Ceea ce considerăm astăzi? Tema este randamentul obligațiunilor. Cred că fiecare investitor înainte de a investi banii lor proprii, în orice întreprindere tentante, se așteaptă în primul rând veniturile din această investiție, și același lucru cu obligațiuni, investitorul se așteaptă ca randamentul obligațiunilor, așa cum în cazul în care venitul este mic, atunci al cărei sens nu este de a investi banii, dar cel mai important timp.
Obligatiuni, fiind obiectul de investiții pe piața secundară genera venituri posesorilor lor. Acest venit este format din cupon (dobânzi la obligațiuni); modificările valorii garanției în timp; venituri din astfel de proces ca reinvestirea de interes primite.
Cuponul de venituri, dimensiunea acesteia depinde de fiabilitatea de obligațiuni, care a cumpărat obligațiuni, și anume, de emitentul acestor obligațiuni. Stabilitatea emitentului (compania) și legătura mai fiabile, mai mic procentul care oferă. În plus, există o relație între venituri (dobânzi) și perioada de circulație a obligațiunilor, care doresc să investească bani.
Plățile dobânzilor la obligațiuni pot fi împărțite în trei grupuri formale: plăți anuale fixe ale ratelor dobânzilor, care sunt stabilite de către emitent în emiterea de obligațiuni; anuități; indexate Venitul facturabil din principal. Dobânda pe obligațiuni formate de emitent indicele este, în general, în conformitate cu indicele prețurilor de consum (inflație). Această indexare permite investitorilor să câștige venituri în termeni de bani, care este protejat de fluctuațiile prețurilor inflaționiste pe diferite produse și servicii diferite (cele mai importante).
Obligatiunile au, de asemenea, vozmozhnsot genera venituri cu modificări ale valorii legăturii din momentul în care este achiziționat și până la vânzarea acestuia. Diferența dintre prețul de cumpărare (U0) și vânzări (TS1) constituie un câștig de capital (D): TS1-U0. Acest venit aduce obligațiuni la un discount (achiziție sub valoarea nominală). Atunci când legătura este de vânzare la un discount trebuie amintit că emitentul determină prețul de vânzare al obligațiunii.
Calculul acestui preț este numit scontarea. și acest preț - valoare (azi) suma de bani (viitor). Formula de calcul discount este prezentată în figura 1.
În cazul în care centrul de date - este prețul de vânzare de obligațiuni la o reducere, unități de măsură; N - valoarea nominală a obligațiunilor; T - numărul de ani, după care legătura va fi rambursat; cu - rata de refinanțare,%.
Cn diferență - centrul de date nu este nimic mai mult decât reducerea și reprezintă venitul pe legăturile de spirit.
Elementul final este câștigurile totale venituri din sută reinvestit, care au fost obținute, dar elementul activ este prezent numai în cazul unui randament în formă de interes care obligațiuni reinvestite permanent.
Este interesant faptul că veniturile totale ale diferitelor obligațiuni este de obicei mai mică decât alte titluri de valoare. Acest fapt poate fi ușor de explicat prin faptul că acest tip de valori mobiliare - obligațiuni - sunt instrumente de investiții foarte fiabil, care, la rândul său, determină venitul lor. Regula principală pentru investiții - mai fiabile, mai puțin veniturile, și vice-versa - nu a fost anulat.