hârtie comercială sunt obligații pe termen scurt să plătească anumite sume de bani în termenul specificat în schimbul sumei primite, și anume În esență, acest termen nu oferă un obligațiuni de proprietate specifice emise de societățile financiare sau de altă natură.
In Statele Unite, acestea sunt emise pentru o perioadă de cel mult 270 de zile, ca de hârtie cu acțiune pe termen lung trebuie să fie înregistrate la Comisia Securities and Exchange.
Unul dintre motivele pentru eliberarea acestor titluri este că, în multe cazuri, este mai ușor și mai ieftin pentru a satisface nevoile financiare ale fondurilor pe termen scurt prin emiterea de titluri de valoare decât prin atragerea de fonduri de la băncile comerciale.
Fiabilitatea hârtiei comerciale depinde de ratingul de credit al companiilor emitente, dar, în orice caz, este mai mică decât cea a titlurilor de stat și municipale. Cu toate acestea, pentru hârtie comercială investitori sunt atractive, deoarece acestea au un randament mai mare decât obligațiunile de stat și municipale. În plus, termenul de hârtie comerciale pot fi adaptate cu precizie la cerințele investitorului, în timp ce obligațiunile de stat și municipale au o dată de expirare strict fixă, care este mai puțin convenabil pentru creditor. Cele mai multe dintre documentele comerciale nu sunt pe scară largă pe piața secundară, astfel încât lichiditatea lor este limitată și riscul de a pierde bani este destul de mare. Cu toate acestea, mulți debitori cu creditorii încheie un acord de a răscumpăra titluri în cazul în care cumpărătorul ar fi obligat să-l vândă înainte de a expira.
piața comercială de hârtie este, de obicei, piața en-gros.
În SUA, lotul „normal“ este considerat a fi de 1 milion. Dolari. Deși hârtia este adesea produsă în categorii mai mici. Majoritatea tipurilor de hârtie comerciale achiziționate de către firmele nefinanciare, astfel încât problema actelor de hârtie comerciale ca metodă de finanțare pentru o unitate de afaceri la alta, ocolind sistemul bancar.
Emisia acestor obligațiuni pot fi efectuate fără înregistrarea de stat a eliberării lor, fără înregistrare și prospectul de obligațiuni fără înregistrare de stat a raportului privind rezultatele eliberării lor, în cazul în care sunt îndeplinite următoarele condiții:
• Obligațiunile au fost plasate prin ofertă publică la bursă;
• emitentul de obligațiuni este o societate pe acțiuni, ale cărei acțiuni sunt listate la o bursă de valori de admitere a obligațiunilor la tranzacționare emitent • obligațiuni nu există cel puțin trei ani și a aprobat situațiile financiare anuale pentru cele doua finalizat anul fiscal;
• obligațiuni dau proprietarilor lor dreptul de a primi doar o valoare nominală sau valoarea nominală și un procent fix din valoarea nominală;
• obligațiuni pe termen nu poate depăși un an de la data plasării lor;
• obligațiunile emise în formă materializată la purtător, cu custodie centralizată obligatorie a certificatelor lor la depozitar, care efectuează operațiuni de depozitare, cu privire la rezultatele tranzacțiilor cu valori mobiliare;
• plata obligațiunilor în timpul plasării lor, precum și plata a valorii nominale și a dobânzilor aferente obligațiunilor pot fi numai în numerar.