PRINCIPII orarelor
Build programe, încercăm să răspundem la întrebarea de modul în care schimbarea în prețul de stoc (activul de bază) afectează modificarea valorii opțiunilor pe activele suport. Observați modul în care sunt create diagrame. Axa orizontală reflectă modificarea prețului de stoc (sau orice alt activ suport). Axa verticală reprezintă variația valorii poziției opțiunii. În situațiile în care opțiunile sunt libere, ele devin profitabile imediat ce prețul activului suport depășește prețul de exercitare (în cazul unui pachet) sau scade sub prețul de exercitare (în cazul unui put).
opţiuni de apel
Să presupunem că ați cumpărat opțiuni de apel cu un preț de exercitare de $ 110. Pentru acțiunile „Gazprom“. Acest lucru vă oferă dreptul de a cumpăra acțiuni la un preț de $ 110 În puteți vedea în Figura 4.1, atâta timp cât prețul de stoc este sub prețul unei opțiuni de $ 110 este egal cu 0: în cazul în care stocul este vândut mai ieftin, nu va exercita numărul opțiune - de ce cumpăra o cotă de .. $ 110. și anume la un preț mai mare decât piața? Tu-l cumpere acolo, la un preț mai mic! Cu toate acestea, cu cât prețul de stoc, cu atât mai mult veți câștiga cu privire la opțiunile de apel în ziua execuției și mai mare valoarea sa.
Introducem o altă definiție: punctul de rentabilitate - prețul activului suport, în care rezultatele financiare ale opțiunii cumpărate, luând în considerare primele consumate este 0.
Cu alte cuvinte, atâta timp cât creșterile de prețuri de stoc, fiecare dolar peste prețul de $ de 110.
crește valoarea opțiunii pentru $ 1. De exemplu, la un preț puteți cumpăra stocul de la vânzător opțiunea de $ 110 la $ B111 .. și să vândă pe piață pentru $ 111.
Dacă ați vândut opțiunile de apel, vei pierde $ 1. Pentru fiecare dolar creșterea prețurilor stoc. Acest lucru se datorează faptului că cumpărătorul opțiunii de a cumpăra partea ta de $ 110. Și trebuie să cumpere piață la un preț de piață curent mai mare!
pune opțiune
Dacă ați cumpărat o opțiune put cu un pret de exercitare de $ 110. (figura 4.3), veți obține dreptul de a vinde stocul de $ 110. Cu alte cuvinte, este o alternativă la „poartă“ poziția (vânzare de acțiuni). Astfel, nu veți câștiga, atâta timp cât prețul de stoc este mai mare de 110 $ (imaginați-vă că ați vinde stocul de $ 110.). Nu are nici un sens să-l vândă pentru $ 110 în cazul în care prețul de piață este de $ 120, cu toate acestea, în cazul în care .. stocul este de vânzare pentru $ 100. executa o opțiune put (a vinde o parte pentru $ 110. vânzătorul opțiunii), și să cumpere înapoi cota de pe piață pentru 100 $.
Când construi un grafic (figura 4.3), zona care este peste 110, este egal cu 0. Zona este situată la mai puțin de 110 va da un profit deoarece opțiunea va genera $ 1 pentru fiecare dolar scăderea prețurilor stoc. Prin urmare, este mai mic prețul de stoc, mai mult veți câștiga prin cumpărarea unei opțiuni de vânzare.