Salut prieteni comercianți! Știm cu toții că Forex - este interbancare, piața descentralizată, practic nereglementat. Dar cum stau lucrurile în realitate. În acest articol vom trece prin principalele aspecte: participanții la piață, citate surse din orice motiv Forex a devenit disponibil pentru muritorii de rand, vom explica modelul de broker și ce facem cu ea.
schema de piață
De ce se numește piața „interbancară“ Forex. Este foarte simplu - pentru că inițial, nu a fost nimeni altul decât băncile.
Forex a fost inițial conceput ca un mijloc pentru dezvoltarea comerțului și a comerțului între state. Compania americană cumpără piese, de exemplu, în Japonia. În consecință, compania are nevoie de yeni. Și dacă este o companie foarte mare, aveți nevoie de o mulțime de yeni. Unde pot să le iau? Cumpara printr-o bancă. Și în cazul în care va banca lor? Cumpărați de la colegii prin Forex și vinde compania pentru o rată mai puțin favorabile - se va răspândi pentru serviciile lor.
Dacă te duci la banca pentru a schimba de dolari sau de ruble la o altă valută, veți vedea că ratele fixe. Ei nu se schimba pe tot parcursul zilei.
Printr-o mai bună înțelegere a pieței, banca poate repara ghilimele: să ia obligația de a efectua operațiunea la rata actuală, cu alte cuvinte, pentru a efectua de acoperire a riscului pe piață până când clientul nu pare dispus să cumpere la un preț dat. Acest proces a permis Băncii să crească în mod semnificativ profitul net. Nefericitul Consecința este că lichiditatea ar putea fi redistribuite în așa fel încât, uneori, nu a fost posibil să se completeze anumite tranzacții financiare.
Din acest motiv, și numai din acest motiv că piața în cele din urmă, a trebuit să deschidă pentru non membrii. Băncile a dorit să aibă un număr mai mare de piață ordinelor; astfel încât a) au putut profita de participanți mai puțin experimentați, și b) participanții mai puțin experimentați ar putea oferi o mai bună distribuție a lichidității pentru tranzacțiile internaționale de afaceri speculative. Inițial, la tranzacțiile valutare sunt permise doar fondurile speculative cu capital mare (de exemplu, Fundația Soros și altele), dar după un timp tranzacțiilor de schimb valutar au fost permise de brokeraj de vânzare cu amănuntul și ECN.
Toate Forex - este de fapt un sistem multi-nivel mare și de aplicații electronice pentru cumpărarea și vânzarea de valută străină. Prețurile pe care le vedeți - este doar cele mai bune oferte de la furnizori de lichiditate.
De ce piața FX este atât de prost reglementată. Unul din motivele - reticența țărilor de a interfera cu comerțul internațional, ceea ce este necesar ca aerul pentru funcționarea sănătoasă a economiei.
participanții de pe piață
Participanții la piața valutară sunt:
- bănci mari
- comerciale Corporation
- băncile centrale
- guvern
- fondurile speculative
- speculatorii
piața interbancară Forex și lichiditatea principalelor bănci din Forex oferă. În același timp, dintre cele mai mari bănci din lume, doar câteva oferă servicii de vânzare cu amănuntul în valută. Aproape o treime din cifra de afaceri comerțului mondial aparține Citi și Deutsche Bank.
Problema unui preț echitabil pe piața Forex este foarte delicată, deoarece piața valutară nu are nici un concept de un preț unic ca valoarea reală a monedei. Piața Descentralizarea permite și în același timp, pentru a face afacere pentru diferite citate, de multe ori invizibile altor ofertanți. Apariția agregatori (cum ar fi Integral, Currenex, Lmax, etc.) nu a contribuit numai la dezvoltarea Forex de retail, dar mai târziu a permis să facă afaceri mai transparent.
Forex este o piață valutară descentralizată, prețurile de pe piață sunt formate pe baza cererii și ofertei, și cu condiția ca participanții la piață mari (furnizori de lichiditate). Fiecare participant oferă o valoare buna pentru bani, cel mai bun dintre ei vin la platforma. Discrepanța prețurilor este norma. astfel încât modul de a realiza unitatea absolută a prețurilor cu un număr mare de contrapartide imposibile.
Aproape întotdeauna, cursuri oferite de bănci, indicative și nu implică posibilitatea de o sută la sută din tranzacții la prețul oferit. Valoarea reală a contractului poate depinde de mai mulți factori, printre care: statutul clientului, volumul cererii, data valutei, întârzierile comerciale etc. În același timp, îndeplinirea comenzilor poate fi îmbunătățită în mod semnificativ prin adăugarea la prețul tranzacției unele Markup, adică deteriorarea intenționată a prețurilor. Prețurile mai puțin competitive pe care le oferiți, cu atât mai aproape de ghilimelele reale primite. Ca urmare, o încercare cu cel mai bun preț Forex tranzacționare pe piață este aproape întotdeauna plină cu riscul de performanță parțială sau respingerile (anula comanda).
De fapt, toate citatele din Forex sunt orientative, cu excepția faptului că ECN lichiditatea clientului. În cazul în care ECN lichiditatea a crescut atât de mult încât ar putea acoperi nevoile tuturor clienților cel puțin în același broker, ar fi posibil, la toate pentru a scapa de conceptul de citate orientative.
Băncile și fondurile speculative sunt schimbate citate prin intermediari specializați în formă de sisteme de informare, cum ar fi: Reuters, Bloomberg, Tenfor, DBC, etc. În același timp, obținute din sistemele de informații citat nu înseamnă faptul tranzacției pentru orice preț, ca urmare a unor chilipiruri reale pot și nu ajunge acolo.
agregatoare de lichiditate
În comparație cu bursa de valori, piața FX are mult mai multe viraje și, în consecință, lichiditatea mai mare. Acest lucru înseamnă că piața valutară cât mai repede posibil pentru a cumpăra sau de a vinde o anumită monedă, indiferent de volum. timp sau sesiunea de tranzacționare.
Brokerii care furnizează servicii de vânzare cu amănuntul în valută, utilizează serviciile agregatoare, conectate direct la lichiditate furnizori (bănci) de protocol dedicat comunicațiilor electronice (FIX). agregatorii sarcină este de a uni marile bănci, instituții financiare și fonduri într-un singur flux de citate.
Utilizarea unui serviciu de agregator oferă un mare avantaj, deoarece este evident că el nu a putut oferi un preț mai rău decât furnizorul de lichiditate este selectat separat. Prin urmare, brokerii și centre care se ocupă, de regulă, utilizează serviciile oricăror agregatoare majore, sau pentru a crea propriile lor. În același timp, unii brokeri, de exemplu, poate oferi în plus propriile lor citate din tranzacții client în cadrul companiei, creând astfel unele darkpulov simulacru.
Modele brokeri locul de muncă
formator de piață, de regulă, este un broker sau care se ocupă de centru, care este direct implicată în tranzacție. Principala sa misiune este de a menține cererile bilaterale de cumpărare și vânzare, cerințele relevante privind dimensiunea răspândirii (diferența dintre prețul ofertelor și de vânzare), emise de bancă.
Brokerii, care lucrează pe principiul de a trata (Dealing Desk), sunt atât cumpărători și vânzători. salariul de bază, în acest caz vine cu spread-uri fixe și operațiunile comerciale ale clienților. Astfel de brokeri se numesc centre care se ocupă (DC), sau cum se spune - bucătărie. Aplicațiile client DC nu vor fi afișate pe contrapartide externe și sunt efectuate, în general, în detrimentul ordinelor contra broker.
În acest caz, brokerul însuși este contractor și pe deplin monitorizează și controlează toate tranzacțiile clienților lor. Câștigați clienți juca împotriva broker și, în consecință, să-l aducă pierderea imediată. Prin urmare, activitatea formatorilor de piață implică utilizarea unor sisteme diferite de constrângeri profitabilitate, inclusiv o întârziere a ordinelor de tranzacționare, anularea tranzacțiilor, etc.
Până în prezent, prețurile de pe piață condusă de algoritmi. Este evident că sarcina algoritmului utilizat de formator de piață, este de a realiza diferența maximă între drena și între câștigurile clienților săi. MM algoritmi de îmbunătățire facilitată de prezența insider, deoarece băncile cunosc poziția curentă a clienților lor și modul în care acestea sunt tranzacționate înainte. În același timp, și puteți deveni proprietarul MM algoritm. Obiectivul principal rămâne același - de a stoarce cât mai mulți bani din îmbinare de jucători posibil.
flux toxic (sau toxice) pe piața Forex se numește un flux nedorit de comenzi, sau mai degrabă, orice activitate comercială, în legătură cu o bancă sau broker începe să-și piardă bani. Acest termen este folosit pentru factorii de decizie de piață și, practic, 100% din fluxul toxic cade pe algotreyderov câștigând ineficacitatea algoritmi de luare de piață.
În legătură cu aceasta, pentru a crea o piață inter-bancare pur nu este posibilă. De aceea, este posibil păstrarea de afaceri onest în Forex numai prin deghizare toxice în fluxul general al ordinelor comerciale, ceea ce face ca utilizarea agregatori moderne ECN / STP. Acest lucru vă permite să creați darkpuly independent, în cazul în care clienții pot comanda meciului reciproc și devin invizibile pentru contrapartide externe.
Spre deosebire de factorii de decizie de piață, brokerii, care lucrează pe principiul unui intermediar între client și contractor, nu comerț direct cu clienții și să câștige profit sau pierderea lor. Venitul principal pe care o primesc prin marcare și comisioane. În plus, brokerii sunt împărțite în două subspecii: STP (Straight Through Processing) și ECN (rețea de comunicații electronice) + STP. Complet independentă același sistem ECN nu există încă.
Caracteristica principală a STP broker este de a se lega direct clienților și furnizor de lichiditate. De obicei, furnizorul acționează ca un agregator, care poate include o multitudine de furnizori, oferind astfel cele mai bune rate și creșterea lichidității. Acest tip de broker oferă posibilitatea de a alege între plutitoare sau spread fix. În ciuda faptului că furnizorii majori de lichiditate sunt marile bănci, cu spread fix de agregator devine posibilă pentru a selecta cel mai bun pret toate ofertele de vânzare și cumpărare. În unele cazuri, acest lucru poate duce la zero sau chiar răspândirea valoare negativă.
Adăugarea sistemului ECN oferă posibilitatea efectuării unor tranzacții directe între clienți ai unei companii. De fapt, în acest caz, brokerul oferă o platformă în cazul în care băncile, factorii de decizie de piață și comercianții individuali pot efectua tranzacții direct între ele, ceea ce dă uneori posibilitatea de a tranzactiona la cel mai bun preț, mai degrabă decât folosind contractanți externi. Mai mult decât atât, vă permite să aproape complet scăpa de întârzieri comerciale (latența) și respingeri că, dacă există suficientă lichiditate oferă performanțe aproape perfect. Este benefic pentru broker și, pentru că vă permite să încărcați integral taxa aferentă tranzacției, nu partajarea cu cu furnizorul principal de lichiditate.
Comanda A-Book și B-Book
„De îndată ce am început să câștig comenzi a început să fie efectuate mai rău! Broker a devenit insera bățul în roata, Forex - înșelătorie „- Asemenea strigăte pot fi găsite în rețea. Ce sa întâmplat cu adevărat? Sunt brokeri urmărite cont?
De fapt, totul este foarte simplu. În cadrul aceluiași model de brokeraj (inclusiv ECN) există o distribuție automată: comenzi mici și comercianți noi nezarabatyvayuschih reduse pe baza B-carte - în cadrul companiei, nu va apărea. Acest lucru vă permite să obțineți cele mai bune performanțe vizibil. comenzi mari și comenzi stabil comercianților profitabile executate la A-Book - sunt afișate pe contrapartide. Ce cauzează întârzierea în execuție, alunecarea, etc.
Deci, dacă după ce ați început să câștige, performanța sa deteriorat - acest lucru este normal. Deci, doar ordinele tale sunt mai aproape de foarte „interbancare“.
În ceea ce privește modelele de broker, este important să se înțeleagă că principalul factor în alegerea, cu un model de a lucra, este un sistem de tranzacționare profitabil. mai degrabă decât nuanțele de executare a ordinelor. În același timp, de luare de piață model are avantajele sale, deoarece poate oferi cea mai bună performanță. Pe de altă parte, modelul ECN / STP ofera cel mai bun pret. În același timp, acest model este în mod clar mai transparent, și utilizarea de marcaje pot fi îmbunătățite în mod semnificativ și performanța.
Recomandările noastre privind alegerea tipului de cont poate fi găsit aici.