dobânzii de împrumut și rolul său în economie
Natura, natura și funcția de interes de împrumut
Natura și esența de interes de împrumut
împrumut de interes a apărut în sfera relațiilor de credit și din cauza naturii sale de credit. Dacă luăm în considerare conceptul matematic - „procent“, este o parte sutime a întregului. Prin urmare, din punct de vedere matematic al costurilor de împrumut - a suta parte a întregului, care este pentru împrumut dobânzii de împrumut. Cu toate acestea, din punct de vedere economic, această abordare a definiției dobânzii de împrumut complet greșită din următoarele motive.
Marx, având în vedere costul de împrumut și de capitaluri proprii, aduce, a remarcat faptul că valoarea de utilizare a capitalului de împrumut este capacitatea sa de a genera profituri. Este clar că acest capital de împrumut de profit aduce la proprietarul său - creditorul. Cu toate acestea, cu condiția ca proprietarul de bani - creditor va face un profit, este o excludere obligatorie la momentul întoarcerii pe baza acestui împrumut (bani) de capital de la proprietarul său. Cu alte cuvinte, proprietarul capitalului de bani trebuie să treacă pentru valoarea timpului și valoarea capitalului utilizare (ca un produs specific) la debitor. Acest lucru înseamnă că creditorul trimite împrumutat un împrumut numai dreptul de utilizare. Proprietatea pe ea depinde de creditor. „Dar împrumutat, - după cum Marx a subliniat - este de a reveni de capital de capital realizate, și anume costul (capitalul monetar transferate pentru uz temporar - LR) plus valoarea surplusului (procente), iar procentul poate fi doar o parte a debitorului profitul realizat „(subliniere KM).
Astfel, costul de împrumut reprezintă o parte a profiturilor primite de împrumutat din activități comerciale. În consecință, dobânda de împrumut distribuie un profit obținut de către debitor în două -Partea, se supune în calitate de împrumutat.
Fig. 11.1. Funcțiile de interes de împrumut
După cum se vede în Fig. 11.1 Rata de creditare inerente în cele trei funcții care dezvăluie cel mai bine natura sa specifică: - distribuția și stimularea; - menținerea valorii capitalului de împrumut; - investiții.
Caracteristicile fiecăreia dintre prezentate în Fig. 11.1 funcții.
Funcția de distribuție de stimulare a ratei de creditare este prezentată după cum urmează. Rata de creditare (valoarea sa ca o taxă pentru utilizarea creditului, care a fost prevăzut inițial în contractul de împrumut) impune debitorului pentru a obține o astfel de marjă de profit care ar permite debitorului să păstreze nu doar o parte din profituri în sine ca venit de afaceri, dar, de asemenea, să transmită o altă parte a creditorului primit de profit ca Taxă pentru utilizarea creditului. Prin urmare, debitorul, cerând un împrumut de la un creditor, se așteaptă, de regulă, pentru a se obține (prin împrumuturi), profiturile vor fi nu numai pentru a face plăți către creditor pentru interesul de împrumut, dar inclusiv și veniturile antreprenoriale spre stânga, apoi debitor și, de fapt, pentru care el folosește împrumutul. Din aceasta rezultă că este necesar să se plătească pentru utilizarea creditului debitorului determină necesitatea distribuirii profitului pe interesul creditului și profitul întreprinderii, ceea ce este revelat și una dintre laturile veniturilor de afaceri și transmise de către debitor pentru creditor. Rezultă din prezenta hotărâre că interesul este o taxă pentru utilizarea creditului.
Funcțiile de interes de împrumut
(Distribuție), în esență, un interes specific de împrumut. Schema de distribuire a profiturilor de către un debitor de împrumut de interes este prezentat în (Fig. 10.1). După cum se vede în Fig. 10.1, veniturile din vânzări de produse (DL) pot fi reprezentate sub forma a două componente ale sale - avansat printr-un circuit de mijloace împrumutat de cost (D) (care poate fi format în întregime sau parțial din cauza creditelor) și câștigurile (L) obținute de către împrumutat un rezultat al activităților sale de afaceri. Din împrumutat generează profituri, în primul rând dobânzile pentru credite, pe care acesta este obligat să plătească creditorului pentru utilizarea unui împrumut oferit de acesta din urmă, și la o rată, cauzate de contractul de credit. Partea rămasă din profit este acea parte a profitului, care este debitorul sub forma veniturilor sale de afaceri. Astfel, natura specifică a dobânzii de împrumut se manifestă în principal în distribuția veniturilor debitorului privind interesul de împrumut, și venitul întreprinderii.
Atragem atenția asupra faptului că debitorul este de acord să plătească dobânzi la împrumuturi la o rată mai mare a dobânzii la împrumuturi numai în cazul în care o rată mai mare de rentabilitate. Acest lucru rezultă din faptul că rata de împrumut face parte din venitul debitorului și împarte-l în rata de împrumut (calculată la o rată a dobânzii la credite) și venituri de afaceri. În consecință, o mai mare profit a debitorului, cea mai mare parte a acestuia (la aceeași rată de interes), sub formă de venit al întreprinderii la debitor rămâne, ceea ce se manifestă o provocare rata de împrumut de partid. În cazul în care rata dobânzii la credite este în creștere, atunci debitorul va fi de acord să plătească dobânda de împrumut la o rată mai mare decât cu condiția ca rata medie a profitului va crește și, în consecință, ponderea veniturilor de afaceri, debitorul rămasă nu se va schimba (cel puțin) sau să crească. De exemplu, dacă presupunem că între profitul total al debitorului și acea parte care este costul de împrumut există un raport constant (de exemplu, 5 până la 1), este clar că schimbarea marja de profit se va schimba, iar valoarea dobânzii de împrumut, lăsând neschimbat raportul dintre cinci-o . iar din valoarea profitului în cele din urmă determinată de rata medie a profitului, supusă fluctuațiilor constante, devine clar că (presupunând un raport constant de venituri de dobândă) mai mare decât rata medie de rentabilitate, cu atât mai mult nu numai costul de împrumut, dar, de asemenea, veniturile antreprenoriale ale debitorului (tab. 11.1).
Tabelul 11.1.Vzaimosvyaz profituri, dobânzi de împrumut și de afaceri de venit a debitorului
După cum se vede din tabelul. 11.1, proporția veniturilor de împrumut dobânzi debitorului în aceeași (20%), în toate formele de realizare, fiecare distinge printr-o rată a dobânzii de profit și valoarea creditului. Cu toate acestea, suma (în termeni de valoare) a dobânzii de împrumut social cu o creștere a creșterii venitului continuu, în timp ce rata de creștere a dobânzii la împrumuturile de la 2% la 7% nu a modificat cota sa (20%) în veniturile debitorului.
Din aceasta rezultă că ratele diferite de împrumut de interes (2, 4, 5, 6, 7) poate exprima aceeași proporție de interes de împrumut la venitul debitorului (20%). După cum se vede din tabelul. 11.1, cu o cantitate tot mai mare de creștere a profitului și de interes, precum și venitul întreprinderii.
În plus, alte condiții fiind egale, valoarea veniturilor de afaceri, debitorul rămasă va fi mai mare, cu atât mai mult profit au derivat.
Prin urmare, acesta este un cost de împrumut (care debitorul trebuie să plătească creditorului pentru utilizarea creditului, debitorul și care distribuie venitul pe dobânzile aferente unui împrumut, și venitul antreprenorial) încurajează debitorul să obțină un profit mai mare decât, de fapt, văzută funcția de distribuție de stimulare a ratei de creditare.
Funcția de interes împrumut - păstrarea valorii capitalului de împrumut rezultă din însăși forma de circulație a capitalului împrumutat (D - O), care reprezintă o întoarcere (împrumut), „.. Bani pentru o anumită perioadă de timp, și să îi aducem înapoi cu interes (valoare excedent)“ (sublinierea L . P.), adică creditorul trebuie să se întoarcă valoarea totală suma împrumutată. Acest lucru rezultă din faptul că rata de creditare este calculată și plătită suma totală a datoriei pe împrumut, menținându-se astfel valoarea sa nemodificată, în special în perioadele de inflație, ceea ce duce la o depreciere de bani și, în consecință, a reducerii capitalului de împrumut și împrumuturi, ca formă de manifestare acesta din urmă. Prin urmare, este necesar debitorului (în conformitate cu acordul de împrumut) pentru a reveni la creditor un împrumut de aceeași valoare nominală în care a fost primită de el de la creditor. Dar, ca și în perioada de inflație, bani devalorizat, atunci când reveniți la creditor valoarea nominală de împrumut, debitorul returnează de fapt, o cantitate mai mică a puterii de cumpărare (aceeași valoare a creditului). Același lucru este valabil și atunci când inflația și împrumut dobânda plătită în bani nominală. Prin urmare, creditorul în perioadele de inflație există riscul de reducere a puterii reale de cumpărare ca capitalul de împrumut oferit sub formă de împrumuturi și primite de la debitori de interes la credite. Prin urmare, pentru a preveni afectarea capitalului și de ao păstra în aceeași sumă reală, creditorul crește taxa pentru utilizarea creditului, adică. E. Crește rata de creditare pe valoarea ratei curente (și / sau de așteptat) inflația. În aceste condiții, creditorul nu numai că protejează venitul său interes, dar mai important, deprecierea capitalului de împrumut (scăderea puterii de cumpărare).
Aceasta se manifestă natura specifică a funcțiilor de interes de împrumut - păstrarea valorii capitalului de împrumut, care permite creditorului să mențină valoarea reală a capitalului de împrumut, atunci când deprecierea banilor. Este relevant de menționat că, în timpul perioadelor de creditori mari ale inflației, căutând să protejeze deficienței de capital, emise pe termen shortrange împrumut (una până la trei luni, în loc de douăsprezece luni, astfel cum este caracteristică a creditelor pe termen scurt) și stipulează în acordul de împrumut schimbarea dreapta dobânzii de împrumut fără acordul debitorului.
Funcția de investiții de interes împrumut manifestat în faptul că rata de creditare afectează nivelul investițiilor în țară. În special, rata scăzută de creditare devine mai profitabil să ia un împrumut, punerea lor în proiectele de investiții, care nu este posibil cu un nivel ridicat de interes la credite. Acest lucru se datorează faptului că un nivel scăzut de interes împrumut un număr mare de proiecte de investiții care au fost neprofitabile, la un nivel ridicat de interes la credite, să devină profitabilă. Prin urmare, investitorii au început să fie credite bancare utilizate pe scară largă pentru punerea în aplicare a proiectelor lor de investiții, având ca rezultat faptul că volumul investițiilor în țară crește. Manifestarea acestui caracter special, de interes de împrumut este ușor de imaginat exemplul următor.
De exemplu, în cazul în care rata preconizată de rentabilitate din exploatarea hotelului va fi construit 30%, iar valoarea normei dobânzii de împrumut la credite bancare nu depășește 15% pe an, astfel de proiecte de investiții ca construcția și exploatarea hotelului devine profitabilă și va fi pus în aplicare. În cazul în care, cu toate acestea, rata de rentabilitate așteptată privind funcționarea hotelului va fi doar de 10%, pentru aceeași rată (15%) de interes la credite, proiectul de investiții nu este profitabilă și, prin urmare, investițiile în hotel nu vor fi efectuate.
D. M. Keyns luat in considerare costul de împrumut ca un important mecanism care acționează asupra modificărilor investițiilor (și prin intermediul acestora, creșterea ocupării forței de muncă și a bogăției sociale). Impactul dobânzilor de creditare a investiției este prezentată schematic în fig. 11.2.
Fig. 11.2. Influența de conducere valoarea creditului rata dobânzii investițiilor
După cum se vede în Fig. 11.2, la o rată a dobânzii la împrumuturi de 12%, valoarea minimă a investițiilor - 10 miliarde UAH .. Cu toate acestea, la 6%, rata dobânzii de împrumut de afaceri profitabile entități trebuie să investească 20 de miliarde. USD. iar la 4% - și chiar mai mult - 30 de miliarde UAH .. Cu alte cuvinte, crește cantitatea de investiții cu standarde scăderea ratei de creditare și scade odată cu creșterea ratei dobânzii de împrumut în ceea ce pare funcție de investiții și de împrumut de interes.
Este relevant de menționat că această funcționalitate este dobânzii de împrumut se reflectă în politica de discount a băncii centrale, care, prin creșterea sau descreșterea ratei dobânzii de împrumut la împrumuturile lor acordate de băncile comerciale, acționează asupra unei modificări corespunzătoare în nivelul ratelor dobânzii ale băncilor comerciale și, în consecință, climatul investițional în țară. Politica Reducere și speciile sale (de restricție și politica expansionistă) au găsit aplicarea lor pe scară largă în reglarea volumului de investiții și, în consecință, economia prin intermediul, și anume rata de creditare ca un instrument de control monetar.
Impactul ratei de creditare asupra economiei în perioadele de inflație și scăderea volumului de producție se poate vedea în mod clar din tabelul. 11.2.
Tabelul rata de împrumut 11.2.Vliyanie asupra economiei
Problema economiei - inflația (politica restriktsionistskaya utilizată)
Masa monetară crește extinde volumul producției, scăderea șomajului
După cum se vede din tabelul. 11.2, rata de actualizare utilizată de banca centrală ca un instrument de reglementare monetară a economiei. În special, în cazul în care crește rata de actualizare, de investiții este în scădere și, dimpotrivă, la rate ale dobânzii mai mici sunt în creștere a investițiilor, ca urmare a care începe să crească și volumul producției. Folosind o rată de actualizare ca un instrument de reglementare monetară a economiei și, mai presus de toate, de investiții, posibile datorită funcției de investiții de interes de împrumut. Cu toate acestea, trebuie să se țină seama de faptul că politica monetară determină rata de actualizare și rata dobânzii la împrumuturi, și nu invers.
J. rata de împrumut. Keynes acordat o atenție mult în lucrarea sa „Teoria generală a Ocuparea forței de muncă, a dobânzii și a banilor“, văzând rata normală de creditare este unul dintre instrumentele mecanismului de transmisie a masei monetare (prin creșterea investițiilor) pentru ocuparea forței de muncă deplină și, în consecință, creșterea venitului național. . În special, JM Keynes a scris: „O scară largă a investițiilor este încurajată rata scăzută a dobânzii Rezultă că suntem cea mai avantajoasă pentru a reduce rata de interes pentru o astfel de relația sa cu programul eficienței marginale a capitalului, în care va fi oferit locuri de muncă deplină ....“
Cele de mai sus conduce la concluzia că utilizarea rezonabilă a ratei de actualizare și interesul nu numai că promovează creșterea investițiilor, ocuparea forței de muncă deplină, dar, respectiv, și creșterea avuției naționale a societății.
Yakscho Wee pomіtili pomilku în tekstі cuvânt poznachte că natisnіt Shift + Enter