Acasă | Despre noi | feedback-ul
Leasing - un tip de activitate de investiții care vizează investirea temporar fonduri gratuite și împrumuturi, în cazul în care contractul de leasing locatorul se angajează să dobândească dreptul de proprietate asupra bunului ca urmare a contractului cu un anumit vânzător și dea proprietatea locatarului pentru utilizare temporară în scopuri de afaceri. În practică, acesta este un contract de închiriere pe termen lung a plantelor mașini, echipamente, vehicule, de producție.
Toate operațiunile de leasing sunt împărțite în două tipuri. operare - leasing part-time de recuperare a investiției; Financiar - leasing cu recuperare completă.
Leasing operativ are următoarele caracteristici:
- leasing termeni nu acoperă uzura fizică completă și stricăciunile a proprietății;
- riscul de pierdere de deteriorare sau pierdere a bunurilor este locatorului;
- la sfârșitul proprietății termenul limită se restituie locatorului, care vinde sau închiriază la un alt client.
Structura unui contract de leasing operațional sunt incluse:
- închiriere - pe termen scurt de închiriere de proprietate de la o zi la un an;
- hayring - închiriere pe termen mediu - de la un an la trei ani.
Aceste operațiuni implică un echipament standard de transmisie multiplă de la un chiriaș la altul.
Leasing financiar prevede plata pe durata contractului de leasing este fixat ferm de închiriere cantitate suficientă pentru a finaliza amortizarea de mașini și echipamente, precum și în măsură să ofere profituri.
Leasing financiar este împărțit în:
- pârghie de leasing. o mare parte (de valoare) a echipamentului închiriat este preluat închiriați de la o terță parte - investitorul;
- Leasing "pachet". clădiri și facilități sunt oferite pe credit, și echipamente închiriate chiriaș conform contractului de leasing.
Pe baza sursei de achiziție tranzacția de leasing obiect:
- Leasing directă presupune achiziționarea de către locator de la producător (furnizor) de proprietate în beneficiul locatarului;
- leaseback este de a furniza producătorului de propria sa companie de proprietate de leasing, în același timp, semnarea unui contract de leasing sale. Compania primește numerar de proprietate de închiriere fără a întrerupe funcționarea acestuia. O astfel de operațiune mai profitabilă, cu atât mai mare va fi venitul din investiții noi în comparație cu valoarea plăților de leasing.
În ceea ce privește proprietatea de leasing pe durata contractului este listată în bilanțul locatorului, care își păstrează dreptul de proprietate. Enterprise-chiriaș beneficiază de avantaje fiscale - o parte din profitul destinat plăților de leasing nu sunt impozabile.
Pe de finanțare există metode:
-contract de leasing pe termen - a efectuat o proprietate de închiriere de o singură dată;
-leasing din surse regenerabile - a fost de acord să continue la sfârșitul mandatului.
În conformitate cu contractul de închiriere în ceea ce privește proprietatea închiriată este împărțit în:
-leasing net. atunci când costurile suplimentare pentru întreținerea bunului închiriat suportate de locatar;
-full-Leasing. în cazul în care proprietarul are grijă de toate cheltuielile pentru întreținerea echipamentului închiriat.
Beneficiile metodei investi pentru locatar:
- disponibilitate - decizia cu privire la tranzacția pe baza capacității locatarului de a genera fonduri suficiente pentru plata plăților de leasing, fără condiții;
- în ceea ce privește contractul de leasing pot fi adaptate pentru a se potrivi activitatea chiriaș (sezonier, ciclicitate de producție, etc.);
- tranzacția este mai puțin dependentă de istoricul de credit;
- contractare simplificată comparativ cu obținerea unui împrumut bancar (care este foarte important pentru întreprinderile mici și mijlocii);
- Nu este necesar să se asigure, ca proprietate reținute de către locator;
- flexibil de plată în conformitate cu ciclul de producție;
- un regim fiscal favorabil, ceea ce înseamnă alocarea a plăților de leasing integral costul de producție.
În plus, contractul de închiriere și locatorul este benefică, deoarece:
- extinderea gamei de produse pe piețele interne și externe și cercul partenerilor permanente, contacte de afaceri fără intermediari;
- crește eficiența economică a mașinilor și a echipamentelor închiriate prin selectarea de contracte profitabile.
Pentru un producător de echipamente tehnice:
- în numele societății de leasing este producătorul de partener constant și de încredere, care este dispus să plătească costul integral al ordinului;
- posibilitatea de a extinde lista potențialilor cumpărători;
- capabil să direcționeze compania de leasing Nemulțumirea clienților cauzate de defectarea echipamentelor.
- numărul de participanți ai tranzacției de leasing mai mult decât achiziționarea de proprietăți în detrimentul creditului, astfel încât pregătirea acordului financiar poate dura mai mult decât contractul de achiziție;
- de mai sus pot fi generale și cheltuielile administrative, prețul de închiriere poate fi mai mic sau egal cu prețul creditului numai în prezența stimulente fiscale;
- Leasing oferă doar un drept temporar al locatarului de a utiliza proprietatea închiriată - aceasta poate deveni proprietatea sa numai în anumite cazuri - în cazul în care contractul prevăzut suplimentar o răscumpărare.
2.5. Inovație, capital de risc și de investiții proiect
5 tipuri de modificări:
1) utilizarea de noi tehnologii, noi procese și noi principii de management al producției;
2) introducerea de produse cu proprietăți noi;
3) utilizarea noilor materii prime;
4) se modifică în organizarea producției, suport tehnic;
5) apariția unor noi piețe.
Inovarea poate fi vizualizat în aspectele statice și dinamice. În acest din urmă caz, este rezultatul final al cercetării și a ciclului de producție. Termenii „inovare“ și „procesul de inovare“ similare în conținut, dar nu identice. Procesul de inovare este asociat cu crearea, dezvoltarea și difuzarea inovațiilor. Există 3 forme de ea:
- Simplu intra-- crearea și utilizarea inovațiilor din cadrul aceleiași organizații. Inovația nu ia forma de mărfuri.
- Simplu interorganizațional - inovare servește ca obiect de vânzare, ceea ce înseamnă separarea producătorului de o funcție a consumatorului.
- proces avansat de inovare manifestat în crearea de noi inovații industriale, cu încălcarea producătorului de monopol, contribuind prin mecanismul proprietăților concurenței îmbunătățirea ale produsului.
Investiția în inovare poate fi pus în aplicare ca un credit-program orientat, orientate spre problemă orientată spre obiect și; leasing; factoring; tranzacțiile bursiere.
În condițiile de piață procesul de inovare trebuie să fie furnizate de mai multe surse de finanțare, în funcție de scopul invenției viitorului. O modalitate eficientă de a stimula starea - stimulente fiscale pentru companiile care investesc în cercetare și dezvoltare.
cercetare științifică de bază. fiind baza progresului științific și tehnologic, sunt non-profit în natură, și, prin urmare, principala sursă de finanțare este alocarea bugetului.
Finanțarea pentru prioritățile de cercetare ar trebui să se bazeze pe solidaritate clienților, inclusiv bugete.
Cercetarea aplicată furnizate, în principal în detrimentul organizațiilor interesate. Cu cât este mai de cercetare are ca scop dezvoltarea inovației, orientată spre piață, cu atât mai puțin ar trebui să fie participarea statului în finanțarea acestora. În aceste condiții, un rol specific pentru băncile comerciale inovatoare. specializată în creditarea dezvoltarea, implementarea și operarea inovației. credite inovatoare asociate cu un risc crescut, care afectează nivelul ratelor dobânzilor. Împrumutul poate fi doar proiectul în sine (Project Finance).
În plus față de bănci, există investitori (un grup de investitori), furnizarea de capital pentru realizarea unor proiecte inovatoare reale de risc ridicat, în schimbul unei părți din capitalul sau acțiuni autorizate. Aceasta se numește capital de risc. iar investițiile în sine - capitalul de risc.
capital de risc pentru finanțarea de noi, în creștere, care se luptă pentru un loc pe piață a întreprinderilor și companiilor. investiții de capital de risc au randamente peste medie. Capitalul de risc poate acționa ca intermediar în stabilirea de pornire întreprinderi de înaltă tehnologie, așa-numitele „asocierilor (“ start-up-uri „). Dar există și alte opțiuni. Venture capitalist poate investi înainte de a exista un produs real sau înainte de societatea va fi organizată (așa-numitele „investiții de semințe“), poate transporta „finanțare etapa de expansiune,“ adică, pot investi în ciclul de viață, pentru a asista la fuziuni și achiziții de alte companii pentru a furniza lichidități fondatorilor.
Pentru a pune în aplicare investițiile în innovatsiimozhet fi creat fondul de risc. De obicei, acest parteneriat pentru a investi capital financiar, în principal, de investitori terți în întreprinderi care pentru creditele bancare convenționale sunt prea mult risc. În țările cu economii de piață dezvoltate de risc a fondurilor de finanțare primite pe scară largă. Obiectivele și activitățile acestor fonduri din cauza nevoii de finanțare specifice epoca progresului științific și tehnologic al firmelor mici inovatoare (proiecte - finantarea de proiecte) în domeniul tehnologiilor avansate. Cele mai multe fonduri de capital de risc, există o perioadă limitată de timp - de la 5 la 7 ani.
fond de capital de risc Investitorii numit parteneri limitate. Este în valoare de persoane și instituții (fonduri de pensii, fonduri financiare universitare, companii de asigurări, etc.). Alte posturi au reprezentat parteneri de risc și angajatori timp participante (VUP). Partenerii de risc oferă oferte și de a face un profit numai din acele tranzacții pe care lucrează (spre deosebire de partenerii generale. care profită de toate tranzacțiile). VUPy - experți în o anumită zonă, sunt angajate în „o examinare aprofundată“, adică verificarea stării financiare și a perspectivelor companiei, care pretinde să primească investiții, lucrează în mod temporar (șase luni până la un an și jumătate).
Firmele cu capital de risc vin în diferite dimensiuni. de la companii mici, cu o cifră de afaceri de mai multe milioane de dolari pentru firmele mari, cu cifra de afaceri de capital de peste un miliard de dolari. Comun este faptul că de capital de risc - nu este investitori pasivi. Ele prezintă un interes adecvat în societățile de consiliere, de gestionare și de dezvoltare, care au investit pentru a crește valoarea experienței sale.
Testați-vă cunoștințele pe tema 2:
1. Care sunt principalele surse de finanțare a investițiilor și factorii care influențează alegerea schemei de finanțare a unei anumite companii.
2. Care sunt principalele metode de finanțare de investiții? Care este esența finanțării investiției metoda bugetului, care sunt condițiile și limitele aplicării sale?
3. Care sunt fluxurile financiare ale companiei pot fi atribuite surse proprii de finanțare a activității de investiții? Care sunt posibilitățile de utilizare a acestora?
4. Lista toate căile de a atrage fondurile necesare pentru investiții întreprinderi. Care este diferența dintre metodele legate de emisiunea de titluri de valoare și legate de creditare / leasing?
5. Care sunt avantajele și dezavantajele metodei de încorporare? Care sunt caracteristicile acțiunilor / obligațiuni ca un instrument financiar?
6. Ce este luat în considerare în momentul emiterii unui împrumut bancar de investiții (împrumutat)? Ce tipuri de credite pot fi distinse? Ce este de creditare ipotecară? Care sunt caracteristicile unui împrumut acasă?
7. Care sunt principalele probleme ale creditării bancare pe termen lung în economia românească.
8. Pe ce motive sunt clasificate operațiuni de leasing? Care este natura lor, diferențele de specii, avantajele pentru fiecare dintre părțile la tranzacție și dezavantajele (utilizare limitată)?
9. Ce tipuri de schimbări inovatoare și forma procesului de inovare. Descrie sistemul de finanțare a inovării. Ce este "Credit de inovare", "project finance"?
10. Dă definiția "capital de risc", "fond de capital de risc", "Venture", "venture capitalist". Ce forme de organizare de finanțare de risc efectuate, care participanții la fiecare caz (tipuri de participanți la fondul de risc)?