OFBU - fonduri de gestionare a băncii combinate - permite unui relativ mic mijloc de a participa la afacerile financiare mari.
Mai recent am descoperit un nou instrument de gestionare a fondurilor de investiții. Imediat a existat o dorinta naturala de a afla și de a înțelege ce este, cum funcționează și dacă este posibil să se obțină un profit real din investiția în acest instrument necunoscut pentru mine. Vreau să împărtășesc ceea ce a învățat. Deci ...
Fondul total de gestionare a băncii (managementul fondului) în mai multe moduri asemănătoare cu Pifu. Într-adevăr, gestionarea fondului - aceasta este aceeași „sac comună“, numai dispune de acest capital colectiv al băncii, mai degrabă decât societatea de administrare. Banca funcționează pe baza licenței, care este emisă de Banca Centrală, mai degrabă decât la Serviciul federal de Regulamentul financiar (FFMS), iar singurul document care reglementează activitățile acestor fonduri sunt instrucțiunile Băncii Centrale a exercitării operațiunilor de gestionare a încrederii și de contabilitate a acestor tranzacții prin credit organizatsiyamiRumyniya (ghid de numărul 64) . Esența acestui tip de activitate este ca fonduri de la diferite acționari sunt administrate ca o singură entitate și a investit în diverse active, în scopul de a păstra și multiplica. Se pare ca un fond mutual? Cu toate acestea, între gestionarea fondului și fondurile mutuale nu au doar asemănări, dar și diferențe.
OFBU acționar nu primesc acțiuni de investiții și certificate de capital. Certificatul nu este o garanție și nu este tranzacționate la bursă, dar puteți transfera sau bequeath. Valoarea certificatului poate crește sau scădea, iar banca este nici o garanție acordată nu poate (cu excepția unor cazuri în care investițiile - de capital transferate de către client, de obicei, o cantitate destul de mare - sunt structurate într-un mod special, care permite băncii să garanteze păstrarea capitalului).
caracteristici OFBU
Principala caracteristică distinctivă a managementului fondului - flexibilitatea acestuia. Fondul mutual poate investi în acțiuni și obligațiuni ale emitenților de română, cu limitări semnificative în valori mobiliare străine și instrumente financiare derivate. Managementul fondului poate investi în stocuri, obligațiuni, fonduri, schimb valutar, instrumente financiare derivate - contracte futures, options - (fără limitare), valori mobiliare străine (fără limitare), pietre prețioase naturale, metale prețioase. Singurele cerințe care se aplică Băncii Centrale a fondului de gestionare, - licență (emisă de aceeași CB) ale băncii de a lucra cu acest tip de active.
Există doar un singur document care reglementează funcționarea sistemului de gestionare a fondurilor. Și lucrul cel mai important, iar singura limitare a structurii activelor este după cum urmează: de administrare a fondurilor nu poate investi mai mult de 15% din activele sale în titluri de „un singur emitent sau grup de emitenți, relații de proprietate legate de control sau printr-un acord scris.“
Toate celelalte restricții fondatoare OFBU bancare prevăzute în declarația de investiții a fondului, care trebuie să conțină informații cu privire la structura activelor, diversificarea industrială și alte detalii. Dar de ce ar trebui banca au mâinile legate, dacă este posibil, de exemplu, pentru a scrie în declarația de „Investiții în acțiuni - 0 - 100%“?
În realitate, toate acestea „libertatea de acțiune“ are două fețe. avantaj incontestabil al potențialului de creștere a rentabilității de gestionare a fondurilor de investiții - „mână liberă“, managerul de portofoliu. Pe piața în creștere poate „umple un portofoliu de“ derivați, care sunt capabile de a crește în mod semnificativ randamentul. Într-un manager de piață care se încadrează poate complet sau aproape complet „du-te la cache-ul“ și pentru a minimiza pierderile. UIF astfel încât nu se poate comporta. De exemplu, acțiuni ale fondurilor mutuale au dreptul de a vinde doar 50% din valorile mobiliare disponibile. În plus, în ceea ce privește fondul mutual are o serie de alte dispoziții ale Federal Piețele financiare Serviciul ale structurii activelor.
Acest management activ, ceea ce demonstrează managementul fondului presupune o creștere a riscului de piață de investiții. În același timp, amintiți-vă că investițiile colective ale industriei (de exemplu, fonduri mutuale) create FSFM puțin câte puțin, și strict reglementată de legile tocmai pentru a limita riscurile de acționari. CB este această experiență a fost lipsit.
infrastructură
O altă diferență semnificativă de gestionare a fondurilor de fonduri mutuale este infrastructura de piață. Atunci când investesc într-un fond mutual este administrat de o societate de administrare, luând în considerare - un registrator specializat, unități de depozitare - depozitar de specialitate. Aceasta companie de trei neafiliate diferite unele cu altele, fiecare dintre care se supune FSFM. Prin urmare, cu posibila pierdere a unuia dintre verigile lanțului în locul său va crește rapid altceva care va duce la o perturbare minimă a acționarului. În cazul gestionării fondului a tuturor operațiunilor implicate în bancă în sine. Pe de o parte, permite acționarilor să salveze pe comisioane. Dar cât de repede și în ce măsură fondurile vor fi returnate investitorilor în eventualitatea unui faliment bancar? Excelentă întrebare!
Fondurile rublei OFBU sunt stocate pe un cont bancar specializat în Banca Centrală, fondurile în valută sunt deținute în conturi bancare străine autorizate. Pentru managementul fondului nu prevede cerințe privind compoziția și structura activelor, care pot fi investite fonduri de fonduri, astfel încât riscul de piață nu este limitată de nici o lege sau actele normative ale autorității de reglementare. Riscurile unui OFBU acționar egal cu riscurile băncii. În același timp, pe piața fondurilor mutuale, infrastructura necesară, și riscurile de piață sunt limitate. Pe de altă parte, în comparație cu depozitele bancare de gestionare a fondului are multe avantaje semnificative. Până în prezent OFBU - instrument atractiv și mai profitabile în comparație cu depozitele bancare. Acest lucru este confirmat de creșterea volumului de fonduri investite în gestionarea fondurilor, precum și numărul tot mai mare de gestionare a fondului de ei înșiși.
impunere
Impozitarea Impozitarea de gestionare a fondurilor este similar cu cel din PIF. Pentru persoane fizice (rezidentovRumyniyai nerezidenți), banca este un agent fiscal, care este, el va calcula și reține impozit la rata de venitul personal (13% pentru rezidenți și 30% pentru nerezidenți). Baza de impozitare apare la vânzarea de acțiuni de gestionare a fondului (acestea pot fi vândute la banca, care gestionează managementul fondului înseamnă, sau poate fi în mod oficial transmite oricărei persoane). CDS-urile de pe piață organizată (certificat de participare) nu poate fi vândut. Persoanele juridice să plătească impozit pe venit pe cont propriu, la rata de 24%, după o reevaluare trimestrială.
OFBU poate deveni cu adevărat un investitor calificat pentru un mod interesant de a diversifica portofoliul lor. Într-adevăr, investind o sumă mare, de exemplu, într-un fond mutual echilibrat, de ce să nu încercați să joace un shoestring pe piața profitabilă din China (acum crea în mod activ un fond de stocuri din China) sau nu să investească în gestionarea fondului și a derivatelor pentru a crește profitabilitatea? Principalul lucru - să țină cont de faptul că investițiile industriei colective - este prin definiție oarecum greoaie și de investiții mașină stângace. Prin urmare, este mai bine să nu se implice cu un obscur declarațiile puțin cunoscute de gestionare a fondurilor și promite beneficii fantastice. Vrei să „prindă de jos“ și „vinde la vârf?“ Încercați tranzacțiile speculative pentru tine! Vrei o profitabilitate stabilă pe termen lung? Investească în fonduri mutuale ... sau bine organizat OFBU!
H și în prezent funcționează în România 142 de administrare a fondurilor, fonduri mutuale, există 748 (inclusiv fonduri imobiliare) și gestionare a acestora 34 de bănci. cutii de control majore "UNIASTRUM" (rulează OFBU 68), "Zenith" (6) "Petrokommerts" (6).