există costuri de inflație, chiar dacă inflația este stabil și previzibil. Cu toate acestea, efectele inflației depinde de faptul dacă este de așteptat sau neașteptat.
creșterea nivelului prețurilor nu intră numai în puterea de cumpărare a banilor, dar, de asemenea, declinul veniturilor reale.
Distinge între veniturile nominale și reale. Venitul nominal - este suma de bani pe care o persoană primește pentru vânzarea unei resurse economice, al cărei proprietar este. venitul real - este cantitatea de bunuri și servicii pe care oamenii pot cumpăra de la venitul nominal (cu privire la suma de bani primită). Astfel,
în cazul în care Tinf - rata inflației. Cu cât nivelul prețurilor pentru bunuri și servicii, E. mai mare rata inflației T., Mai puțin cantitatea de bunuri și servicii de oameni pot cumpăra pe venitul lor nominală și, în consecință, cu atât mai puțin veniturile lor reale. Mai ales consecințe neplăcute este în această privință, hiperinflație, ceea ce duce nu numai la o scădere a veniturilor reale, precum și la bunăstarea distrugerii.
În ceea ce privește inflația de așteptat, agenții economici pot construi astfel comportamentul lor pentru a minimiza cantitatea de scăderea veniturilor reale. De exemplu, lucrătorii ar putea fi necesar să fie crescută în avans a salariilor nominale, și firmele - să se prevadă o creștere a prețului produselor lor proporțional cu inflația așteptată. Lenders va oferi împrumuturi la o rată nominală a dobânzii (R), egală cu suma dintre rata reală a dobânzii (rata reală a rentabilității creditului - r) și rata estimată a inflației.
Deoarece împrumutul este acordat la începutul perioadei și se plătește de către debitor la sfârșitul perioadei care contează este rata așteptată a inflației. Deci, în cazul în care o persoană furnizează un împrumut și dorește să obțină un profit reală de 5% pe an (r = 5%), este de așteptare pentru inflația la sfârșitul perioadei de 3% (ceea ce înseamnă că declinul 3 la sută în momentul rambursării datoriei a puterii de cumpărare ca împrumut sumă și plătit în veniturile din dobânzi), el trebuie în momentul împrumutului pentru a atribui o rată a dobânzii de 8% (5% + 3%). Din această sumă, 5% din suma venitului real pe împrumut și 3% pentru a compensa scăderea puterii de cumpărare din cauza inflației suma care trebuie plătită de către debitor.
Dependența ratei nominale a dobânzii la rata așteptată a inflației se numește „efectul Fisher“ (după celebrul economist american Irving Fisher, care a fost primul care a fundamenta această relație). „Fisher Effect“ este formulat după cum urmează: în cazul în care inflația așteptat rata crește cu 1 punct procentual, atunci rata nominală a dobânzii va crește cu 1 punct procentual. De exemplu, în cazul în care creditorul se așteaptă ca rata inflației la sfârșitul unei perioade de la 3% și 4%, apoi, doresc să obțină o rentabilitate reală de 5% pe an, va desemna o rată nominală a dobânzii de la 8% și 9% (5% + 4%) . Astfel, în ceea ce privește inflația de așteptat, poate face un efort pentru a evita sau cel puțin a reduce scăderea veniturilor reale.
Cu toate acestea, într-un mediu în care inflația este neașteptat și imprevizibil. evita scăderea veniturilor reale pentru toți agenții economici nu este posibil, astfel încât implicațiile inflației neanticipate este de redistribuire a venitului și a averii. inflația neașteptată îmbogățește unii agenți economici și a face alte săraci. Venit și avere sunt deplasate:
a) de la creditori la debitori. Creditorul oferă împrumut la o rată a dobânzii nominale pe baza sumei veniturilor reale, pe care dorește să obțină o (ratele reale ale dobânzilor), iar rata preconizată a inflației (R). În exemplul nostru, care doresc pentru a obține un profit reală de 5%, și presupunând că rata inflației este de 3%, creditorul atribuie o rată nominală a dobânzii de 8% (5% + 3%). În cazul în care rata reală a inflației va fi de 8% în loc de așteptat 3%, creditorul nu primește nici un venit real, (r = 8% - 8% = 0), iar în cazul în care rata inflației este de 10%, veniturile de 2% (r = 8% - = 10% -2%), se mută de la creditor la debitor. Prin urmare, în perioadele de inflație neanticipate este benefică pentru împrumuturi și pentru a le da neprofitabile.
inflație neașteptată acționează ca un impozit pe veniturile viitoare și ca o subvenție pentru plățile viitoare.