Un coeficient de variație a pierderii așteptate este un factor de risc (Kp) definit prin formula:
factor de risc, în general, arată raportul dintre valorile estimate ale abaterilor favorabile și nefavorabile de performanță la nivelul prognozat [2,3,17].
Valoarea factorului de risc poate varia de la zero la infinit. Adică, atunci când nu există practic nici un risc, coeficientul de risc este aproape de zero; mai mare magnitudinea riscului, cu atât mai mare raportul de risc se apropie de infinit.
Pentru a clasifica nivelul de risc care rezultă într-o zonă de risc, scorul de risc poate fi utilizat (tab. 15.9).
Scala de evaluare a factorului de risc criterii de risc [2,17]
Deoarece factorul de risc variază de la 0 la ∞, pentru suprimarea valorilor extreme pot fi realizate cu scopul său normalizarea plasarea în intervalul (0, 1).
Factorul de risc normalizat () riscul nazyvaetsyaindeksom. O variantă a acestei normalizare este următoarea transformare:
în cazul în care - indicele de risc;
- Constant, care poate fi definită prin formula:
în care - raportul de risc mediu (calculat prin formula așteptare) [2,17].
Pe baza calculului indicilor de evaluare a riscurilor posibile datorită nivelului de risc la scară, precum și compararea diferitelor variante de decizii care sunt luate. În același timp, ca și pentru factorul de risc, valoarea minimă a indicelui de risc corespunde nivelului minim de risc.
Conform exemplului anterior, se calculează factorul de risc și indicele de risc. Pentru a trage concluzii.
1. calculează factorul de risc prin formula (15.43):
Aceasta este, bazată pe 100 de posibile abateri favorabile din media valorilor așteptate randament 93 pot avea acțiuni Deviații adverse de tip „A“ și 374 - acțiunile „B“. Astfel, acțiunile „A“ au un nivel mai scăzut de risc și sunt mai sigure de a investi.
2. factor de risc mediu:
3. Valoarea # 949; Calculat prin formula (15.45):
4. Indicele riscului se calculează din formula (15.44):
Deci, bazat pe 100 de abateri favorabile de la valoarea așteptată a acțiunilor „A“ este posibil să se obțină 55, precum și pe acțiunile „B“ - 83 deviației negative. Acțiuni „A“ au un nivel mediu de risc, și acțiunile „B“ - de mare.
Coeficienții de variație și semivariatsii
Coeficientul de variație () dă o măsură relativă a variabilității individuale valori valorile indicatorilor economici în jurul valorii medii de așteptat, valorile:
Coeficientul de variație indică cantitatea de risc pe unitate de venit de așteptat. Ar trebui acordată prioritate opțiune de investiții cu valori minime ale coeficientului de variație, deoarece acestea sunt caracterizate printr-un raport optim de risc și randamentul. Astfel, coeficientul de variație are un ingredient negativ.
Scala criteriu de evaluare a riscului pentru coeficientul de variație [1,2,3,7,8,13, 17,18, 19,20,25,26,28]
La calcularea coeficientului de variație este luată în considerare posibilitatea de a ambelor abateri favorabile și nefavorabile din valoarea așteptată a unui indicator economic.
De exemplu, datele brute pentru a calcula coeficientul de variație de 15,4. Pentru a trage concluzii.
Se calculează coeficienții de variație a proiectelor de realizare folosind (15.46):
Astfel, randamentul de împrăștiere în jurul valorilor separate, valorile medii estimate ale Variantei 1 al proiectului este de 12,05%, iar pentru Variantei 2-21.18%. Ambele opțiuni au un nivel mediu de risc pe scara. Din cauza Variantei 1 a coeficientului de variație este valoarea mai mică decât realizarea 2, proiectul este mai puțin riscantă.
Coeficientul semivariatsiya () dă o măsură relativă a valorilor veniturilor variabilitate așteptat mai mare (sau mai mică), valoarea în jurul valorii medii așteptată a unui indicator economic înseamnă și calculat prin formula:
În cazul în care calculul coeficientului de semivariatsii se face pe abaterea pozitivă baza semikvadratichnogo, dă o medie de rating care să permită abaterea de la valoarea de așteptat; în cazul în care, pe baza unui negativ - evaluare medie de abateri nefavorabile. Ar trebui acordată prioritate la exemplele de realizare a soluțiilor cu valori mai mici cu un raport semivariatsii [C 13].
Conform exemplului 15.8 semivariatsii calculează coeficientul. Pentru a trage concluzii.
1. Coeficientul semivariatsii calculat prin formula (15,47), pe baza semikvadratichnogo deviație negativă:
Astfel, răspândirea valorilor de randament mai mic decât nivelul mediu, în jurul randamentului mediu asupra portofoliului de „A“ este egal cu 35,25%, iar portofoliul „B“ - 50,6%. Prin urmare, trebuie acordată prioritate portofoliului de „A“.
2. Pe baza semikvadratichnogo deviație pozitivă:
Astfel, răspândirea randamentului valori mai mari decât nivelul mediu, în jurul randamentul mediu asupra portofoliului de „A“ este de 50,6%, iar portofoliul „B“ - 35,25%. Prin urmare, trebuie acordată prioritate portofoliului de „A“.