plasament colectiv
Societățile de investiții oferă acum clienților o gamă largă de active pentru a investi fondurile lor. Mulți comercianți se gândesc cum să-și diversifice în mod eficient portofoliul lor de investiții. Prin urmare, vorbind despre valorile mobiliare pe piața din România, nu putem ignora aceste tipuri de investiții ca investiții în fonduri mutuale (fonduri mutuale), fonduri private de pensii (NPF) și fondurile generale ale managementului bancar (de administrare a fondurilor). Este aceste forme colective de proprietate încredere astăzi cele mai frecvente in randul investitorilor. Aceste fonduri sunt utilizate în principal pentru acumularea și multiplicarea fondurilor investitorilor. Investitorii care, din diverse motive, nu sunt în măsură să investească în mod independent, propriile economii sau temporar fonduri libere pot investi în fonduri. Interesul în formă colectivă de investiții în ultimii ani, a crescut semnificativ în țara noastră. În această formă de investiții este diversificarea sporită a investițiilor în diverse instrumente, care atrage după sine reducerea riscurilor, care este foarte bun pentru investitori.
Forma colectivă a investițiilor - punerea în comun a fondurilor (active) de contribuabili individuali (persoane fizice și / sau juridice), în scopul de a crește valoarea lor și de a genera venituri.
Ce altceva este investiția colectivă este diferită de, să zicem, depozit bancar, care aduce, de asemenea, împreună banii deponenților și pot achiziționa titluri de valoare? Iar faptul că proprietarul are dreptul să ceară contribuție depozit bancar înapoi la fel, cu interes, indiferent de rezultatele fondurilor de investiții bancare ale investitorilor, desigur, în cazul în care banca nu a avut loc. Banca își asumă riscul ca investiția nu poate aduce venitul necesar pentru îndeplinirea obligațiilor atât de des investește active în obiecte de investiții maloriskovye. Cel mai adesea, acest lucru duce la faptul că ratele dobânzilor la depozitele sunt scăzute. În această situație, riscul de a nu primi profitul dorit este un risc al investitorilor în sine, precum și profiturile în cadrul evoluțiilor favorabile vor primi ei înșiși investitorilor, ei nu vor trebui să-l împărtășească cu banca. Această investiție în fondurile dori să investească în Internet, de exemplu, investiții în acțiuni și investiții reale în cazul în care mari riscuri justificate posibilitatea de a obține un profit bun.
Nevoia de investiții colective apare, de asemenea, deoarece instrumentele financiare tradiționale nu sunt disponibile investitorilor mici, din cauza prețurilor ridicate, dificultățile de a lucra cu ei sau refuzul de a emitenților și intermediarilor să se joace cu tranzacții mici. Se poate spune că participanții infrastructurii de piață este pur și simplu incomod de a lucra cu investitori mici.
Fondurile mutuale (PIFS)
Cel mai cunoscut și cel mai popular instrument de plasament colectiv în rândul investitorilor privați de astăzi sunt fonduri mutuale.
Important este faptul că legislația fiscală actuală a creat condiții favorabile pentru impozitare a fondurilor investitorilor. Astfel, în virtutea formei lor speciale, de organizare juridică, fondurile mutuale sunt scutite de la impozitare. Impozitarea are loc la investitor numai în vânzarea de unități de investiții. Societatea de administrare ca un agent fiscal, reține și plătește impozitul pe venitul persoanelor fizice.
Fondurile mutuale sunt prin definiție complexe de proprietate separat fără să formeze o persoană juridică, a cărei administrare a proprietății pentru creșterea acesteia de către societatea de administrare, în conformitate cu declarația de investiții a unui anumit fond.
Fondurile mutuale pentru activitățile desfășurate în cadrul controlului statului intensificat:
• Administrarea activelor este separată de stocare și contorizare
• se angajeze în controale multilaterale, inclusiv prin intermediul depozitarilor specializate
• accesibilitatea la cerințele de informare și transparență sunt în continuă creștere
• Transparența este în continuă creștere
Legea privind fondurile de investiții împarte fondurile mutuale în 3 tipuri:
fond deschis de investiții
Investind într-un astfel de fond, un proprietar de unitate are posibilitatea, în orice moment să prezinte investiții acțiunile companiei de gestionare a lor de răscumpărare, adică, să ceară răscumpărarea companiei lor de administrare la un cost până la data scadenței, oprind astfel contractul de administrare a activelor. Compania de Management (CC), în mod obligatoriu trebuie să respecte această cerință și pentru a transfera fonduri în contul acționarului în termen de două săptămâni.
fonduri mutuale Interval
Atunci când investesc într-un fond de acest tip de proprietarul are dreptul de a solicita rambursarea unităților lor de investiții, adică, răscumpărarea lor de către societatea de administrare la anumite intervale de timp, care sunt specificate în normele de gestionare a fondurilor de încredere (perioade de obicei corespunzătoare sfert sau jumătate de an).
fond de investiții mutuale închis
Investind într-un astfel de fond, proprietarul trebuie să fie pregătită pentru faptul că el nu va avea dreptul și posibilitatea de a pune capăt relației lor cu Fondul, până la expirarea acordului de încredere. Posibile cazuri de încetare a unor astfel de contracte sunt desemnate în Legea „Cu privire la fondurile de investiții“. Termenul maxim de contracte de administrare fiduciară a fondului de investiții reciproce nu poate depăși 15 ani.
Piața fondurilor mutuale sunt dezvoltate în mod activ în ultimii doi sau trei ani, în mare parte datorită reglementării legale, încrederea sporită din partea investitorilor, creșterea bunăstării și promovarea acestui instrument ca un element important al comerciantului competente strategia de investiții. Numărul societăților de administrare și activele de exploatare pentru această perioadă a crescut de mai multe ori, respectiv, și a crescut valoarea totală a activului net al fondurilor, care a crescut de mai mult de 10 de ori. Prețul cotei crescut împreună cu valoarea activelor nete ale fondului. Costul estimat al cotei de investiții este raportul dintre valoarea activului net la numărul de unități de investiții ale fondului.
Ridicată de siguranță suficient în această formă de investiții este faptul că gestionarea, stocarea și controlul activității societății de administrare cu active ale fondurilor implicate sunt diferite companii independente, ale căror activități sunt în mod necesar licențiate: specializate de depozitar, registratorul, auditorul și de mine societatea de administrare.
participanții la piață stoc au următoarea zona de responsabilitate:
• Compania de administrare administrează profesional fonduri acționarilor, investirea acestora în active permise de legislația în conformitate cu declarația de investiții a Fondului
• Auditorul verifică corectitudinea raportării contabile și a societății de administrare, care investitorii au încredințat gestionarea resurselor lor
• Drepturile acționarilor în ponderea activelor fondului menținute de către grefier
• Magazine Specializate depozitare și, cel mai important, controlează toate operațiunile Fondului, care este, pe orice tip de cedare a societății de administrare ar trebui să fie semnat de către un angajat al depozitarului specializat.
Pentru activitatea sa și activitatea acestor organizații, societatea de administrare primește o taxă, cantitate care nu poate depăși 10% din valoarea activelor, dar valoarea reală a compensației este de obicei mai mică de 3%, din cauza concurenței în acest segment de piață. De regulă, companiile care operează sunt, de asemenea, o remunerație suplimentară sub formă de bonusuri la achiziționarea unității, și reduceri la răscumpărare, care, în practică, nu depășește 1,5%. O parte din această taxă merge să plătească pentru companiile de servicii agenti, prin care puteți achiziționa și valorificați unități fără a se referi direct la societatea de administrare de administrare. Uneori, activitatea pe piața de valori atunci când cumpără fonduri mutuale costa investitorii mai mult de lucru prin intermediul unui broker.
Costurile corespunzătoare calculează de așteptat, recomandată în fiecare caz. Prin alegerea acestei forme de investiții, trebuie remarcat faptul că investitorul administrează activele sale, doar cumpararea si vanzarea de actiuni. Și aici este necesar să se stabilească de la sine intervalele de timp la care sunt investite fonduri, deoarece această formă de investiție este axat pe investiții pe termen lung (un an sau mai mult), chiar dacă vorbim despre cele mai comune fonduri - deschise de acțiuni ale fondurilor mutuale ale emitenților din România. Acest lucru se datorează faptului că societățile de administrare, în general, nu se angajeze în speculații pe termen scurt pe piață și nu încercați să fluctuațiile „captură“ prețurilor de stoc.
operațiuni similare de pe piață sunt cantități complicate mari de titluri de valoare ale fiecărui emitent în managerul de portofoliu, un anumit set de emitenți selectate și procentul activelor din portofoliu, pentru care trebuie să aibă grijă să nu pentru a merge dincolo de declarația de investiții a fondului.
Fondurile mutuale, precum și a investițiilor de portofoliu, pot fi considerate ca o alternativă la depozitele bancare. Cu toate acestea, printre ele există diferențe semnificative și fundamentale, care au fost deja menționate mai devreme în acest capitol. Atunci când se lucrează cu unitățile, în conformitate cu legislația nu poate fi garantată rambursarea fondurilor investite și venituri din investiții, care, desigur, adaugă un sentiment de riskiness investițiilor. Dar aceasta este doar un sentiment, așa cum este prezent riscul atunci când se ocupă cu băncile și alte organizații, numai riscurile pe care investitorul este oarecum diferită. Garanția nu vă oferă, și nici unul dintre societatea de investiții. Aceasta este esența investițiilor ca atare - riscul este inevitabilă, dar poate fi întotdeauna redusă la minimum. Pentru a fi sigur, ar trebui să colecteze și să analizeze informații, pentru a primi consiliere profesională, ci mai multe - pentru comparație.
Atunci când se decide cu privire la achiziționarea de acțiuni, ar trebui să acorde o atenție la următoarele:
În istoria de lucru CC, numărul de fonduri sub administrarea sa, calendarul existenței acestor fonduri, a căror rentabilitate a fost obținut prin calcularea cel puțin un an.
Fii atent la tot ce este necesar pentru a lua o decizie, planificare o investiție financiară într-un puțin cunoscute și fonduri de „tineri“. Dacă doriți să investească în acțiuni ale fondului, este necesar să ne dăm seama cum să se comporte în raport cu fondul de indicele RTS. În cazul în care fondul de depășit creșterea creșterii indicelui sau scăderii indicelui a scăzut mai lent, acest lucru indică faptul că managerul se descurcă cu sarcina sa. În ciuda faptului că aceasta este doar un ghid dur, nu ar trebui să le lase nesupravegheat. De exemplu, atunci când se face o decizie cu privire la investiții în NPF, care este sub controlul oricărui din Codul penal, investitorii ghidat de obicei, printr-un indice de fonduri mutuale din Codul penal.
Într-adevăr, și fondurile mutuale, și fondurile de pensii sunt investitori instituționali ale căror activități sunt reglementate de către stat într-un mod similar. Prin urmare, observând dinamica valorii cotei în fonduri mutuale, cu unele întindere pentru a anticipa și de a evalua gestionarea fondului de pensii, în timp ce nu uita sa ma uit la declarația de investiții. Valoarea activelor în PIF - aceasta este indicele, astfel încât prin modificarea valorii unității este ușor de a judeca rentabilitatea și a investițiilor și riskiness calitatea managementului.
Atunci când se compară SPF și fondurile mutuale ar trebui să ia în considerare faptul că orizontul de investiții se deosebesc. Rezultă că strategia și tactica de gestionare a acestor fonduri ar trebui să fie diferite și ar trebui să fie rezultate diferite și termene de realizare a acestora. Investiția în fonduri mutuale se realizează cel mai adesea pentru nevoi urgente imediate, în acest sens, ele diferă de NPF, structura fondurilor de pensii și a portofoliului de investiții fonduri mutuale ar trebui, de asemenea, variază.
În plus, orice fond mutual ar trebui să ia în considerare faptul că deteriorarea situației de pe piața unii investitori să-și vândă acțiunile lor, din acest motiv, Codul penal a impus o parte din portofoliul de investiții al fondului mutual a avut loc în active prea profitabile foarte lichide și nu. Eficiența managementului scade, astfel, pot fi, de asemenea, analiza comparativă subevaluate.
Compara cu fonduri mutuale indicele este adesea văzută ca o modalitate simplă și la prețuri accesibile pentru a evalua eficiența de administrare a fondurilor de pensii.
Există, de asemenea, fonduri de pensii private (NPF)
Referindu-se la tema fondurilor nestatale de pensii (NPF), o privire mai atentă la acest grup de participanți pe piața valorilor mobiliare.
Toate veniturile din investirea rezervelor de pensii este reaprovizionare și parțial (de la primirea venitului) să plătească pentru activitatea CSP-ului.
asigurare de pensie obligatorie pentru limită de vârstă și de invaliditate acum este compusă din trei părți: de bază, de asigurare și acumulativ. Experiența mondială arată că interesele financiare ale persoanelor cu vârsta de pensionare pot fi realizate cel mai bine în cazul în care complexul de asigurare de pensie, împreună cu sistemul de distribuție de stat dezvoltat și un sistem în care contribuțiile de pensii sunt utilizate pentru investiții în active financiare finanțate.
Pe termen lung, este de așteptat valoarea totală a acestor active să crească cu ajutorul creșterii, rezultând în piața de valori.
Puteți să acorde o atenție la fondurile generale ale managementului bancar (managementul fondului)
Despre fondurile mutuale și fonduri de pensii private, astăzi, multe dintre ele au o idee, spre deosebire de fondurile generale de gestionare a băncii (de administrare a fondurilor). Vă sugerăm să ia în considerare caracteristicile de bază, care sunt inerente în această formă de plasament colectiv.
În general, gestionarea fondului este foarte similar cu fonduri mutuale, dar are unele caracteristici fundamentale distinctive.
• În primul rând, gestionarea fondului aparține băncii, și nu o societate de administrare privată, care are o licență specială
• În al doilea rând, prin luarea deciziei de a deveni fondator în oricare dintre managementul fondului, investitorul nu devine proprietar al valorilor mobiliare - unitate, și nu se supune legislației oricărui pieței valorilor mobiliare, nici despre fonduri mutuale. Pe de o parte, investitorul va primi un certificat de participare social. Aceasta poate fi numită o cotă nominală, mai degrabă decât un fel de indicator care vă permite să monitorizeze rentabilitatea investițiilor lor. Certificat de participare - aceasta nu este o proprietate, spre deosebire de unitate, aceasta nu poate acționa ca obiectul unor contracte de vânzare sau al altor tranzacții.
• În al treilea rând, din cauza celor de mai sus, în OFBU mai „mână liberă“ atunci când investesc în diverse active și proiectele lor de investiții este limitată în principal, pentru a finanța doar o declarație. De exemplu, conducerea fondului are posibilitatea de a investi în contracte futures și opțiuni, valută și străine titluri de valoare, metale prețioase, etc. - restricții practic nici, care adaugă mobilitate, atunci când se decide în timpul mișcărilor bruște ale pieței potențiale poate crește profitabilitatea fondatorilor și riscul suplimentar.
Fondurile mutuale și fondurile generale ale managementului bancar au diferite de reglementare și sunt supuse unor legislații diferite, pe baza activității lor pe diferite principii de formare a proprietății comune, dar au similare, din punct de vedere al investitorilor, obiective, rezolva aceeași problemă, și de a folosi mecanisme similare pentru a le atinge. Atunci când se decide plasarea fondurilor lor de către investitorul ar trebui să decidă ce obiective intenționează să ajungă la ce riscuri el este dispus să-și asume și selectați forma corespunzătoare de a investi economiile lor pentru a le atinge.