există pe piața valutară stabilă atunci când orice abatere de la cursul de schimb de echilibru determină forțele automate care returnează cursul de schimb la nivelul de echilibru din nou.
piața valutară Instabil înseamnă că orice abatere de la cursul de schimb de echilibru duce mai departe de nivelul său de echilibru.
Stabilitatea există atunci când curba ofertei de valută are o pantă pozitivă (Fig. 6), sau în cazul pantă negativă, are o elasticitate mai mică (ruleaza mai abrupt) decât cererea curba de schimb (Fig. 7).
Instabilitate există în cazul în care curba ofertei are o pantă negativă și este mai elastic decât curba ofertei (Figura 8).
Fig. 6 Rata de echilibru R = $ 2,4 /? 1, volumul egal cu cererea de volum oferă lire, adică D = S = 10 milioane punctul E -. Equilibrium.
Dacă R = $ 2 /? 1, există un exces de cerere. (Deficit al balanței de plăți americane) egală cu 4 milioane?. (AB), acesta va împinge în mod automat rata de schimb pentru a crește și a reveni la
nivel de echilibru. Dacă R = $ 2,8 /? 1, există un exces de aprovizionare. (Sold pozitiv de plăți) =? 4,000,000. (NR), se va schimba automat rata de schimb până la un nivel de echilibru.
Tarif (USD / lb)
2.40 2.00 8 10 12 Cantitate livre (mln.)
Fig. 7 prezintă, de asemenea, piața de schimb stabilă situație.
8 10 12 Cantitate de lire (mln.)
Cererea liniei D - este aceeași linie propunere S are o pantă negativă și mai puțin elastică decât D. Rata de echilibru R = egal cu $ 2,4 / 1 (punctul E), în care cererea este egal cu alimentare cu D = S = 10 Mill.?.
Dacă R = $ 2 /? 1, atunci există un exces de cerere, care împinge automat cursul de schimb la nivelul de echilibru.
Dacă R = $ 2,8 /? 1, atunci există un exces de aprovizionare, care împinge în mod automat rata de schimb în jos.
Fig. 8 este o piață volatilă monedă. Linia de alimentare S are o pantă negativă și este mai elastic decât
. Curba cererii D. Rata de schimb inițial este egal cu soldul R = $ 2,40 / 1, soldul ofertei și lire sterline oferă punctul - punctul E.
Dacă R = $ 2,0 /? 1 (și în orice R de mai jos echilibru) apare oferta excedentară, care împinge cursul de schimb, pentru a reduce și mai mult și o duce la $ R = 2,4 /? 1.
Dacă R = $ 2,8 /? 1 (sau orice alt curs de schimb peste nivelul de echilibru), există un exces de cerere, care împinge în mod automat rata de schimb pentru a crește în continuare și abaterea de la echilibru.
Atunci când un sistem instabil al pieței valutare a cursului de schimb flexibil, mai degrabă întărește decât slăbește încălcarea balanței de plăți.
În acest caz, pentru a elimina sau a reduce deficitul balanței de plăți necesită mai scumpe și nu a devalorizat moneda țării, care are un deficit, astfel încât atunci când aleg un punct crucial de politică este de a determina stabilitatea sau instabilitatea pieței valutare și de a identifica elasticitatea D și S.
Acum, vom prezenta cât de important este să se cunoască configurația cererii de valută străină linie de linia D și S oferă piața valutară și pentru a determina elasticitatea lor. Dar, în practică, este dificil de a face. Se poate doar presupune stabilitatea sau instabilitatea pieței valutare și pentru a aduce elasticitatea cererii și ofertei de valută străină din oferta și cererea de importuri și exporturi, care a folosit condiția Marshall -Lernera.
Stare Marshall-Lerner ne spune dacă piața valutară este stabilă sau instabilă. Să presupunem că atât curbele de aprovizionare de import și export Sm și Sx flexibilitate absolută, adică pe orizontală. Apoi, condiția Marshall-Lerner
definește următoarele: piața valutară este stabilă, în cazul în care suma prețului elasticității cererii de import (Dm) și a cererii de export (dx) (luate în valoare absolută) este mai mare decât 1. Dacă valoarea coeficienților de elasticitate Dm și Dx este mai mică decât 1, atunci piața valută străină este instabilă și dacă este 1, atunci orice modificări ale cursului de schimb nu conduc la modificări în balanța de plăți.