Se pare că, în următorii ani, Europa este în așteptare pentru script-ul japonez: o creștere scăzută, inflație scăzută, și - spre deosebire de Japonia - șomaj ridicat. sancțiuni de război cu România, prea rău pentru economia europeană
Din motive fundamentale sau speculative?
Un alt indicator fundamentale - ratele dobânzilor: în țară, în cazul în care mizele sunt mai mari, ar trebui să fie respectate intrările de capital și consolidarea monedei locale. Aici, de asemenea, avantajul Statelor Unite: rata efectivă datoriile overnight ale băncilor (fondurile Fed Rate, FFR) fluctuat în jurul valorii de 0,11%, dar Banca Centrală Europeană (BCE) menține unele dintre ratele sale (pentru depozite mari) la nivelul negativ -0.2%.
Noul QE, european și dovedit
Acest lucru este firesc: QE implică o creștere a cererii de cumpărare legătura lor, inclusiv bănci și, prin urmare, fonduri suplimentare de pompare a sistemului bancar. Creșterea în euro în circulație ar trebui să reducă rata de schimb.
În cele din urmă, BCE a explicat că, în ciuda dorinței de a influența inflația în zona euro, banca este conștientă de: QE ar putea duce la scăderea ratelor dobânzilor la creșterea investițiilor împrumuturi de afaceri, ocuparea forței de muncă și economia. Poate că există speranță pentru ceva, acesta va fi la fel de program de succes ca QE în SUA; în cadrul acesteia Fed a crescut activele sale la 800 de miliarde $ la 4400000000000 $, iar economia a început să crească la o rată mai mare de 2% pe an.
Aceasta ar oferi economiei europene?
dacă deprecierea poate conduce economia de stagnare permanentă, a salva Europa din scenariul japonez de creștere scăzută timp de 20 de ani?
Nu putem ignora dificultățile politice din Europa, inclusiv venirea la putere în Grecia, partidele, nu este predispus la favoare în relațiile cu partenerii. Ultimele Story - Grecia reparații cererea pentru al doilea război mondial de către german ocupandu-l - arată ca o glumă, dar poate duce la consecințe politice imprevizibile. Este puțin probabil ca acest lucru va duce la ieșirea Greciei din UE, dar complexitatea tratatelor în cadrul UE și cu același sprijin economic Grecia - poate fi bine.
Cu greu bucurie, nici tristețe
În general, putem spune că acțiunile BCE sunt complet rezonabile, foarte asemănătoare cu acțiunile Fed înainte. Acestea vor duce la o scădere în continuare a monedei euro și chiar creșterea exporturilor lor în afara zonei euro. Dar acest lucru este greu de a dispersa economia europeană, astfel încât inflația a atins nivelul așteptat „aproximativ, dar un pic mai puțin de 2%“, așa cum ar dori BCE. Problemele structurale în zona euro și UE sunt prea mari, astfel încât acestea să poată fi rezolvate prin măsuri monetare, fără transferul autorității bugetare la nivel supranațional - care este imposibil de vedere politic.
Cel mai probabil în acest moment arata ca un fel de scenariu „japanization Europa“ - o creștere scăzută, inflație scăzută și, în contrast cu Japonia, șomajul relativ ridicat. Aceasta nu ajută Europa și sancțiunile / kontrsanktsii impuse românesc / UE - au tăiat comerciale și de a reduce beneficiile de slăbirea monedei euro.
Desigur, o creștere în Europa este importantă pentru România. Din aceasta va depinde de perspectivele exporturilor noastre, deoarece UE este cel mai mare partener comercial al țării noastre și ar facilita în mare măsură încetinirea creșterii ciclică a economiei românești. Dar, se pare, nu se așteaptă să se întâmple în viitorul apropiat.