Pentru înțelegerea problemei, efectuate de Companie, scopul ei ?? Eniya ?? E important să se gândească la anumite tipuri de emisii.
Emisiile pot fi clasificate în funcție de mai multe criterii.
1. prioritate a problemei sunt împărțite în primar și follow-up. Problema principală se produce atunci când corporația este formată și este imperios necesar pentru a forma capitalul autorizat. problemă ulterioară urmăresc o gamă mai largă de scopuri ?? i, deoarece acestea se referă la activitățile de investiții ale emitentului și extinderea activităților sale de afaceri.
3. Prin plasarea metodă este împărțit în patru tipuri de emisii:
○ O răspândire ix ?? s ?? Printre fondatorii cu emisii primare;
○ O raspandire ?? IX printre acționari la numărul următor;
○ Conversia (înlocuirea valorilor mobiliare de la un tip la altul, în condițiile oferite de emitent). Următoarele versiuni de conversie:
- emisiunea de valori mobiliare convertibile în acțiuni;
- emisiunea de titluri convertibile în obligațiuni;
- conversia acțiunilor în acțiuni cu valoare nominală de mai mult sau mai puțin;
- conversie la consolidare sau de divizare;
- conversia acțiunilor în acțiuni cu alte drepturi de proprietate.
4. Forma existenței legăturii este izolată emisia de documentare și non bumaᴦ. La emisiunea valorilor mobiliare dematerializate, acestea există doar sub formă de intrări în conturi speciale. În cauză certificate de valori mobiliare, emitentul este obligat conform legii să elibereze certificate de bumaᴦ.
Legea defineste ?? Enes cazuri în care are loc nedrept emisia.
emisiile sunt acțiuni abuzive conduc la abuz procedură problemă stabilită prin lege, care sunt motivele de refuz de către organele de stat abilitate în înregistrarea emisiunii valorilor mobiliare, recunoașterea emisiune de titluri ca eșuat sau suspendarea emiterii de bumaᴦ.
Punerea în libertate poate scop profitul suspendat sau declarată nulă de către autoritatea de înregistrare atunci când detectează următoarele infracțiuni:
¨ încălcarea de către emitent în cursul problema legislației Federației Ruse;
¨ detecție în documentele pe baza cărora a fost înregistrat emisiunea de titluri de valoare, informații false;
În identificarea procedurilor de încălcări stabilite autoritatea de înregistrare de emisie poate suspenda hrana pentru a elimina încălcările în momentul plasării bumaᴦ. emisie Reluarea se realizează printr-o decizie specială organism de înregistrare.
În cazul recunoașterii eliberării titlurilor de titluri de e invalid Sun ?? ale problemei se restituie emitentului, iar fondurile primite de emitent de la plasarea titlurilor de valoare declarată nulă se restituie proprietarilor.
Toate costurile asociate cu recunoașterea titlurilor de emisiune nevalabile (nu a avut loc) și returnarea fondurilor către proprietari, sunt în detrimentul emitentului.
Tipuri de titluri de capital de cazare sunt prezentate în Figura 20 de prezentări [14].
Amplasarea se poate face ?? moduri in intregime EMI enumerate. Plasarea de obligațiuni numai de către abonați la ele sau să le converti la alte bumaᴦ de valori mobiliare.
Distribuit ?? titluri ix - care este plasarea lor în rândul grupului de pre-cunoscute persoanelor fără încheierea unui contract de vânzare. Emisie prin distribuirea ?? Eniya posibilă doar pentru acțiuni, dar nu pentru obligațiuni.
Distribuit ?? parts ix are loc în două cazuri:
1) la înființarea societății; în acest caz, fondatorii au contribuit la capitalul social sub formă de bani sau bunuri, dar nu există nici o achiziție legală de acțiuni;
2) atunci când sursa majorarea capitalului social al societății este de capital propriu (suplimentar, ?? ennaya Profitul nedistribuit și alte.). În acest caz, acționarii primesc acțiuni fără nicio plată, în mod gratuit.
‣‣‣ închis - este plasarea titlurilor de valoare între cunoscute în prealabil, un număr limitat de investitori, definit de condițiile de plasare;
‣‣‣ deschide - este plasarea titlurilor de valoare între un număr potențial nelimitat de investitori pe baza largă publicitate, fără avantaje ale unei dobânditor ?? l altora. Restricțiile pot avea loc numai în cazul drepturilor de preempțiune pentru a achiziționa noi emisiuni de acțiuni de către acționari, cu restricțiile privind dreptul de proprietate asupra numărului maxim de acțiuni un acționar în cazul achiziționării de valori mobiliare de către nerezidenți.
Conversie - Acest un fel de securitate prin schimbul său la o altă vedere condițiile prestabilite.
‣‣‣ obligațiuni în obligațiuni, acțiuni preferențiale și acțiuni comune;
‣‣‣ acțiunilor preferențiale în acțiuni preferențiale și acțiuni comune;
‣‣‣ acțiuni ordinare în acțiuni ordinare în reorganizarea companiei. Nu este permisă pentru a converti obligațiunile în acțiuni ordinare sau acțiuni preferențiale.
Plasarea valorilor mobiliare sub formă de conversie se realizează de obicei ca urmare a unor valori mobiliare convertibile plasament anterior sau reorganizarea societății în oricare dintre formele sale (fuziune legat ix ??, ?? secțiunea ix ix ?? izolat, de transformare).
Schimb (ca metodă legală de plasare) - este plasarea acțiunilor societății, create prin transformarea în el o societate cu răspundere limitată sau o cooperativă. În acest caz, nu există nici un schimb de acțiuni nadengi (cumparare) sau alte valori mobiliare (conversie), precum și schimbul de acțiuni sau unități ale acestor organizații cu privire la acțiunea a apărut pe baza companiei lor.
Achiziția (ca metodă legală de plasare) - este plasarea acțiunilor societății pe acțiuni nou-înființate ca rezultat eliberarea ?? Eniya de o altă societate pe acțiuni sau o transformare într-o întreprindere de stat societate pe acțiuni sau parteneriat non-profit.
Cazare gol bumaᴦ issuable. Unitatea de cazare este conceput pentru a atrage emitentul de fonduri pentru condițiile de împrumut (în cazul emiterii de obligațiuni), fie prin majorarea capitalului autorizat (propriu), (în cazul emiterii de acțiuni), dar aceasta se face în conformitate cu normele și sub controlul statului, prin intermediul organelor sale de reglementare bumaᴦ titluri de valoare de piață.
În România, emisiunea de titluri de valoare în circulație (emisiune), de vânzare primul lor proprietari (investitori) - persoane fizice și juridice - se realizează prin:
- înființarea de societăți pe acțiuni și plasarea acțiunilor între fondatorii ei ?? s;
- creșterea dimensiunii capitalului inițial al societății prin emiterea de acțiuni;
Procedura de emisiune de titluri de capital cuprinde etapele de:
- decizia privind plasarea titlurilor de valoare;
- aprobarea problemei (emisiune suplimentară) de valori mobiliare;
- înregistrarea de stat a problemei (emisiune suplimentară) de valori mobiliare;
- plasarea de titluri de capital;
- Înregistrarea de stat a raportului cu privire la problema (problema suplimentară) de valori mobiliare sau prezentarea către autoritatea de înregistrare a emisiunii de notificare (emisiune suplimentară) de valori mobiliare bumaᴦ.
Decizia de a emite titluri de valoare în societate, de regulă, aprobat de Consiliul de administrație.
La fondarea companiei se decide, în conformitate cu acordul privind înființarea sa de către organul autorizat al companiei. Această decizie trebuie să fie înregistrată în organul de înregistrare a valorilor mobiliare de stat și să conțină informații suficiente pentru a determina volumul drepturilor consacrate de securitate. Deci, zakonodatelstvoRumyniyaukazyvaet cantitate obligatorie de informații care trebuie să fie incluse în decizia de emitere a bumaᴦ.
Înregistrarea de stat a problemei (problema suplimentară) de valori mobiliare este însoțită de înregistrarea prospectului în cazul plasării de titluri de participare prin subscripție publică sau prin abonament închis între cercul persoanelor a căror număr depășește 500.
Prospectul de valori mobiliare trebuie să conțină următoarele:
- Scurtă informații privind membrii organelor de conducere emitenta͵ informații despre conturile bancare, auditor, evaluator și consilier financiar emitenta͵ precum și asupra altor persoane care au semnat prospect;
- scurt informații cu privire la suma, calendarul, modul și condițiile de plasare a titlurilor de capital;
- informații de bază despre Emitentului condiție și risc financiar factori;
- informații detaliate despre emitent;
- informații cu privire la activitățile financiare și economice ale emitentului;
- detalii cu privire la persoanele care sunt membri ai organelor organelor de conducere ale emitentului emitenta͵ pentru controlul asupra activităților sale financiare și de afaceri, și de sinteză privind personalul acesteia (angajați) ale emitentului;
- Informații cu privire la participanți (acționari) ale Emitentului și a tranzacțiilor Emitentului în care partea interesată;
- Emitentului rapoarte contabile și alte informații financiare;
- informații detaliate cu privire la procedura și condițiile de plasare a titlurilor de capital;
- Informații suplimentare despre emitent și titlurilor sale emise.
Emitentul și garanți ai problemei (dacă este cazul), precum și instituții de investiții, produc un acord cu emitentul vânzării de valori mobiliare primilor proprietari sunt obligați să ofere fiecărui client posibilitatea de a se familiariza cu condițiile de vânzare și prospectul înainte de data bumaᴦ datelor de achiziție. Din acest motiv, prospectul de publicare este obligatorie.
Emitent și de investiții instituții, care produc vânzarea de acțiuni către primii proprietari sunt obligați să furnizeze Sun ?? le mănânce condiții egale de prețul de achiziție (prețul acțiunilor o problemă în acest caz, trebuie să fie la fel).
Înregistrarea de stat a (problema suplimentară) a valorilor mobiliare se efectuează de către autoritatea executivă federală pentru piața valorilor mobiliare sau de altă autoritate de înregistrare determină ?? ennym legea federală (denumită în continuare - autoritatea de înregistrare).
Locuri de cazare de emisie. Emitentul are dreptul de a începe plasarea de titluri de capital numai după înregistrarea de stat a eliberării lor, în cazul în care se prevede altfel prin lege federală.
Plasarea valorilor mobiliare pe piața primară poate avea loc sub formă de distribuit ?? Eniya, subscriere sau conversie. Când porționat ?? enii vorbesc despre ?? enii distribui acțiuni suplimentare ale Societății printre acționarii săi. Când se face conversia emise de valori mobiliare sunt schimbate pentru obligațiuni emise anterior sau acțiuni cu mai mult sau mai puțin din valoarea nominală.
plasarea pe piață a valorilor mobiliare emise este, în principal pe bază de abonament, alte două moduri de a face practic imposibilă pentru a schimba compoziția transportatorului ?? s Compania a Valorilor Mobiliare.
Printre acțiunile plasate de subscriere se alocă acțiunile companiilor care sunt deja prezente pe piață, și primul abonament publice pentru acțiuni. În al doilea caz este vorba despre transformarea unei companii private în aer liber și să externalizeze ",„acționarilor postoronnih“. Acest lucru este tipic pentru companiile aproape în totalitate ?? din stoc a ajuns la etapa ?? ennoy determinat de dezvoltare și care doresc să obțină capital suplimentar.
Este important de remarcat faptul că, în scopul de a stimula cererea între managementul companiei client emitentului desfășoară o serie de activități, prezentări sub titlul (în jargonul pieței de valori) „“ gastroli „“. During''gastroley „“ managerii de companii încearcă să facă o impresie pozitivă asupra investitorilor instituționali, discutând în mod deschis cu ei perspectivele de afaceri. Astfel de afirmatii managerii sunt legitime, atâta timp cât acestea sunt făcute verbal.
Volumul final al emiterii de acțiuni ofertei publice inițiale și prețul său este determinată de societate și subscriitor de plumb, după the''gastroley „“.
Nepozdno 30 de zile de la finalizarea plasamentului de valori mobiliare, emitentul este obligat să prezinte un raport privind rezultatele emisiunii valorilor mobiliare către autoritatea de înregistrare. privind rezultatele emisiunii de titluri de valoare trebuie să conțină următoarele informații:
1) început și de sfârșit Datele plasarea titlurilor de valoare;
2) numărul de valori mobiliare în circulație;
3) prețul real al plasamentului valorilor mobiliare;
4) valoarea totală a veniturilor pentru valorile mobiliare plasate;