Dar multe tranzacții de schimb valutar sunt inițiate din alte motive care nu depind de speculație pură. Folosind piețele valutare pentru a se proteja împotriva modificărilor nefavorabile de pe piețele de capital este o strategie folosită de mulți profesioniști.
Mulți manageri de investiții și trezorierii corporative sunt riscul valutar, ceea ce poate duce la pierderi semnificative în cazul în care piața face o mișcare bruscă. În acest articol ne uităm la schimb valutar mecanicii speculative de piață și modul în care pot reduce riscul valutar prin strategii specifice Forex de acoperire a riscului.
Bazele de acoperire a riscurilor valutare
Moneda strategie de acoperire a riscului poate fi pusă în aplicare în moduri diferite și pot fi variate în funcție de potențialul investitor scopul. Puteți utiliza o abordare sistematică, ceea ce reduce riscul ca expunerea atinge un anumit nivel sau când simțiți că riscurile asociate cu efectuarea de riscurile valutare direcționale depășesc câștigurile potențiale. Mulți comercianți folosesc, de asemenea, de acoperire opțiuni în valută pentru a atenua impactul Forex.
Există mai multe motive pentru care investitorul sau managerul de investiții speculative activele lor. De exemplu, dacă aveți un venit fix sau portofoliu de acțiuni, ceea ce face un profit, care este într-o altă monedă, ați putea dori să acoperi riscurile valutare pentru a evita pierderile, care nu fac parte din mandatul dumneavoastră portofoliu. Astfel, dacă sunteți rezident în România, dar care lucrează cu un portofoliu de valori european, profitul este probabil să fie în euro. Astfel, directorul de investiții poate decide să acopere pozițiile lor. Acestea reduc impactul acestora prin calcularea pozițiilor valutare și trage riscul pe piețele valutare.
Acest lucru este valabil și pentru trezorier corporative, care are birouri, care se află în străinătate. De exemplu, profitul care vede departamentul ar merge în mod normal, într-o monedă care nu este moneda de bază a societății. Cel mai bun mod de a acoperi acest risc este de a compensa riscul valutar prin compensarea pozițiilor valutare pe piața spot.
Multe corporații au strategiile de hedging FX, care rulează pe o monedă în exces. În cazul în care este încălcat limita de a începe tranzacția valutară, ceea ce va reduce răspunderea lor. Aceasta este - o abordare sistematică. De exemplu, să presupunem că trezorier corporativ are un surplus de valută în filiala sa europeană. De exemplu, în cazul în numerar în bilanț depășește 10 milioane €, trezorier efectuează Fx acoperire prin vânzarea de euro și cumpărarea de dolari SUA. Acesta este un exemplu simplu de sistem Forex de acoperire.
Există mai multe motive pentru care ar trebui să utilizați hedging FX. Cele mai multe ori, dacă sunteți un comerciant cu amănuntul, cumperi sau vinde o pereche de monedă, pentru că sunteți în căutarea pentru o schimbare sau de accelerare a destinațiilor de cumpărături destinate pentru această pereche de monedă. Dar ce se întâmplă dacă doriți să vă păstra poziția în termen dogosrochnoy, trebuie să găsească o cale care va fi capabil de a atenua expunerea la risc. Una dintre cele mai bune moduri de a face acest lucru este de a utiliza o strategie de acoperire în valută.
Dacă sunteți un comerciant Forex, sau un manager care vinde un portofoliu de valute, s-ar putea lua în considerare strategiile de acoperire. Cel mai simplu tip de acoperire sistem de valută, este de a vinde o parte din poziția dumneavoastră atunci când aceasta depășește limita stabilită de tine. Acest proces va atrage după sine o reducere a riscului pe care le-ar putea avea în cazul în care piața sa mutat împotriva ta. Dar dacă vă decideți că nu a fost așa, cum doriți să joace pe piață. Dar dacă, în schimb, doriți să plătiți pur și simplu în avans pentru protecția împotriva mișcărilor nefavorabile pe piața valutară. În acest caz, puteți utiliza opțiuni pentru a acoperi riscul valutar.
Forex Hedging cu opțiuni pe valute
Opțiunea Moneda dă dreptul de a cumpăra sau de a vinde o pereche de monedă la un anumit preț, la o anumită dată în viitor. opțiuni valutare sunt specificate de către participanții la piață care utilizează mai multe variabile pentru a determina valoarea opțiunii. Dacă doriți să vă protejați, dar nu doresc să vândă o parte din poziția dumneavoastră, puteți cumpăra sau vinde opțiunea FX, care poate ajuta să reduceți unele dintre direcționarea în funcție de riscul valutar.
Cele mai multe dintre perechile valutare majore au o lichiditate stabilă opțiuni cotate în mod activ. Este posibil să vă întrebați, în cazul în care valoarea opțiunii are sens. Puteți determina dacă evaluarea de piață a unei opțiuni realiste, verificarea valorii de utilizare a unui model de tarifare opțiune, cum ar fi modele, opțiunea de tarifare Black - modelul de stabilire a prețurilor opțiune Scholes. Acesta este un model matematic care necesită mai multe variabile, care includ rata actuală de schimb, prețul de exercitare, data de expirare, rata dobânzii curente și volatilitatea implicită. Modelul opțiune vă oferă de atribuire, care se bazează pe probabilitatea ca, în ceea ce privește cursul de schimb va fi „în bani“ la sfârșitul perioadei.
Explicarea opțiunilor valutare
După cum rezuma elementele de bază, opțiunea „Call“ - un contract care dă cumpărătorului dreptul de a cumpăra un activ în viitor, la un anumit moment, la un preț specificat. Prețul la care opțiunea cumpărătorul are dreptul de a cumpăra o pereche de monedă este numit prețul de exercitare, precum și data, la sfârșitul opțiunii, denumită data expirării. Dacă perechea valutară de bază este mai mare decât prețul de exercitare a prețului, opțiunea este numită „în bani“. În cazul în care prețul de perechi moneda de bază este sub prețul de exercitare, opțiunea este numită „în afara banilor.“ În cele din urmă, atunci când rata de schimb de bază al unei perechi valutare este la prețul de exercitare, opțiunea este numită „în bani“ (sau „la propria lor“).
O opțiune de vânzare este considerată a fi „în bani“, atunci când rata de schimb de bază este sub prețul de exercitare, iar referirile la opțiunea de vânzare „în afara banilor“, atunci când rata de schimb de bază este mai mare decât prețul de exercitare.
Interioară și valoarea în timp a unei opțiuni
Pentru opțiunea „Call“ în cazul în care prețul de moneda pereche este mai mare decât prețul de exercitare, valoarea intrinsecă este „în bani“, valoarea opțiunii. Un calcul simplu pentru valoarea intrinsecă a opțiunii de a „apela“ este restul din prețul de exercitare a opțiunii cursului de schimb al ratei de bază a perechii valutare. Pentru a „pus“ opțiune, puteți calcula valoarea intrinsecă prin scăderea prețului de exercitare din cursul de schimb de bază.
A doua componentă, care constituie valoarea opțiunii este o valoare temporară. Valoarea timp a unei opțiuni este valoarea opțiunii minus valoarea intrinsecă a opțiunii. De exemplu, în cazul în care valoarea opțiunii este de $ 0,10, dar nu a existat nici o valoare intrinsecă, valoarea de timp va fi egală cu $ 0.10. După cum putem vedea în acest exemplu, în cazul în care nu există nici o valoare intrinsecă, atunci întreaga valoare a opțiunii este o valoare de timp. Acest lucru se întâmplă atunci când prețul de exercitare este mai mare decât prețul de bază al unei perechi valutare, sau prețul de exercitare a opțiunii de vânzare sub prețul de bază al perechii valutare.
Valoarea Opțiunea este parțial determinată de proximitatea prețului de exercitare a cursului de schimb de bază al unei perechi valutare. În cazul în care toate variabilele rămân neschimbate, cu excepția prețului de exercitare, mai mare performanță prețul „în bani“ opțiune, iar cea mai mare valoare a opțiunii. În plus, în cazul în care prețul de exercitare este „în afara banilor“ opțiunea, cat este mai aproape de prețul de bază, iar valoarea mai mare a opțiunii.
Cum de a acoperi pozițiile valutare
Iată câteva sfaturi de cumpărături pentru a speculative moneda. Există mai multe moduri pe care le puteți lua pe Forex hedging, reducând astfel riscurile valutare. Cel mai simplu mod este de a cumpăra opțiunea „apel“ sau „pus“ opțiune. De exemplu, să presupunem că aveți o poziție de mare în EUR / USD și doriți să vă protejați, după mișcările cursului de schimb în favoarea ta. Dacă cumperi o pereche de monedă, puteți achiziționa o opțiune de „pus“ pe EUR / USD.
De exemplu, în momentul în care sunteți de cumpărare pentru EUR / USD la 1.10, puteți cumpăra un „pus“ opțiune la 1.10, și vă va da dreptul de a vinde o pereche de monedă, în cazul în care rata de schimb scade sub acest nivel. Pentru acest drept, va trebui să plătească o primă vânzătorului opțiune.
Dacă vinde o pereche de monedă, puteți utiliza opțiunea „Call“, care vă va da dreptul de a cumpăra o pereche de monedă, la un anumit preț. Amintiți-vă că opțiunile au o dată de expirare, ceea ce înseamnă că ele nu durează pentru totdeauna, iar dacă opțiunea expiră „în afara banilor“, acesta va expira fără valoare.
Există un alt tip de acoperire opțiunea, este mai puțin protejată, dar poate ajuta la reducerea investiției totale. În loc de a cumpăra opțiunea „call“ sau „put“ pentru a reduce pierderile, ai putea vinde opțiunea de schimb. Dacă vindeți o opțiune de apel împotriva unei poziții în monedă străină, este numit ca vânzarea de opțiuni call acoperite „Call“.
Când vinde opțiunea acoperite „apel“ sau „pus“, adăugați o primă pentru profiturile sale, ceea ce va ajuta la contracararea efectelor adverse mișcărilor în poziția dumneavoastră. De exemplu, să presupunem că ați decis că, în loc de a trebui să plătească o primă pentru poziția pe EUR / USD pentru protecția la care se încadrează la 1,05 în cazul în care rata de schimb este 1.10, puteți vinde opțiunea „Call“ 1.12. Acest scenariu este acoperit, pentru că dețineți deja o pereche de monedă EUR / USD.
Pentru acest exemplu, să presupunem că cumpărătorul opțiunii „Call“ este dispus să plătească jumătate din opțiunea (0,005). În cazul în care prețul de EUR / USD a crescut de mai sus 1.12, opțiunea cumpărătorul ar fi retras poziția la prețul de exercitare 1.12. Te-ar fi păstrat prima lor, dar nu au putut lua parte la creșterea viitoare a cursului de schimb de pe poziția de pornire. Pe de altă parte, în cazul în care rata de schimb sa mutat mai mici, prima pe care a primit, pentru a vă proteja de modificări adverse ulterioare. În acest exemplu, v-ar fi protejat, deoarece rata de schimb a scăzut la 1.0950 (1.10-.005), și apoi a început să piardă bani în cazul în care rata de schimb a scăzut și mai mult.
Folosind strategia Guler
În timp ce vânzarea de apel sau opțiuni de vânzare pare a fi o idee bună, ea nu reflectă toate daunele care pot apărea dacă într-adevăr încearcă să speculative împotriva impactului global. Cumpărarea unei opțiuni put suna ca o idee mare, dar nu va fi de multe ori, astfel încât primele sunt foarte scumpe, ceea ce face achiziționarea de descurajare. O tehnica care poate rezolva această problemă este gulerul. Această metodă constă din vânzarea opțiunii și utilizarea veniturilor pentru achiziționarea de o altă opțiune.
De exemplu, aveți o poziție lungă pe EUR / USD, atunci când rata de schimb la 1,10, și doriți să speculative expunerea, în cazul în care prețul scade sub 1,05, dar nu doresc să plătească o primă. S-ar putea lua în considerare cumpărarea unei opțiuni de vânzare pe EUR / USD la 1,05 și de vânzare simultan o opțiune de apel pe EUR / USD la 1,15. Ai putea folosi o primă pe apel pentru achiziționarea de obligațiuni, care poate compensa pe deplin întregul cost al Premiului set. În această structură, trebuie să fie un apel de client, luând o poziție, în cazul în care se mută de preț de mai sus 1,15.
Puteți configura guler, trăgând prețul de exercitare a opțiunii „call“ și „a pus“ opțiune pentru a găsi rata de schimb în cazul în care valoarea primei va fi zero, sau costul parțial, sau chiar vă dau un bonus pentru vânzarea apelului, care va fi mai mare decât prima pentru un put, pe care ați cumpărat.
Prețurile de opțiuni pe valute
Întrebarea adresată de mulți investitori este faptul că aceste produse sunt evaluate? Dacă aveți de gând să opțiuni ca o strategie de acoperire comerciale, aveți nevoie pentru a avea o idee despre modul în care sunt comercializate aceste produse.
Intrările care sunt folosite pentru a determina prețul opțiunii, includ rata actuală de schimb al unei perechi valutare, prețul de exercitare, data de expirare, ratele dobânzilor curente, precum și volatilitatea implicită. Volatilitatea implicită este variabila care indică o estimare a piețelor, în măsura în care moneda pereche principală se poate deplasa în viitor. Este - modul în care comercianții determină opțiunea, în sensul banilor. Din moment ce nimeni nu știe cât de departe pentru a muta pe piață, această evaluare se bazează pe sentimentul de piață, care este de obicei gestionat de frică și de lăcomie.
volatilitatea implicită
Volatilitatea implicită este determinată cu ajutorul unui model de tarifare opțiune pentru a determina modul în care comercianții cred că cdvinetsya piață pe tot parcursul anului. Cele mai multe opțiuni de monedă OTC sunt oferite ca procent.
De exemplu, acest tabel prezintă opțiunile valutare pentru fiecare pereche de monedă, împreună cu volatilitatea implicită, care este folosit pentru a determina prețul opțiunii de la fiecare site, cum ar fi 1 săptămână sau 1 lună sau un an. Volatilitatea implicit cel mai frecvent citat este „la bani“ opțiuni. Opțiunile care sunt „în afara banilor“ și „bani“ vor avea sensuri diferite de volatilitate implicită.
Hedging - un instrument important pentru comercianții care doresc să reducă riscurile, sau la evenimente sau pentru că ei cred că ar fi o modificare nefavorabilă a pieței. valută de acoperire a riscurilor activ efectuate de către comercianți profesioniști și manageri de investiții. Hedging este, de asemenea, utilizat de către corporații care au nevoie pentru a converti în numerar înapoi la moneda de bază a companiei.
Există mai multe modalități de a acoperi riscul valutar. Puteți găsi o abordare sistematică și de a efectua un loc sau tranzacții forward, în cazul în care riscul este penalizat pentru un anumit nivel, sau de a utiliza abordarea pe cont propriu. Puteți utiliza, de asemenea opțiuni cum ar fi „apel“ și „a pus“, și combinații ale acestora, pentru a reduce riscul de schimb valutar. Dacă intenționați să utilizați opțiuni pentru a acoperi portofoliul dumneavoastră, ar trebui să vă familiarizați cu opțiuni de tranzacționare înainte de a comite o afacere în acești derivați.
Recomandat:
- De ce este Volumele „false“ Forex pot ajuta ...
- Realizarea independenței financiare pe piața valutară Forex
- Alegerea broker Forex
- Cum de a alege un broker Forex - Forex autoritățile de reglementare
