Când împrumuți bani, știi când și cum îi vei întoarce? Cel mai probabil, da, din moment ce comparați suma de bani împrumutate cu potențialul dumneavoastră. Prin împrumutarea unei anumite sume înaintea salariului, înțelegeți că această sumă ar trebui să fie cel puțin nu mai mult decât salariul în sine. În cazul ideal, trebuie să aveți în continuare mijloacele de a exista până la următorul salariu.
Astăzi vom vorbi despre fondurile împrumutate: creditele și împrumuturile primite de organizație. În ceea ce privește organizația, procesul de obținere a unui împrumut sau a creditului și calculele aferente sunt consumatoare de timp. Este suficient să spunem că pentru a obține un împrumut de la o bancă, va trebui să prezentați un studiu de fezabilitate (FS) pentru obținerea unui împrumut în plus față de pachetul de documente. TEO este o serie de calcule simple, care permit băncii pentru a obține un răspuns la două întrebări: dacă favorabil pentru companie pentru un împrumut (adică, indiferent dacă sunt sau nu profit mai mare atunci când se aplică pentru un împrumut), și dacă este de a rambursa împrumutul în termenul specificat va fi capabil să.
Mai mult, o situație este posibilă în cazul în care un împrumut poate fi profitabil, dar organizația nu va fi capabilă să ramburseze împrumutul la timp și invers. Spui că nu poate fi? - Nu, se poate. Acest lucru se explică prin faptul că profitul nu este un fapt de a primi bani, și viceversa. În această situație particulară, nu considerăm cazul plății în realitate. Poți vinde bunurile pentru o sumă mare, dar asta nu înseamnă că vei fi plătit în aceeași zi; puteți primi, de asemenea, plata în avans de la clienți, dar acest lucru nu înseamnă că ați obținut un profit și, de asemenea, că veți putea oferi clienților bunurile plătite pentru acestea în viitorul apropiat.
Ce fonduri împrumutate de ales?
În general, pentru organizație nu există nicio diferență deosebită: dacă este nevoie de un împrumut sau de un împrumut rambursabil, pentru că este încă fonduri împrumutate care trebuie returnate. Evident, numai instituțiile de credit pot oferi credite: bănci, societăți de investiții etc. și împrumutul - persoane juridice și persoane fizice. De obicei, împrumuturile sunt utilizate pentru anumite operațiuni tehnologice, cum ar fi "pomparea" banilor, reducerea artificială a conturilor plătibile etc. Creditele sunt foarte des folosite pentru scopuri proprii, când organizația nu are bani pentru a efectua anumite tranzacții de plată.
Pe lângă diferitele tipuri de fonduri împrumutate, există diferite forme de împrumut: împrumuturi pe termen scurt și lung, linii de credit, descoperit de cont, garanții bancare. Înainte de finanțatori foarte des se pune întrebarea: ce formă de credit este cea mai benefică pentru organizație? De exemplu, este mai bine - o garanție bancară sau un împrumut?
Dacă luăm, de exemplu, rata medie pe o garanție bancară și de împrumut, atunci vom constata că împrumutul este mai scump decât de trei ori - vs garanție bancară de 18% 5%. Este într-adevăr așa?
Să luăm în considerare un exemplu, când trebuie să mărim aprovizionarea cu bunuri sau să începem să comerțăm cu o marfă complet nouă, dar nu avem suficient capital de lucru.
Putem să luăm un împrumut de la o bancă sau să obținem o garanție bancară de la aceeași bancă cu o amânare de 60 de zile. Cu toate acestea, atunci când folosim o garanție bancară, furnizorul ne livrează bunuri cu 1,5% mai mult decât plata de bani. Să comparăm faptul că garanția bancară (5% anual) sau creditul (18% anual) este mai favorabilă.
Să presupunem că avem nevoie de o sumă egală cu 100.000 $. Permiteți termenul împrumutului și al garanției bancare să fie de 1 an. Cineva poate crede cu siguranță că nu este nimic de luat în considerare: 18% mai mult de 5%. Iar faptul că cumpărăm bunuri la 1,5% cumpărăm mai mult, este un lucru minunat.
Dar, în practică, totul se dovedește mult mai complicat. Calcul simplu: În cadrul împrumutului, va trebui să plătim pentru anul 18 000 USD. În cadrul garanției bancare, suntem garantați că vom plăti 5 000 USD.
Am decis să luăm o garanție bancară la urma urmei. Să luăm în considerare trei variante posibile ale evoluției evenimentelor.
Încărcăm mărfuri în valoare de 50.000 de dolari. pe lună. În consecință, pentru simplitatea calculului, să luăm cifra de afaceri a produselor finite egale cu 50.000 pe lună. Avem că într-un an vom vinde bunuri în valoare de 600.000 USD. Pierderile din această sumă vor fi de 600 000 x 1,5% = 9 000 a.e.
Ca rezultat, pierdem 9 000 + 5 000 = 14 000 USD la garanția bancară.
În acest caz, în comparație cu opțiunea de a obține un împrumut, economisim 4.000 de euro.
Achizitionam marfuri in valoare de 100.000 de dolari. pe lună. Pentru simplitate, calculul cifrei de afaceri este de 100.000 USD. pe lună. Avem ca pentru un an vom vinde bunurile pentru suma de 1 200 000 cu. Pierderile din această sumă vor ajunge la 1.200.000x1,5% = 18.000 USD.
Ca rezultat, pe o garanție bancară pierdem: 18 000 + 5 000 = 23 000 USD.
În acest caz, în comparație cu opțiunea de a obține un împrumut, pierdem 5.000 cu.
În plus față de aceste 3 cazuri, este posibil ca cifra de afaceri să fie atât de mică încât să cumpere bunuri în valoare de 100.000 de dolari. din partea furnizorului, organizația nu reușește să vândă acest produs în termen de 2 luni, iar după 2 luni (60 de zile), este necesară rambursarea acestei garanții bancare - există o lipsă de numerar.
În ce scop au împrumuturi?
Problema obținerii unui împrumut apare foarte des într-un moment în care o organizație trebuie să efectueze orice plată, iar banii pe conturile de decontare nu sunt suficienți pentru aceasta.
Împrumutul este luat de organizația în principal pentru următoarele activități: operare (finanțare de lucru de capital), investiții (investiții de capital, achiziționarea de echipamente) și financiare (rambursarea altor credite, înlocuirea fondurilor proprii împrumutate), și de foarte multe ori pentru reasigurare, în cazul în care organizația nu este contabilitate de gestiune este efectuată sau un sistem organizat de control al fluxului de numerar. În acest caz, dobânda plătită pentru împrumutul rămâne pe conștiința CFO. Dar, din păcate, puțini finanțatori au curajul să recunoască greșelile și neajunsurile admise în managementul și planificarea fluxurilor de numerar, este mult mai ușor pentru ei să justifice necesitatea împrumutului decât „semnul“ în propria neputință, sau recunosc că nu sunt calificați.
Luați străini, dați-vă pe a voștri.
Mulți directori, inclusiv, foarte CFOs care doresc să recurgă la împrumuturi. Uneori, evazată dorința de a obține un împrumut, nici măcar nu poate achita procedura plictisitoare de colectare a documentelor pentru banca. În astfel de cazuri, de exemplu directorul, ghidat de următoarea logică: dacă o cifră de afaceri de X ruble, vom face ruble Y, după ce a primit un împrumut în valoare de X ruble, vom câștiga 2Y minus dobânda la împrumut.
Acest curs de evenimente, desigur, are loc, în special în teorie. Mai mult decât atât, teoretic, cu o creștere a volumelor de vânzări, cu alte lucruri egale, rentabilitatea pe unitate de producție crește datorită costurilor fixe constante. Dar, în practică, totul se dovedește a fi complet diferit. Faptul că organizația și-a dublat activele curente nu înseamnă că ar trebui să își dubleze vânzările; dar faptul că organizația a crescut vânzările, nu înseamnă că, după expirarea împrumutului, va fi în măsură să o ramburseze.
Printre altele, organizația are o problemă de retragere a fondurilor din circulație pentru a rambursa împrumutul. Banii primiți sub forma unui împrumut s-au transformat fie într-o marfă sau în active fixe, fie s-au îndreptat spre a plăti conturile de plătit și alte fonduri împrumutate. Imediat este timpul să vă dați banii. Și procesul de retragere de numerar pentru a rambursa împrumutul, de regulă, destul de dureros. Numai cu ajutorul unui sistem de gestiune a numerarului corect construit pot fi evitate consecințele grave.
Două laturi ale aceleiași monede.
Deci, care este beneficiul pentru organizație din fondurile împrumutate?
Obținerea de fonduri împrumutate pentru o întreprindere poate fi atât o scurgere de aer, o legătură lipsă în activitatea financiară și economică, cât și o povară grea în viitorul apropiat atunci când sunt returnate.
Îți iau mereu conștient împrumuturi? După cum arată practica, de multe ori primirea unui împrumut se datorează absenței în organizare a unui sistem rigid de control al mișcării fondurilor, adică dobânda de la împrumut poate fi percepută ca o taxă pentru "necorespunderea" managerilor financiari care nu sunt capabili să gestioneze efectiv fluxurile de numerar ale companiei.
Este de remarcat faptul că primirea unui împrumut este aproape întotdeauna asociată cu ineficiența utilizării acestuia. În primul rând: elementul principal al organizației este considerat, în cel mai bun caz, una sau două forme de creditare, iar combinația acestor forme nu este niciodată luată în considerare. În al doilea rând, prioritatea oricărei forme de creditare este dată după compararea lor între ele, și nu prin eficiența aplicării lor în fluxul global de numerar.
Uneori, un împrumut pentru organizație devine o bombă de timp, deoarece utilizarea ineficienta a creditelor conduce întotdeauna la o stare financiară instabilă a întreprinderii - și anume, incapacitatea organizației de a-și plăti datoriile.