Dezvoltarea industriei financiare a condus la apariția inevitabilă a serviciilor derivate, al cărei scop a fost de a oferi soluții în domeniul gestionării activelor. Conceptul de gestionare a încrederii datează din Evul Mediu, atunci când proprietatea a fost transferată administrației pentru o eventuală prevenire a confiscării și a protecției impozitelor. De atunci, managementul încrederii sa schimbat semnificativ, încorporând noi direcții, inclusiv gestionarea resurselor materiale pentru conservarea și augmentarea lor.
Până în prezent, cea mai corectă și mai amplă poate fi următoarea definiție: "Gestionarea încrederii este transferul spre gestionarea temporară a numerarului și a altor active valoroase către manager, pentru a obține beneficii". În acest caz, proprietatea principalului împrumut nu intră în posesia managerului.
Gestionarea încrederii este considerată un instrument de investiții. În acest sens, putem identifica zonele cele mai populare, care includ investiții prin intermediul companiilor de brokeraj licențiate, fonduri de investiții, precum și conturi PAMM, dacă investitorul preferă operațiuni pe piața valutară.
Obiectul și clasificarea tipurilor de investiții în gestionarea încrederii
Fondurile de investiții mutuale (fonduri mutuale) sunt create de societatea de administrare pentru gestionarea fondului, care se formează pe baza investițiilor colective ale investitorilor. Prin investirea în Fonduri Mutuale, investitorul primește o oportunitate de a participa la achiziționarea de active pe piața bursieră. Fondurile mutuale consolidează resursele investitorilor, realizând operațiuni pentru a-și crește valoarea. Fiecare fond emite acțiuni de investiții, care sunt valori mobiliare care sunt transferate investitorului ca urmare a investiției. Titularul acțiunii are dreptul de proprietate asupra proprietății fondului, proporțional cu cota sa. Astfel, profitul din activitatea de investiții a fondului este distribuit în proporția în care investitorul a achiziționat inițial pachetul de acțiuni al fondului.
Aceste fonduri au avantaje și dezavantaje.
Fondurile mutuale sunt reglementate de stat, pe lângă acestea, fondurile societății de administrare și deponenților sunt distribuite depozitarilor diferiți. O astfel de formă de distribuție, precum și anumite interdicții privind atragerea activă a capitalului, creează garanții suplimentare pentru investitori. Este important de menționat că taxa se plătește numai în cazul retragerii de numerar ca rezultat al returnării pozitive a fondului. De regulă, fondurile mutuale sunt destul de lichide, ceea ce oferă un alt avantaj acestor instrumente de investiții. Mărimea fiecărei părți din fond este, de obicei, mică, astfel încât achiziția sa este disponibilă majorității populației cu solvent.
Pe de altă parte, neajunsurile pot fi numite plăți regulate administratorului fondurilor, indiferent de rentabilitatea fondului propriu-zis. Există plăți suplimentare, precum și restricții privind achiziționarea anumitor tipuri de acțiuni ale companiilor de către autoritatea de reglementare, ceea ce limitează potențialul de profit.
Cea de-a doua variantă, nu mai puțin cunoscută, este gestionarea încrederii conturilor de tranzacționare ale investitorilor. Acest format de investiție nu implică transferul banilor investitorilor către manager, deoarece aceștia rămân în contul individual deschis de client în cadrul societății de brokeraj. Astfel, gestionarea contului de tranzacționare al investitorului se realizează prin semnarea unui contract în care sunt prevăzute condițiile de interacțiune dintre investitor și manager. În calitate de manager, de regulă, brokerii și comercianții individuali acționează. Cu toate acestea, un număr din ce în ce mai mare de bănci și companii de administrare includ practica DU ca unul dintre serviciile lor de gestionare a capitalului.
Acest tip de investiție are mai multe avantaje față de fondurile mutuale. Managerul este mai flexibil în alegerea instrumentelor și a piețelor pentru tranzacționare. În investiții, se utilizează atât acțiuni, obligațiuni și instrumente financiare derivate. În plus, este posibil să se utilizeze fonduri împrumutate, ceea ce contribuie la un randament mai ridicat. Gestionarea încrederii pe piața bursieră este un instrument mai flexibil, care permite luarea în considerare a nevoilor individuale ale investitorului.
În Rusia, cea mai faimoasă formă de management, este managementul încrederii în piața valutară Forex. Acesta este același format de interacțiune a investitorului cu managerul, unde alegerea instrumentelor de tranzacționare se axează în principal pe piața valutară a Forexului.
Datorită dezvoltării tehnologiei și reducerii pragului de intrare pentru deschiderea unui cont de tranzacționare, au apărut alternative pentru metoda tradițională de gestionare. Această alternativă a devenit un cont PAMM. În esență, contul PAMM oferă posibilitatea unei distribuții procentuale a veniturilor din gestionarea unui cont de tranzacționare, utilizând platforma furnizată de compania de brokeraj. Un investitor poate alege unul sau mai multe conturi de tranzacționare ale managerilor, ale căror tranzacții vor fi duplicate proporțional cu dimensiunea contului dvs. și cu parametrii stabiliți. Fiecare cont separat al principalului este integrat în contul de tranzacționare al managerului, care efectuează tranzacții. Conturile PAMM reprezintă un instrument destul de transparent pentru un investitor care are acces la statistici complete ale tranzacțiilor efectuate și, de asemenea, are capacitatea de a reface rapid și de a retrage fonduri dintr-un cont de tranzacționare. În ciuda unui astfel de instrument convenabil, autoritățile de reglementare din multe țări restricționează accesul la conturile PAMM din regiunea lor. Motivul pentru aceasta este managerii necalificați care oferă servicii pe platformele companiilor individuale de broker.
Riscuri de a investi în gestionarea încrederii
Principalele riscuri ale investiției în controlul la distanță sunt legate de experiența și eficiența managerului. Prin urmare, autoritatile de reglementare angajeaza manageri, indiferent daca sunt persoane fizice sau juridice, sa treaca certificarea pentru respectarea nivelului necesar de cunoastere a industriei de administrare a activelor. În plus, sunt necesare licențe pentru gestionarea încrederii. Toate aceste condiții reduc riscul de pierdere a capitalului, dar nu îl echilibrați. Mai mult, UD nu garantează un randament fix. Aceasta înseamnă că este posibilă o pierdere parțială și completă de capital. Pe lângă cele de mai sus, este necesar să se clasifice riscurile falimentului emitentului, lichiditatea instrumentelor de tranzacționare, precum și riscurile de levier utilizate de societatea de administrare, în special pe piața valutară. Datorită reglementării slabe a pieței valutare din Rusia, acest tip de investiții prezintă cele mai mari riscuri datorită specificului și a numărului mare de manageri necalificați care oferă servicii investitorilor mici și mijlocii.
Rezultatul investiției în gestionarea încrederii
Gestiunea încrederii a fost și rămâne un instrument rentabil de investiții. Transferul de proprietate, precum și de capital către managementul profesioniștilor, nu numai că eliberează timpul liber al investitorului, ci, de asemenea, elimină necesitatea studierii tuturor aspectelor activității de investiții. Poate că sarcina principală de a investi în gestionarea încrederii rămâne alegerea managerului. Autoritățile de reglementare încearcă să protejeze investitorii de gestionarea nedreaptă și necalificată, cu toate acestea, investitorul este responsabil pentru alegere. Prin urmare, managementul încrederii în cazul unei alegeri corecte, managerul poate aduce investitorilor venituri destul de mari.
Produsele structurale ca o alternativă la depozite sunt în aproape toate băncile mari. Ce trebuie să știe investitorii despre aceste instrumente și cât de riscante sunt acestea?
