Acționar dreptul de proprietate este o formă fundamental diferită de organizare de afaceri decât considerate anterior. Această nouă calitate a societăți pe acțiuni este achiziționată de apariția noului său instrument pentru a atrage capital extern din toate sursele posibile de finanțare - prin acțiuni emise de societate. participările la capital sa ridicat din nevoile vieții economice a societății, și are o istorie destul de lungă, deși este în general și povestiri scurte ale parteneriatelor economice.
Primele societăți pe acțiuni au început să apară în Europa în secolul al XVII-lea, atunci când pentru realizarea de proiecte comerciale și industriale mari necesită resurse financiare considerabile, care ar putea mobiliza doar prin punerea în comun o mulțime de oameni și întreprinderi. Finanțarea parteneriatelor complete și limitate nu mai era de ajuns. O nouă formă de asociere de capitaluri pentru a atinge orice scop comercial a fost numit Corporate (din corporatio Latină -. Asociația) sau acționar. Prima societate pe acțiuni a fost Trading Company East India, înființată în anul 1602 a schimburilor comerciale cu țările din Asia de Sud-Est (este o societate comercială olandeză care a existat în anii 1602-1798. Au fost, de asemenea, în 1600-1858 gg. Engleză Ost- India Company).
Necesitatea de a stabili o societate pe acțiuni, mai degrabă decât orice altă formă de întreprindere a fost cauzată de faptul că acest tip de expediție a fost un foarte costisitoare și riscantă; în cazul în care acesta a investit unul sau doi om foarte bogat, iar expediția ar fi avut succes, ar da faliment. Dorind să limiteze dimensiunea riscurilor comerciale pentru a aduce o contribuție, comercianți și industriași, antreprenorii comasate banii lor într-un singur fond, care este împărțit în părți egale - actiuni (de la Gall Aktie -. Recomandati), care pot fi revândute către public. Împreună cu acțiunea a trecut la cumpărător dreptul de a participa la gestionarea societății și dreptul de a primi un dividend. Astfel, a început activitatea pe acțiuni în Europa.
Practica economică românească a societăților pe acțiuni au început să apară mult mai târziu decât european: Carta primul dintre ele - societatea pe acțiuni ruso-americană a fost aprobată abia în 1799. Cu toate acestea, până la sfârșitul secolului al XIX - XX la începutul secolului întreprindere stoc a primit o dezvoltare semnificativă în țara noastră.
În economia globală de azi, companiile pe acțiuni - forma juridică cea mai potrivită pentru întreprinderile mijlocii și mari. Distinge societate pe acțiuni de tip închis - SA (societate privată) și companiile publice - SA (societate publică). Luați în considerare fiecare dintre formele observate, precum și subliniază avantajele și dezavantajele lor.
Închis Joint Stock Company
Această formă de organizare de afaceri este similar cu principiile societății cu răspundere limitată. Principala diferență constă în faptul că, în timpul formării capitalului social al societății cu răspundere limitată acțiuni nu este prevăzută. În cazul formării unui capital autorizat societate pe acțiuni împărțit într-un anumit număr de acțiuni de valoare egală - acțiuni. Dacă vorbim despre societatea pe acțiuni de tip închis, se presupune că acțiunile ZAO nu intră pe piața liberă și vândute unor terți numai cu acordul acționarilor acestei companii.
Care sunt avantajele fondatorilor companiei creează pentru prezența acțiunilor? Pentru a răspunde la această întrebare, trebuie să menționăm mai întâi de lichiditate. În cazul în care un număr limitat de fondatorii companiei cu răspundere au acțiuni nu sunt împărțite în acțiuni, aceasta înseamnă că retragerea de la compania unora dintre problemele partidului său pot apărea în ceea ce privește plata contribuției sale. Mai mult decât atât, dificultățile pot fi dublu: în primul rând, în evaluarea curentă a contribuției monetare, și, pe de altă parte, în ceea ce privește retragerea din capitalul general și buyout ceilalți membri ai societății. Uneori, dezacordurile dintre membrii societății sunt atât de semnificative încât acestea nu pot fi rezolvate, iar compania este lichidată.
În cazul societate pe acțiuni pentru realizarea activelor societății este mult mai ușor prin titlurile de proprietate - acțiuni. Ele sunt mai ușor de a vinde sau de a răscumpăra (adică, lichiditatea lor de mai sus) altor membri ai societății sau a unor terțe părți. În plus, acum problema este rezolvată cu ușurință și în ceea ce privește managementul companiei, deoarece este cunoscut faptul că o acțiune ordinară are un vot în adunarea generală a acționarilor. Aceasta oferă un management închis societate pe acțiuni atunci când conducerea nu a permis o entitate terță parte.
Cu toate acestea, practica economică a multor țări a arătat că încă mai aproape de adevăr a fost David Ricardo, care nu a considerat contradicția dintre angajator și angajații ireconciliabile. Armoniza acest conflict este posibil prin intermediul corporatizarea întreprinderii. În cazul în care acțiunile sunt deținute de angajații JSC ale acestei companii, ei primesc dividende ca venituri suplimentare pentru salarii. Acest fapt are un efect pozitiv asupra motivației angajaților la locul de muncă productivă, care se realizează principiul conform căruia angajații companiei sunt proprietarii săi. Această variantă de funcționare a societăților pe acțiuni, în unele țări dezvoltate a fost larg raspandita sub numele de ESOP - EmployeeStockOwnershipPlans -. «Participație de lucru“
Un alt avantaj al societății pe acțiuni de tip închis - este imposibil pentru concurenți să cumpere în secret un pachet suficient de mare în companie și a pus-o, astfel, într-o poziție subordonată. Deoarece acțiunile CJSC vândute numai cu permisiunea adunării generale a acționarilor și nu au nici o liberă circulație a marcat cu o opțiune de o preluare ostila este practic eliminat.
Cu toate acestea, există unele dificultăți cauzate de societatea „închis“. În special, în cazul în care acțiunile nu sunt tranzacționate public pe piață și nu sunt tranzacții de vânzare cu ei, rămâne necunoscut, prețul lor de piață. Acest lucru dă naștere la dificultăți în răscumpărarea acțiunilor de la acționarii SA, în cazul în care fiecare parte insistă asupra prețul său; prețul de piață al acțiunilor ar putea fi destul de diferită de valoarea nominală.
Un alt dezavantaj al SA „închis“ sunt dificultățile legate de atragerea de resurse financiare prin acțiuni. Deoarece există restricții privind vânzarea de acțiuni ale societății pe acțiuni de tip închis, investitorii le cumpere mult mai rar decât stocurile de corporații publice; ele nu sunt cotate pe piața de capital, astfel încât lichiditatea lor este scăzut. Această situație împiedică operațiunile în vrac pentru a atrage fonduri de la. Astfel, putem spune că oportunitățile de strângere de fonduri de la Compania rămâne limitată. Într-o mare măsură, lipsită de dezavantajele menționate Corporation Public.