Simplu swap pe rata dobânzii este cel mai frecvent tip de swap.
Definiție: Dobânzi ratei de schimb - un acord între părți cu privire la punerea în aplicare a unei serii de plăți către reciproc în data convenită la expirarea acordului. Plățile de dobânzi din fiecare parte este evaluată pe baza diferitelor formule pe baza acordului principal convenționale.
swap pe valoarea noțională a ratei dobânzii rareori trece de la o persoană la alta - este folosit doar ca bază pentru calcularea valorii plăților. Practic, acest lucru înseamnă că părțile se schimbă bazele plăților de dobânzi pe o obligație sau datorie de investiții fără a modifica valoarea nominală de bază a împrumutului sau a investiției. Plata dobanzii se face în aceeași monedă.
Deoarece interesul swap-urilor pe rata în practică?
In exemplul de mai jos, acesta este considerat cel mai ușor de înțeles protsentnyysvop simplu. În acest caz, swap implică un schimb de plăți de dobânzi la plata dobânzii la rată fixă pe rata de înot.
Exemplul 4.1, procente de swap simplu
Fie C - companie multinationala, cu un rating de credit BBB. Este nevoie să efectueze un împrumut în valoare de 50 mln. Dolari SUA. Timp de 5 ani. Pentru companie este de preferat un credit cu o rată a dobânzii fixă. ceea ce face posibilă planificarea costurilor viitoare de finanțare. Cu alte cuvinte, C vrea să acoperi riscul ratei dobânzii. Evaluarea pe credit C permite companiei să se bazeze numai pe împrumut cu o rată variabilă de LIBOR + 1%. Alternativ, compania poate emite un instrument de datorie cu o rată ridicată a cuponului egală cu 8%.
Fie B - o bancă internațională cu un rating de credit AAA, care a necesitat, de asemenea, fondurile împrumutate în valoare de 50 de milioane $, timp de 5 ani ... Din punct de vedere al creditului bancar este preferabil la o rată a dobânzii flotantă. care vă permite să controlați marja de profit pentru nivelurile de non-conformitate ale ratelor dobânzilor la active și pasive. Cu alte cuvinte, banca, de asemenea, dorește să acopere riscul de rată a dobânzii. rating al creditelor permite băncii să împrumute la o rată fixă de 6,25% sau o rată variabilă de LIBOR.
Tabelul 4.2 contrapărți poziția inițială în momentul intrării swap.
KompaniyaC poate împrumuta fonduri în conformitate cu
Banca B poate împrumuta sub
baza de împrumut Dezirabil
Așa cum se arată mai jos, vă permite să schimbați C și B pentru a reduce plățile de dobânzi. nu se produce cantitatea majoră de schimb; 50 mln. USD. Apar numai ca valoarea principalului noțional plăților de dobânzi pe care acumulate.
Ca și C, și B pentru a primi fonduri disponibile pentru aceste condiții, și apoi face schimb de plăți de dobânzi. Compania C obține un împrumut cu o rată variabilă de LIBOR + 1%, iar banca B - fix, egal cu 6,25%. Astfel, cele două companii fac parte dintr-un schimb de 5 ani, cu o rată fixă / flotantă.
În practică, data scadenței este doar o singură plată. Acesta a plătit doar diferența netă dintre plățile în moneda relevantă. Din acest motiv, rata dobânzii swap-urilor pe tranzacții este adesea numit diferenta.
Ca urmare a schimbului de plăți de dobânzi plăți nete pe ambele părți sunt mai mici decât în alte cazuri.
Swap-urile pe rata dobânzii funcționează după cum urmează.
a) societatea C împrumută o rată variabilă LIBOR + 1%.
b) banca B efectuează desen la o rată fixă de 6,25%.
în) C și B încheie un swap pe rata dobânzii cu o valoare noțională de 50 milioane $ pentru o perioadă de 5 ani, în care ..:
• Societatea C se efectuează plăți la o rată fixă de 7,75% în favoarea băncii B;
Banca B efectuează plăți la o rată variabilă de LIBOR + 1% în favoarea C Company.
C Societatea B plătește banca o rată fixă mai mare ca o compensație pentru participarea sa la swap.
Ce fel de beneficii pentru ambele părți ale swap? Tabelul următor arată câștigul C a băncii și societatea B.