Să încercăm să ne dăm seama ce fel de profitabilitate o persoană se poate aștepta să cumpere valori mobiliare pe piața bursieră. Primul lucru pe care prezinta clientul care a venit pentru consultare în biroul brokerului sau societatea de administrare - modificarea valorii unitare a unui fond sau o modificare într-una din stoc indicii RTS și MICEX, în perioada anterioară. Puteți utiliza aceste cifre pentru a determina rentabilitatea pieței?
Să încercăm să o verificăm. Pentru a rezuma toate datele despre schimbarea valorii unei părți din fonduri diferite, pentru un exemplu vom folosi doar indicele de schimb RTS. Valoarea sa va fi considerată ca valoarea cotei din fondul index condițional. Reamintim că calculul acestui instrument utilizează valoarea acțiunilor a 50 de companii care fac parte din compoziția sa în proporții diferite.
Este posibil să ne concentrăm asupra acestei cifre și să o luăm ca rentabilitate medie pe piața de valori? Dacă cereți acelorași specialiști despre acest lucru, atunci, în majoritatea cazurilor, primim răspunsul "Da". Dar atunci, bineînțeles, va exista o frază semnificativă: "Rezultatele trecutului nu sunt o garanție a rezultatelor viitoare".
Și, în final, pentru a se proteja împotriva pretențiilor suplimentare de către client, el va fi oferit să semneze un document în care el a avertizat cu privire la aceasta și nu va avea pretenții în cazul în care randamentul de piață deviază de la valoarea medie, iar clientul va suporta o pierdere prin vânzarea într-un moment nefavorabil de lucrări sale .
Scopul articolului meu nu este acela de a acuza pe cineva în mod intenționat sau nu de înșelăciune, ci de a arăta ce poate fi considerat un randament real al pieței bursiere și ce cifre ar trebui să vizeze în viitor un investitor neprofesional. Vă prezint întrebarea, de ce nu utilizați cifra de 46,84%, ca randament mediu pe piață. În plus, din punct de vedere matematic, totul pare corect. Deci nu da.
În tabelul de mai sus, citez calculele pentru întreaga perioadă. La sfârșitul perioadei de calcul, obținem valoarea de 12.889,61. În ce eroare? De ce este o astfel de figură, dar nu 631.89. Cu siguranță nu sunt puternic la matematică, dar pentru mine devine evident că cifra de 46.89 nu este găsită corect. Și dacă acest lucru este valabil, atunci nu poate fi utilizat atunci când demonstrați rentabilitatea pe piața bursieră în trecut.
Ce este mai potrivit în acest scop? În opinia mea, ar fi mai corect să se aplice o astfel de valoare ca raportul de capitalizare sau rata compusă a dobânzii. Ce înseamnă asta? Imaginați-vă că plasăm 100 de ruble din capitalul nostru în orice instrument financiar cu randament fix la 10% pe an, de exemplu, cum ar fi un depozit bancar.
La sfârșitul termenului primim un venit de 10 ruble, pe care apoi adăugăm 100 de ruble la capitalul inițial. Primim un capital de 110 ruble, care este apoi investit de noi, în aceleași condiții, la 10% pe an. La sfârșitul celui de-al doilea mandat, venitul este deja de 11 ruble, care din nou se alătură 110 ruble la capital. Primeam 121 de ruble. Dacă vom repeta acest lucru timp de 10 ani, atunci la sfârșitul perioadei capitalul nostru va crește până la suma de 259,37 ruble.
În exemplul de mai sus, rata dobânzii pe care am aplicat-o este de 10% pe an și va fi rata de capitalizare sau rata compusă a dobânzii. Puteți găsi acest lucru pe piața bursieră, folosind o formulă simplă pentru calcule:
În cazul în care P n este sfârșitul perioadei, P este începutul perioadei, n este numărul de ani.
Substituind valorile numerice ale indicelui RTS, ca la începutul perioadei și la sfârșitul perioadei 87.35 631.89, în timpul numărul de ani de utilizare numărul 13. obține valoarea stavki16,44% validare Preparată a găsit un răspuns.
Nu uitați că piața de valori, nu este încă un depozit bancar și profitabilitatea garantată acolo într-adevăr nu este. Și în diferite perioade, randamentul pieței bursiere se schimbă și prezintă rezultate diferite.
Dacă v-ar fi interesat să autoevalua rata dobânzii compuse, în conformitate cu formula prezentată mai sus, puteți descărca de pe site-ul meu un tabel simplu în care să efectueze calculele necesare, doar înlocuind valorile necesare. În același loc este prezentat un tabel în care se efectuează efectul invers al verificării calculelor.