Baza regulamentului financiar și de credit al economiei de reglementare monetară, care este un set de activități desfășurate prin intermediul sistemului de credit și care vizează modificarea condițiilor de împrumut pe piața de capital și gestionarea banilor în circulație. Controlul monetar este un instrument tradițional și esențial pentru reglementarea indirectă a economiei.
Scopul reglementării monetare este menținerea puterii de cumpărare a unei unități monetare și echilibrarea economiei și asigurarea unei creșteri economice stabile.
Principala componentă a managementului monetar este creditul. Un împrumut este o mișcare a capitalului împrumutat în condiții de urgență, rambursare și plată. Împrumutul se bazează pe faptul că fondurile temporar libere trebuie să intre pe piața de capital de împrumut și să se îndrepte către acele zone de producție socială în care au nevoie. Acesta joacă un rol imens în dezvoltarea economiei și îndeplinește următoarele funcții:
· Extinde domeniul de aplicare al producției sociale în comparație cu
care sunt stabilite în numerar;
· Redistribuie fonduri libere între fermă
· Oferă economie a costurilor de distribuție;
· Accelerează concentrarea și centralizarea capitalului.
Creditul are o varietate de forme (comerciale, bancare, inter-fermă, consumator, leasing, ipotecă, stat,
internațional). În circulația internă, cele mai importante sunt banii de credit și instrumentele derivate (bilete la ordin, bancnote, cecuri, depozite și bani electronici).
Odată cu introducerea de bani de credit, și a derivatelor lor sistem monetar a încetat să mai existe în formă pură, în locul său a venit sistemul monetar și de credit. de credit Denezhnayasistema- și un set de relații de credit de decontare, forme și metode ale instituțiilor de credit, financiare și de credit care reglementează oferta și cererea de bani, o mulțime de bani în circulație. Din punct instituțional de vedere, este instituții monetare sistematic rezultate kompleksvalyutno financiare (natsionalnyybank, băncile comerciale, care reprezintă sistemul soboybankovskuyu) și de credit de specialitate și instituții financiare (instituții care desfășoară anumite operațiuni financiare și de credit: de investiții, ipotecare, de export-importnyebanki, economii case de marcat, cooperative de credit, fonduri de pensii, societăți de asigurări, case de amanet).
Sistemul monetar controlează dezvoltarea piețelor monetare, generează de capital și de a organiza fluxul de ea de la un sector la altul, creează și definește climatul investițional și impactul asupra activității de investiții, stabilește „regulile jocului“ în creditul și circulația monetară, determină structura producției și a cererii agregate , afectează componentele echilibrului economic.
Reglementarea monetară este o funcție și prerogativă a băncii centrale (CB) a țării (în Republica Belarus - Banca Națională). Influențarea ofertei de bani, a lichidității băncilor, a creditelor și a investițiilor băncilor comerciale, a pozițiilor lor de rezervă, Banca Centrală influențează procesul de reproducere a produsului social, ocuparea forței de muncă, nivelul veniturilor, prețurile etc.
Există trei direcții de reglementare monetară:
· Controlul asupra sistemului bancar;
· Reglementarea volumului operațiunilor de creditare și emiterea de monede;
· Reglementarea datoriei publice.
Scopul controlului de stat asupra sistemului bancar este consolidarea lichidității instituțiilor financiare și de credit, adică capacitatea lor de a satisface în timp util cerințele deponenților. Reglementarea lichidității bancare afectează rata creditelor și depozitelor bancare, nivelul ratei de producție de pe piață.
Reglementarea volumului operațiunilor de creditare și a emisiunii de bani este utilizată pentru a influența activitatea economică și inflația.
Datoria publică este reglementată prin cumpărarea sau vânzarea de obligații guvernamentale, modificări ale prețului obligațiunilor, condițiile de vânzare a acestora, sporind atractivitatea acestora pentru investitorii privați.
În majoritatea țărilor lumii, instrumentele generale și selective sunt utilizate pentru reglementarea monetară. Instrumentele generale afectează piața împrumuturilor în ansamblu. Acestea includ: operațiunile de piață deschisă, rata de actualizare a dobânzii, normele rezervelor obligatorii. Selectivitatea este utilizată pentru a reglementa anumite tipuri de credite sau împrumuturi acordate anumitor industrii, firme etc. De regulă, Banca Centrală modifică disponibilitatea anumitor tipuri de credite prin control, managementul riscului și lichiditatea operațiunilor bancare.
Rata de actualizare (rata dobânzii sau rata de refinanțare) este procentul la care CBR împrumută băncilor comerciale. Cu alte cuvinte, acesta este nivelul de plată pentru resursele de credit. Acest tip de împrumut este posibil prin monopolizarea emiterii de bănci de către băncile centrale. Oferind un anumit nivel de interes contabil, banca centrală influențează oferta și cererea pe piața creditelor prin modificarea valorii împrumuturilor acordate, reglementează nivelul lichidității băncilor comerciale, activitatea lor de creditare, cantitatea de bani în țară. Cu o creștere a ratei de refinanțare, băncile comerciale sunt obligate să reducă volumul creditelor primite de la banca centrală și, prin urmare, să reducă investițiile în credite în economie. Aceasta corespunde dorinței băncii centrale de a limita oferta de bani, adică de împrumuturi. Bani în acest caz devine scump, iar achiziționarea de resurse de credit este nerentabil. Reducerea plății pentru resursele de credit le face ieftine, ceea ce permite băncilor comerciale să achiziționeze resurse suplimentare de la banca centrală, să sporească oferta de bani entităților din sectorul economic și să extindă volumul investițiilor de credit în economie.
Cu toate acestea, pentru toată importanța sa, reglementarea la rata de actualizare are un caracter "pasiv" și afectează situația monetară mai slabă decât, de exemplu, operațiunile de piață deschisă, modificarea rezervelor minime obligatorii. "Pasivitatea" ratei de actualizare depinde de posibilitățile limitate de obținere a creditelor de la banca centrală, precum și de inițiativa băncilor comerciale. Condiția acordării unui împrumut unei bănci comerciale afectează, de asemenea, forța poziției sale financiare, atunci când nevoia de creditare este dictată doar de dificultăți temporare.
Norma rezervelor obligatorii (norma de rezervă) este procentul minim al obligațiilor de depozit pe care o bancă trebuie să le păstreze într-o bancă centrală. Odată cu creșterea normei rezervelor obligatorii, rezervele excesive ale băncilor sunt reduse, iar oferta monetară este redusă în mod multiplicativ. Cu o scădere a normei rezervelor obligatorii, oferta de bani se multiplică exponențial.
Politica rezervelor obligatorii constă în necesitatea ca banca comercială să păstreze o parte din fonduri pe conturile fără dobândă la banca centrală. Modificarea normei rezervelor obligatorii, banca centrală poate reglementa condițiile de acordare a împrumuturilor pentru economie și volumul investițiilor în credite. Obligațiile de rezervă se stabilesc în funcție de metodologia utilizată - în procente sau de volumul efectiv al investițiilor în credite ale băncilor comerciale sau de suma fondurilor atrase de acestea.
Aplicarea rezervelor minime obligatorii permite:
· Reglarea cererii pe termen lung pentru reclame
bănci cu bani băncii centrale;
· Pentru a influența nivelul ratelor dobânzilor de pe piață, de la schimbare
volumul rezervelor deținute în conturi fără dobândă afectează în mod direct rentabilitatea băncilor comerciale;
· Reglează piața valutară internă prin stabilirea
norma rezervelor obligatorii pentru depozitele în valută străină.
Cerințele privind rezervele reprezintă un instrument administrativ al reglementării monetare, impact global și puternic, prelungit asupra lichidității băncilor comerciale, a volumului operațiunilor lor pasive și active. Prin urmare, pentru a schimba norma de rezerve obligatorii recurs la rare și cu prudență, preferând operațiunile băncii centrale pe piața de valori.
Operațiunile pe piața deschisă servesc drept principalul instrument de reglementare a ofertei monetare utilizate în majoritatea țărilor lumii. Prin cumpărarea sau vânzarea titlurilor de trezorerie, rezervele bancare ale sistemului de credit al statului sunt reînnoite sau reduse. Operațiunile sunt efectuate de banca centrală a țării împreună cu un grup de bănci mari. Acestea constau în cumpărarea și vânzarea de către banca centrală a valorilor mobiliare (în special titluri de stat).
Operațiunile de pe piața deschisă sunt utilizate pe scară largă în țările cu o piață monetară bine dezvoltată, unde datoria publică este mare. Prin intermediul acestora, banii sunt acordați băncilor comerciale (prin cumpărarea de valori mobiliare) sau resursele monetare sunt retrase (prin vânzarea de valori mobiliare). Aceleași obiective sunt emiterea titlurilor de stat. În plus, emisiile lor permit nu numai retragerea excesului de bani de la investitorii care achiziționează aceste valori mobiliare, ci și refacerea bugetului fără a elibera noi banii în circulație. Avantajele evidente ale utilizării unui astfel de regulator în perioade de inflație ridicată.
Cele mai comune tipuri de valori mobiliare sunt acțiunile, obligațiunile.
O securitate este un potențial capital de capital cu un grad ridicat de lichiditate, adică care pot fi ușor convertite în numerar.
Cota este un certificat de capital investit. Nu are un termen fix de circulație și certifică dreptul titularului (acționarului) de a participa la conducerea afacerilor, de a primi o parte din profiturile societății pe acțiuni.
O obligațiune este o garanție cu venit fix care ia forma unei obligații de creanță emise pentru o anumită perioadă în care trebuie să fie cumpărată.
Achiziționarea și vânzarea de valori mobiliare are loc pe piața valorilor mobiliare, care este împărțită în primar și secundar. Piața primară a valorilor mobiliare - vânzarea noilor emisiuni de valori mobiliare de către emitentul acestora pentru a obține fondurile necesare. Piața secundară a valorilor mobiliare este revânzarea valorilor mobiliare de la investitorul inițial (cumpărătorul de pe piața primară) către investitorii ulteriori, ceea ce presupune redistribuirea resurselor. Piața secundară a valorilor mobiliare este bursa de valori.
Statul influențează funcționarea pieței valorilor mobiliare în trei domenii principale:
1) oferă un cadru legal pentru funcționarea pieței valorilor mobiliare și reglementează activitățile pieței;
2) este prezent pe piață ca subiect al relațiilor economice: pune în circulație titluri de stat - bonuri de tezaur, note, titluri de stat, bonuri de tezaur, bilete;
3) afectează situația pieței bursiere prin reglementarea ofertei monetare aflate în circulație, afectează rezervele bănești ale băncilor, adică influențează prin politica monetară a băncii centrale.
În Republica Belarus se efectuează în mod constant tranziția către metode predominant de piață de reglementare a relațiilor de credit și de bani. Următoarele instrumente tradiționale sunt utilizate ca instrumente de reglementare:
· Emiterea titlurilor de stat (obligațiuni, cambii,
· Operațiuni de piață deschisă;
· Rata dobânzii (rata de actualizare sau rata de refinanțare);
asupra cărora băncile comerciale obțin resurse de credit de la Banca Națională a Republicii Belarus;
· Normele de rezervă necesare sau cerințele rezervelor minime obligatorii
mărimea procentajului de alocări în fondul de rezervă al băncii centrale din valoarea fondurilor băncilor comerciale);
· Autoritățile de reglementare a activităților bancare (fondul statutar, standarde
lichiditate, solvabilitate, independență, limită de emisie de credite etc.)
În plus, se folosesc și măsuri administrative.
O rată de actualizare pozitivă este cea mai importantă condiție pentru funcționarea normală a economiei. Aceasta înseamnă că resursele bănești se varsă în economia națională nu în mod gratuit (adică nu există emisii inflaționiste de bani), ci pentru salariile reale. Gradul acestora determină rata reală a dobânzii.
Concomitent cu reglementarea ratei de actualizare, BN obligă băncile comerciale să mențină ratele dobânzilor la depozite nu mai mici decât nivelul minim, care, la rândul său, depinde de rata actuală de refinanțare.
Activ este politica Băncii Naționale de a menține cursul de schimb al rublei belaruse la dolarul american, pentru a forma aur și rezervele valutare. Abilitatea de a ajusta ratele de schimb valutar relativ la moneda națională în interesul țării depinde în mod direct de mărimea rezervelor aurului și a rezervelor valutare.