuturi către guvern, administrațiile locale prin plasarea titlurilor de stat și municipale;
- distribuirea resurselor de credit de stat și plasarea lor în rândul participanților la ciclul economic, între sectoare și sfere ale activității de piață și altele asemenea.
În esența economică, piața financiară este un set de relații economice asociate distribuției resurselor financiare, cumpărarea și vânzarea de numerar temporar, titluri de valoare și alte active financiare. Obiectele relațiilor pe piața financiară sunt resursele monetare, valorile mobiliare, serviciile financiare și altele asemenea. Subiectele relațiilor sunt statul, întreprinderile de diferite forme de proprietate, instituțiile financiare, cetățenii individuali.
În planul organizațional, piața financiară este un ansamblu de instituții financiare de piață care însoțesc fluxul de fonduri de la proprietarii de resurse financiare către debitori și acționează ca participanți pe piață.
Atunci când se caracterizează funcțional
structura pieței, întregul sistem de piețe financiare poate fi reprezentat de o piață de capital, care este divizată pe piața capitalului propriu. în cazul în care obiectul de vânzare este titlul de proprietate - acțiuni, obligațiuni și piața de capital de împrumut, care include piața de capitaluri împrumutate pe termen lung (obligațiuni, împrumuturi pe termen mediu și lung,
tov) și pe piața monetară (interbancare, contabilitate, valută).
Dacă luăm în considerare fin. de piață din punctul de vedere al
Nia funcționează. pe ele subiectele, este posibil predstav.
structura instituțională a piețelor financiare.
Principalele subiecte ale pieței yavl:
A) instituțiile din sfera post-financiară sunt persoane juridice rezidente ale unui anumit stat care se ocupă de producerea de diverse bunuri și de prestarea de servicii, inclusiv servicii financiare. Institutele din sfera post-financiară includ întreprinderile industriale și agricole,
instituții, organizații și altele asemenea.
B) Derzhava acționează ca subiect pe piața financiară ca debitor, plasând în mod regulat obligațiile sale de datorie pe piețele externe și interne, precum și îndeplinind o reglementare specifică și foarte importantă a funcției - piață. Sectorul public este conectat cu întregul sistem economic prin impozite, achiziții guvernamentale și prin împrumuturi;
B) populația, ca subiect, exercită pe piață rolul unui investitor în achiziționarea de valori mobiliare sau fonduri de împrumut pe piața creditului.
D) fin. Instituțiile, ca discipline ale fin. piață, reprezentată de comerț. bănci, credit. sindicate, fonduri de pensii, companii de asigurări și de investiții, burse de valori.
La instituțiile de depozitare rel. băncile comerciale, băncile de economii, asociațiile de credit, uniunile de credit.
Pentru instituțiile non-depozitare rel. de investiții.
companii, fonduri de pensii și societăți de asigurări.
E) Instituțiile de infrastructură, sub-
Acestea joacă un rol semnificativ în segmentul pieței de acțiuni și includ:
- Sisteme de schimb valutar și fără contracte;
- agenții de informații și de rating;
E) participanții la piața externă: